每經(jīng)編輯 杜宇

中國(guó)恒大清盤程序進(jìn)入新階段。

5月2日，中國(guó)恒大發(fā)布有關(guān)清盤的進(jìn)一步消息，中國(guó)香港高等法院已于4月17日就中國(guó)恒大集團(tuán)清盤程序作出關(guān)鍵裁決，明確僅法定債權(quán)人可參與或成為清盤監(jiān)督機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)權(quán)益持有者被排除在外。法院同時(shí)支持清盤人排除股東參與決策，恒大股票將繼續(xù)停牌。

圖片來源：中國(guó)恒大公告

今年3月10日，中國(guó)恒大公告指出，2月27日舉行的押后聆訊上，法院經(jīng)聽取分別代表清盤人、破產(chǎn)管理署署長(zhǎng)及一名最終持有人作出的陳詞后押后判決，并將于稍后作出裁決。有關(guān)法院的裁決結(jié)果將于適當(dāng)時(shí)候另行公布。

5月2日，中國(guó)恒大發(fā)布進(jìn)一步消息，4月17日，法院就該申請(qǐng)作出裁決并給予指示。有關(guān)該法院裁的決進(jìn)一步詳情公布在網(wǎng)站上。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，根據(jù)中國(guó)香港高等法院法官陳琳達(dá)（音譯）的裁決，明確恒大清盤程序中的監(jiān)察委員會(huì)（COI）成員資格被嚴(yán)格限定為“持有法定債權(quán)的債權(quán)人”，直接否定了債券“最終持有人”（即通過全球票據(jù)持有經(jīng)濟(jì)權(quán)益的投資者）的參與權(quán)。法院強(qiáng)調(diào)，清盤程序須基于法律權(quán)利而非經(jīng)濟(jì)權(quán)益，以避免“程序混亂及濫權(quán)風(fēng)險(xiǎn)”。

與此同時(shí)，由于恒大資不抵債，股東無剩余資產(chǎn)分配權(quán)，被排除出參與COI成員資格。法院特別指出，控股股東可能涉及“歷史不當(dāng)行為”，需防范其干擾清算。

此外，法院要求清盤人需通過港交所、新加坡交易所、主流媒體等多渠道發(fā)布公告，廣泛征集債權(quán)人意向，并于42日內(nèi)向法院提交COI組成方案。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

據(jù)券商中國(guó)，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，盡管法院的清盤令為債務(wù)重組提供了框架，但恒大的債務(wù)重組仍面臨巨大挑戰(zhàn)。目前，恒大尚未提出可行的重組方案，而其子公司如天基控股等也已進(jìn)入清盤程序，則進(jìn)一步復(fù)雜化了整體債務(wù)處理。

回溯過往，從2021年下半年開始，恒大的債務(wù)危機(jī)不斷暴露。

截至2023年6月30日，中國(guó)恒大的總負(fù)債高達(dá)2.39萬億元，而總資產(chǎn)卻僅為1.74萬億元，這種嚴(yán)重資不抵債的狀況凸顯了恒大的財(cái)務(wù)困境。龐大債務(wù)的累積不僅嚴(yán)重制約了恒大的日常運(yùn)營(yíng)，也讓眾多債權(quán)人陷入了憂慮中。

2024年1月29日，恒大正式被法院頒令清盤。安邁顧問有限公司的Edward Simon Middleton及黃詠詩(shī)被委任為中國(guó)恒大的共同及各別清盤人。

據(jù)介紹，清盤人的主要工作包括保存公司資產(chǎn)、向債權(quán)人及其他持有者返還價(jià)值，以及調(diào)查導(dǎo)致公司清盤的原因。同時(shí)，相關(guān)清盤人還在尋求相應(yīng)的重組方案。

