每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-08-04 18:56:17
◎今年7月,A股市場總共有47家公司上會,其中40家公司過會,整體過會率為85.11%,是今年以來第二個過會率低于90%的月份。
◎7月,有48家公司在A股首發(fā)上市,連續(xù)4個月維持在40家以上的較高位。其中,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別首發(fā)上市20家和18家公司,主板上市10家公司。
每經(jīng)記者|王琳 每經(jīng)編輯|張海妮
7月,A股IPO市場繼續(xù)迎來47家公司首發(fā)上會,其中,4家被否、3家暫緩表決,這也使得月度整體過會率下降至85.11%。而具體到科創(chuàng)板,在7月份,科創(chuàng)板仍舊保持了過半過會企業(yè)的研發(fā)投入對營業(yè)收入占比(以下簡稱研發(fā)費用率)超過10%。
而從首發(fā)上市情況來看,7月份的首發(fā)上市市盈率平均值,創(chuàng)下了年內(nèi)新低。與此同時,7月仍有高達(dá)近7成首發(fā)上市公司募集資金低于預(yù)期,其中尤其以注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為甚。
此外,監(jiān)管仍在發(fā)力。除了通過現(xiàn)場檢查方式對IPO企業(yè)繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管外,監(jiān)管層對中介機(jī)構(gòu)的嚴(yán)監(jiān)管也有了新的動作。
今年7月,A股市場總共有47家公司上會,其中40家公司過會,整體過會率為85.11%,是今年以來第二個過會率低于90%的月份。在過會企業(yè)中,擬上市滬深主板的公司9家,擬上市創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的企業(yè)分別為23家和8家。
7月總共有4家公司首發(fā)上會被否,3家來自主板市場,1家來自科創(chuàng)板,分別為老鋪黃金、丁點兒股份、墾豐種業(yè)和賽赫智能。另有3家公司被暫緩表決,分別為來自科創(chuàng)板的華卓精科、影石創(chuàng)新和海和藥物。
在擬上市科創(chuàng)板的8家過會企業(yè)中,有4家公司(即占一半比例)研發(fā)費用率超過10%,這也是連續(xù)第二個月有半數(shù)及以上科創(chuàng)板過會企業(yè)研發(fā)費用率超過10%。
具體來看,7月科創(chuàng)板過會企業(yè)中研發(fā)費用率最高的兩家公司為云從科技和安路科技,研發(fā)費用率分別為76.59%和44.67%,另外兩家研發(fā)費用率超過10%的公司為南模生物和澳華內(nèi)鏡;而最低的幾家公司則包括禾邁股份、華之杰、新銳股份和凱爾達(dá),分別僅為5.83%、3.79%、5.3%和4.31%。
而從7月過會企業(yè)的承銷機(jī)構(gòu)分布情況來看,中信證券、海通證券、中金公司、國泰君安和中原證券位居前列,分別有7家、5家、4家、3家和3家公司過會。中國銀河、申港證券、國都證券3家券商則在7月實現(xiàn)了年內(nèi)“破零”,分別各有1家承銷企業(yè)首發(fā)過會。
此外,從7月份IPO中止/終止(撤回)情況來看,IPO中止和終止數(shù)分別為4家和11家,數(shù)量較6月份有所減少。
而從IPO企業(yè)的受理情況來看,在6月份至7月1日經(jīng)歷受理的大爆發(fā)之后,自7月2日至31日期間,總共僅受理了2家公司,進(jìn)入了“冷靜期”。
7月,有48家公司在A股首發(fā)上市,連續(xù)4個月維持在40家以上的較高位。其中,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別首發(fā)上市20家和18家公司,主板上市10家公司。
而從募資情況來看,7月首發(fā)募資總額和平均每家募集資金額分別為320.52億元和6.68億元,較6月都有大幅回落,尤其是平均每家募集資金額更是創(chuàng)下了年內(nèi)最低值。
具體來看,7月份,最高的大全能源首發(fā)募資金額達(dá)到64.47億元,但最低的讀客文化僅有0.62億元,創(chuàng)下了年內(nèi)首發(fā)募資金額的最低紀(jì)錄。
與此同時,在7月首發(fā)上市的48家公司中,有32家實際募資額低于預(yù)計募資額,比例達(dá)到近7成。值得一提的是,這些“募不滿”的公司全部來自于注冊制下的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。
而從首發(fā)上市企業(yè)的發(fā)行市盈率(攤薄,下同)來看,7月份的平均發(fā)行市盈率為23.03倍,創(chuàng)下年內(nèi)新低,其最低的發(fā)行市盈率為13.06倍,是來自文化傳媒業(yè)的讀客文化,最高的發(fā)行市盈率為48.77倍,是來自通用設(shè)備制造業(yè)的科德數(shù)控。
盡管平均發(fā)行市盈率進(jìn)一步走低,但是,從新股上市首日表現(xiàn)來看,首日漲幅最高的讀客文化,上漲幅度為創(chuàng)紀(jì)錄的超18倍,最低的浙版?zhèn)髅綕q幅也有43.97%;而在48家首發(fā)上市企業(yè)中,首日漲幅超100%的企業(yè)有33家,占比近7成。也就是說,“打新”市場仍有非常好的收益回報。
此外,以8月2日收盤價為標(biāo)準(zhǔn),今年以來首發(fā)上市的公司中,已有19家公司股價已跌破發(fā)行價,這一數(shù)據(jù)較6月初和7月初進(jìn)一步有所擴(kuò)大。
從板塊分布來看,來自主板市場的有12家,占比超6成,而來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的分別僅有1家和6家。從行業(yè)分布來看,破發(fā)的公司主要來自于工程建設(shè)、畜牧業(yè)、園林工程、公用事業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)。
為何IPO募資“募不滿”的主要來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板,但是上市后破發(fā)的卻更多來自于主板市場的公司呢?
