圖片來源：攝圖網(wǎng) 來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997） 昨天，局長(zhǎng)在學(xué)院里，給大家分享了這輪行情起點(diǎn)可能的四個(gè)高彈性板塊，希望各位能順著這個(gè)思路，找到屬于自己的潛力股。目前市場(chǎng)就等交易量來確定趨勢(shì)，下周可能有個(gè)套利機(jī)會(huì)，讓局長(zhǎng)慢慢道來。 這只個(gè)股存在套利的可能 有朋友肯定知道了，沒錯(cuò)，就是郵儲(chǔ)銀行！ 當(dāng)大家還因浙商銀行的破發(fā)而心有余悸時(shí)，郵儲(chǔ)銀行即將在A股市場(chǎng)上市交易，自然讓投資者對(duì)這只銀行股甚至整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)有所顧慮。有所顧慮的原因無外乎就是：相比H股溢價(jià)發(fā)行；募資規(guī)模大對(duì)市場(chǎng)的影響。 郵儲(chǔ)銀行A股的發(fā)行價(jià)是5.5元人民幣，而其H股12月6日的收盤價(jià)為5.22港元。郵儲(chǔ)銀行A股發(fā)行價(jià)相對(duì)H股的價(jià)格溢價(jià)約17%。 此次郵儲(chǔ)銀行在A股市場(chǎng)發(fā)行，募集資金總額284億元，發(fā)行51.72億股，約占發(fā)行后總股本的比例為6%。市場(chǎng)對(duì)這么大體量的IPO募資，心理上還是有點(diǎn)敏感的。 綠鞋機(jī)制 關(guān)于這些問題，相關(guān)方面就有過考慮，所以郵儲(chǔ)銀行在發(fā)行時(shí)引入了綠鞋機(jī)制，以維護(hù)郵儲(chǔ)銀行上市后一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)穩(wěn)定。 綠鞋機(jī)制，也稱“超額配售選擇權(quán)”，主要在市場(chǎng)氛圍不佳、對(duì)發(fā)行結(jié)果不樂觀或難以預(yù)料的情況下使用。目的是防止新股發(fā)行上市后股價(jià)下跌至發(fā)行價(jià)或發(fā)行價(jià)以下，增強(qiáng)參與一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)的投資者的信心，實(shí)現(xiàn)新股股價(jià)由一級(jí)市場(chǎng)向二級(jí)市場(chǎng)的平穩(wěn)過渡。綠鞋機(jī)制，可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)節(jié)融資規(guī)模，使供求平衡。 大行上市要擇時(shí) 顯然，綠鞋機(jī)制的引入，可以起到穩(wěn)定股價(jià)的作用。因此，今后對(duì)于可用綠鞋機(jī)制的新股來說，上市之日起30天內(nèi)，其快速上漲或下跌的現(xiàn)象將有所抑制，其上市之初的價(jià)格波動(dòng)會(huì)有所收斂。 A股歷史上運(yùn)用過該機(jī)制的案例有三個(gè)：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行。 工商銀行上市時(shí)間為2006年10月27日，上市時(shí)機(jī)正好處于當(dāng)年市場(chǎng)運(yùn)行的“絕望區(qū)”，上市即是市場(chǎng)底部，所以并沒有費(fèi)多大勁，上市初期股價(jià)就穩(wěn)住，下圖是當(dāng)年的市場(chǎng)情緒圖： 光大銀行上市時(shí)就沒有工商銀行那種市場(chǎng)氛圍了，2010年上市的時(shí)候，市場(chǎng)情緒處于“猶豫區(qū)”，整個(gè)市場(chǎng)在主跌浪趨勢(shì)上，所以當(dāng)時(shí)給股價(jià)帶來了很大的壓力。不過隨著市場(chǎng)情緒的筑底，光大銀行的股價(jià)在當(dāng)年9月底就跟著整個(gè)情緒環(huán)境的回暖而回升。 農(nóng)業(yè)銀行也是在2010年上市的，不過相比工商銀行、光大銀行來說，維持股價(jià)穩(wěn)定的難度是最大的。在2010年7月，市場(chǎng)處于剛從“絕望區(qū)”走出來的“疑惑區(qū)”，上市的時(shí)候還享受了一次市場(chǎng)的主升浪行情。不過隨著市場(chǎng)從“瘋狂區(qū)”轉(zhuǎn)向“猶豫區(qū)”，股價(jià)所面臨的壓力開始加大，最終在綠鞋機(jī)制退出時(shí)出現(xiàn)了破發(fā)。不過還好的是，和光大銀行一樣，隨著市場(chǎng)情緒的重新回暖，股價(jià)也隨后回到了發(fā)行價(jià)上方。 郵儲(chǔ)銀行這次的綠鞋資金大概有43億元。從歷史統(tǒng)計(jì)來看，局長(zhǎng)覺得應(yīng)該夠用30天。 綠鞋機(jī)制的存在，讓郵儲(chǔ)銀行在上市初期的30天內(nèi)，跌破發(fā)行價(jià)的可能性微乎其微。局長(zhǎng)要說的是，這里面有一個(gè)幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)制。 如何套利？ 那么，如何套利呢？經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，大致存在以下步驟： 1、在發(fā)行價(jià)5.5元，埋下一定數(shù)量的買單； 2、在比發(fā)行價(jià)高的地方，掛上同等數(shù)量的賣單； 3、上市后的前30天內(nèi)，來回做T。 細(xì)節(jié)說明： 第一，你要先確認(rèn)自己的券商是可以夜間掛單的。因?yàn)閷脮r(shí)的委托單是很多的，盤中掛單，成交的幾率就會(huì)低不少。局長(zhǎng)所開戶的券商，一般是10點(diǎn)半以后接受第二天的委托申請(qǐng)。 第二，你要有足夠低的傭金，如此套利才不會(huì)被成本吃掉，目前很多券商的傭金可以做到萬(wàn)分之二以下。 如果按價(jià)格套利法來算，30天年化收益率大約為9.02%，當(dāng)然這只是預(yù)期理論收益。 說完收益，再來說風(fēng)險(xiǎn)，任何投資都有可能產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)： 1、市場(chǎng)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)； 2、維持股價(jià)穩(wěn)定的42億元資金提前耗完； 3、券商網(wǎng)絡(luò)延遲的風(fēng)險(xiǎn)，和股民自身操作失誤風(fēng)險(xiǎn)； 4、如果你是賣掉自己手里的股票，來做這個(gè)套利的話，還要承受原先股票上漲帶來的機(jī)會(huì)成本。 這里要特別說明的是，局長(zhǎng)分享的方法，僅供參考，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 醉翁之意不在酒 通過這個(gè)套利機(jī)制的分享，主要是想告訴各位：一方面，這個(gè)市場(chǎng)有很多低風(fēng)險(xiǎn)收益的套利機(jī)會(huì)（未來還有一個(gè)高股息套利機(jī)制，后期局長(zhǎng)會(huì)在學(xué)院里面分享）；另一方面，穩(wěn)健型的交易，從發(fā)現(xiàn)策略到制定計(jì)劃，再到算出大概的收益區(qū)間，都是一個(gè)系統(tǒng)的決策過程，絕不是指哪兒打哪兒的情緒所為。 你們別看局長(zhǎng)上輪行情那么“神棍”的表現(xiàn)，押中行情底部和頂部，其實(shí)背后都是一串串的數(shù)字計(jì)算。情緒寶模型，都是大量的行情數(shù)據(jù)計(jì)算。 利用這個(gè)周末，好好消化一下這個(gè)套利策略吧。晚上局長(zhǎng)將在學(xué)院里分析情緒寶的數(shù)據(jù)，為大家捕捉市場(chǎng)的下一輪主升浪。 今天就到這兒吧，祝各位周末愉快！ （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）