此前，中國(guó)恒大在季度更新公告中表示，盡管清盤人已從公司資產(chǎn)中獲取了少量?jī)r(jià)值的回收，該公司的流動(dòng)資金及其他內(nèi)部資源仍然有限?？紤]到公司的債務(wù)水平以及集團(tuán)業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)所面臨的挑戰(zhàn)，在公司缺乏重大新投資的情況下，清盤人目前尚未找到可促成公司滿足復(fù)牌指引并恢復(fù)股份買賣的重組方案。

2024年12月，恒大清盤人安邁顧問有限公司據(jù)悉已接管許家印名下持有私人飛機(jī)的離岸實(shí)體公司，并將飛機(jī)掛牌出售。該飛機(jī)的機(jī)齡14年，為空客A319型號(hào)，大小與商用客機(jī)相當(dāng)，該飛機(jī)曾是許家印在恒大繁榮鼎盛時(shí)財(cái)富的象征之一。

據(jù)報(bào)道，恒大在訴訟保密令解除后披露，許家印和其前妻丁玉梅的多項(xiàng)境外豪宅、私人飛機(jī)、名車、游艇等資產(chǎn)被法庭凍結(jié)。法庭文件顯示，除空客A319外，許家印名下至少還有一架空客A330、灣流G450私人飛機(jī)，以及兩艘游艇和兩輛勞斯萊斯幻影系列等資產(chǎn)也被凍結(jié)。

此外，恒大汽車的一舉一動(dòng)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

4月17日晚間，恒大汽車在港交所公告，公司接獲聯(lián)交所函件，該函件載列有關(guān)公司股份于聯(lián)交所恢復(fù)買賣的以下指引：發(fā)布聯(lián)交所證券上市規(guī)則要求的但尚未發(fā)布的所有財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并解決任何審計(jì)修改；證明公司遵守上市規(guī)則第13.24條；向市場(chǎng)告知所有重要信息，以便公司股東及投資者評(píng)估公司的狀況。

圖片來源：恒大汽車公告

在恒大汽車獲準(zhǔn)恢復(fù)買賣之前，公司必須滿足所有復(fù)牌指引、補(bǔ)救導(dǎo)致其暫停買賣的問題并全面遵守上市規(guī)則。公司有主要責(zé)任制定復(fù)牌行動(dòng)計(jì)劃。若公司情況有變，聯(lián)交所可能修訂復(fù)牌指引或?qū)?fù)牌指引作出補(bǔ)充。若公司股份連續(xù)停牌18個(gè)月，直至2026年9月30日，則聯(lián)交所可取消恒大汽車的上市地位。

就在4月1日，恒大汽車在港交所公告，間接全資附屬公司恒大恒馳新能源汽車（上海）有限公司收到日期為2025年3月26日的決定書，上海市第三中級(jí)人民法院已指定一名管理人負(fù)責(zé)破產(chǎn)清算程序。由于公司自2025年2月3日公告以來，未能確?？商峁┵Y金以補(bǔ)充集團(tuán)持續(xù)減少的可用資金的戰(zhàn)略投資者/買家，因此無法確保其核數(shù)師及其他相關(guān)專業(yè)顧問開始現(xiàn)場(chǎng)及其他審計(jì)工作，故2024年度業(yè)績(jī)公告將延遲刊發(fā)，直至另行通知。公司股份于2025年4月1日上午9時(shí)起在聯(lián)交所暫停買賣。

今年2月初，恒大汽車發(fā)布業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)更新公告。恒大汽車表示，盡管過去6個(gè)月一直在通過各種方式節(jié)省成本，但是僅能維持基本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，鑒于資金水平較低而且不足，恒大汽車無法確保若干服務(wù)進(jìn)行，包括但不限于審計(jì)師和相關(guān)專業(yè)顧問對(duì)該公司截至2024年末開展的現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)工作。與此同時(shí)，恒大汽車表示，迄今未能成功找到能夠幫助緩解流動(dòng)資金問題并推進(jìn)適當(dāng)重組的戰(zhàn)略投資者/買家，將繼續(xù)努力尋找買家。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合證券時(shí)報(bào)、券商中國(guó)、中國(guó)恒大公告、恒大汽車公告

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