“這是個定價的問題,科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是市場化詢價發(fā)行,在當(dāng)前的買方市場及規(guī)則偏向買方的情況下,發(fā)行價被壓低了,所以上市后漲幅就高;而主板市場的發(fā)行價沒有市場化,規(guī)則上也沒有偏向買方,所以漲幅就會有限,甚至后續(xù)會破發(fā)。”資深投行人士王冀躍表示。
值得一提的是,7月份還是一個特殊的時點。2019年7月22日,科創(chuàng)板開市,到今年7月,已走過兩個年頭。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年8月3日,總共已有320家公司在科創(chuàng)板上市,首發(fā)募資凈額合計超過3600億元,科創(chuàng)板公司的市值總和也達(dá)到了約5萬億元。
而在科創(chuàng)板運行的這兩年間,也是相關(guān)制度不斷完善的一個過程。
在IPO市場,今年以來,有關(guān)IPO嚴(yán)監(jiān)管的趨勢也不斷顯現(xiàn),在制度化監(jiān)管趨嚴(yán)的同時,還加強(qiáng)了現(xiàn)場檢查的監(jiān)管手段。
7月4日,中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露了新一輪19家現(xiàn)場檢查的IPO企業(yè)名單。上述19家被抽查公司中,目前已有上海卡恩文化傳播股份有限公司 、上海醉清風(fēng)健康科技股份有限公司、來邦科技股份公司選擇了終止(撤回)。
7月30日,深圳證監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)證券公司下發(fā)了《關(guān)于開展保薦業(yè)務(wù)檢查的通知》(以下簡稱《通知》),檢查分為行業(yè)自查和證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查兩個階段,分別在8月份和9至10月份間進(jìn)行。
按照上述《通知》,檢查重點關(guān)注四個方面:一是保薦代表人盡職履責(zé)情況和盡職調(diào)查的充分性;二是內(nèi)控機(jī)制的有效性,質(zhì)控、內(nèi)核等內(nèi)控機(jī)制是否能真正發(fā)揮作用;三是對團(tuán)隊業(yè)務(wù)的管控是否到位,激勵機(jī)制是否合理;四是利用其他中介機(jī)構(gòu)工作成果,是否做到審慎核查、合理利用。
作為IPO市場的“看門人”,中介機(jī)構(gòu)正是前一階段嚴(yán)監(jiān)管的重點對象,此輪檢查也正是監(jiān)管層這一態(tài)度的進(jìn)一步落地。
此外,由于讀客文化發(fā)行價僅為1.55元/股,但在上市首日錄得逾18倍的股價漲幅,引發(fā)市場對IPO詢價制度合理性的討論。某券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也向記者表示,注冊制發(fā)行階段被400多家詢價機(jī)構(gòu)“主宰”了,機(jī)構(gòu)抱團(tuán)壓低價格。
而《中國證券報》在7月27日的報道則透露,監(jiān)管部門正在研究相關(guān)方案,一方面,完善股票發(fā)行定價、承銷配售等相關(guān)制度規(guī)則,優(yōu)化報價流程,平衡好發(fā)行人、承銷機(jī)構(gòu)、報價機(jī)構(gòu)和投資者之間的利益關(guān)系,推動市場化發(fā)行機(jī)制更有效發(fā)揮作用;另一方面,加強(qiáng)報價機(jī)構(gòu)監(jiān)管,重點加大對串價等干擾發(fā)行定價行為的打擊力度,及時出清不專業(yè)、不負(fù)責(zé)任的機(jī)構(gòu),督促報價機(jī)構(gòu)完善內(nèi)控機(jī)制。
封面圖片來源:攝圖網(wǎng)
如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP