5月26日，美國歐盟關(guān)稅談判緩和及美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷影響，金價小幅走低，截至收盤，COMEX黃金期貨跌0.7%報3342.2美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF華夏（518850）跌0.36%，資金積極布局，單日獲資金凈申購3800萬元，黃金股ETF（159562）漲0.38%。

消息面上，歐盟表示將加快與美國的談判進(jìn)程，在美國總統(tǒng)特朗普此前指責(zé)歐盟拖延談判后，雙方均展現(xiàn)出更為緩和的態(tài)度。

數(shù)據(jù)層面，美國4月ISM制造業(yè)指數(shù)再度低迷，出現(xiàn)五個月來最大幅度的萎縮，訂單稀少和關(guān)稅帶來的影響導(dǎo)致產(chǎn)出出現(xiàn)自2020年以來最嚴(yán)重的下滑。美國5月一年期通脹率預(yù)期初值為7.3% 預(yù)期6.50%。美國4月CPI意外跌至2021年來新低。美國4月CPI同比上升2.3%，預(yù)期2.4%，環(huán)比增幅0.2%，同樣略低于預(yù)期。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，美國制造業(yè)PMI跌破50的榮枯線，回到收縮狀態(tài)。而CPI物價指數(shù)意外低于預(yù)期，可能部分原因在于關(guān)稅實施前大量訂單搶時間搶進(jìn)口，提前運至美國。展望未來，美國經(jīng)濟(jì)衰退概率明顯上升，同時通脹壓力明顯上升。

寶城期貨分析指出，當(dāng)前美國就業(yè)市場韌性支撐短期經(jīng)濟(jì)向好，但關(guān)稅政策持續(xù)擾動加劇滯脹風(fēng)險。市場預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)僅可能降息兩次、累計50個基點，較年初預(yù)期大幅下調(diào)。經(jīng)濟(jì)基本面的強(qiáng)現(xiàn)實與貨幣政策的鷹派基調(diào)，對金價形成短期壓制；而經(jīng)濟(jì)弱預(yù)期（如滯脹風(fēng)險升溫）則為金價中期走勢提供支撐。中東地緣沖突升溫，地緣政治格局的長期復(fù)雜性，持續(xù)為金價提供避險買盤支撐。長期來看，黃金上行趨勢未改；中短期來看，多空因素交織，黃金價格波動幅度料加大。