全球最大IPO即將誕生！

12月5日，沙特阿美發(fā)行價(jià)定為32里亞爾/股（約8.53美元/股），上市募資額256億美元，超越2014年阿里巴巴赴美上市的250億美元紀(jì)錄。以此估算，沙特阿美估值約1.7萬億美元，折合人民幣超12萬億，相當(dāng)于3個(gè)阿里巴巴（3.77萬億）或4個(gè)騰訊控股（2.88萬億）。

根據(jù)沙特阿美的公告顯示，此次IPO認(rèn)購總額達(dá)到1190億美元，獲得4.65倍超額認(rèn)購。其中，在散戶申購方面，在沙特阿拉伯3400萬人口中，就有491萬人申請(qǐng)了阿美公司的股票，占據(jù)了總?cè)丝诘?/7，考慮到家庭原因，完全可以說，沙特幾乎是每一個(gè)家庭都參與阿美公司股票的申購，散戶申購總金額共計(jì)126億美元，超額認(rèn)購比例為1.53倍。

在機(jī)構(gòu)投資者申購層面，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)申購了317億美元的股票，其中大部分機(jī)構(gòu)客戶來自沙特本地公司，外國機(jī)構(gòu)投資者僅占到10.5%，超額認(rèn)購比例約3倍。值得注意的是，包括花旗銀行、瑞信集團(tuán)、高盛等在一眾外國金融機(jī)構(gòu)買家里，中銀國際（BoC international）也名列其中。

機(jī)構(gòu)投資者的高需求，可能使得沙特阿美公司行使15%的超額配售權(quán)（“綠鞋”制度）發(fā)行更多股票。如果行使這一超額配售權(quán)，則意味著沙特阿美的股份出售可能從1.5%增加到1.725%，超額配售權(quán)也將讓此次IPO規(guī)模放大到294億美元。

定價(jià)8.53美元/股，1/7沙特人申購了阿美公司股票

11月5日周四美股午盤后，沙特阿美發(fā)布官方公告稱，IPO定價(jià)為32沙特里亞爾/股（8.53美元/股），位于30-32里亞爾定價(jià)區(qū)間的上限，估值達(dá)1.7萬億美元。

目前，IPO認(rèn)購總額達(dá)到1190億美元，獲得4.65倍超額認(rèn)購。機(jī)構(gòu)投資者支付轉(zhuǎn)賬的截止日期為周日（12月8日），股票將于所有程序完成之后開始交易，交易時(shí)間在12月12日。

值得注意的是，在沙特阿拉伯3400萬人口中，就有491萬人申請(qǐng)了阿美公司的股票，占據(jù)了總?cè)丝诘?/7，考慮到家庭原因，完全可以說，沙特幾乎是每一個(gè)家庭都參與阿美公司股票的申購，散戶申購總金額共計(jì)126億美元，超額認(rèn)購比例為1.53倍。

沙特阿美將向每位散戶投資者配售至多1500股股票，這一部分已經(jīng)占總申購量的97.5%，而剩余股份將按比例按比例分配，比例為10.941%。

15%的“綠鞋”選擇權(quán)

根據(jù)沙特阿美公司的公告，沙特阿美IPO認(rèn)購總額達(dá)到1190億美元，獲得4.65倍超額認(rèn)購。這可能使得沙特阿美公司行使15%的超額配售權(quán)（“綠鞋”制度），發(fā)行更多股票以滿足機(jī)構(gòu)投資者的高需求。

目前，沙特阿美上市募資額256億美元，超越2014年阿里巴巴赴美上市的250億美元紀(jì)錄，沙特阿美市值也將超越蘋果成全球最大。如果行使這一超額配售權(quán)，則意味著股份出售可能從1.5%增加到1.725%，超額配售權(quán)將讓IPO規(guī)模放大到294億美元。

阿美石油公司此前曾表示，此次發(fā)行的股票的0.5%將分配給散戶投資者，而1%或20億股將分配給機(jī)構(gòu)買家。目前，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)申購了317億美元的股票，其中大部分機(jī)構(gòu)客戶來自沙特本地公司，外國機(jī)構(gòu)投資者僅占到10.5%。

上圖為阿美石油公司股票分配給機(jī)構(gòu)買家（通常是資產(chǎn)管理公司，保險(xiǎn)公司或養(yǎng)老基金）的簿記結(jié)果。值得注意的是，包括花旗銀行、瑞信集團(tuán)、高盛等在一眾外國金融機(jī)構(gòu)里，中銀國際（BoC international）也名列其中。

根據(jù)沙特阿美的公告顯示，向機(jī)構(gòu)投資者配售股票的詢價(jià)過程于11月17日開始，到12月4日17時(shí)截止，已獲得3倍超額認(rèn)購，約63億股的股票申購。其中，阿布扎比投資管理局（ADIA）計(jì)劃投資最多15億美元，科威特投資局（KIA）也有計(jì)劃參與投資。

IPO與歐佩克會(huì)議同時(shí)推進(jìn)，外界猜測(cè)沙特以減產(chǎn)支持IPO

令人尋味的是，在全球最大石油公司IPO的同時(shí)，歐佩克也在12月5日維也納舉行會(huì)議，商討減產(chǎn)事宜。外界紛紛猜測(cè)，沙特阿拉伯正在試圖說服石油生產(chǎn)商就進(jìn)一步減產(chǎn)達(dá)成一致，這將有助于沙特阿美的首次公開募股（IPO）。

在本周前期的歐佩克技術(shù)會(huì)議上，沙特代表就抱怨道，政府越來越厭倦那些不完全遵守減產(chǎn)協(xié)議的成員國從市場(chǎng)中間接受益，并威脅如果情況繼續(xù)下去，沙特將不再承擔(dān)帶頭減產(chǎn)的重任。

根據(jù)會(huì)議后歐佩克發(fā)表的聲明，2020年第一季度OPEC+減產(chǎn)規(guī)模在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再增加50萬桶/日，至170萬桶/日，并要求各方嚴(yán)格履行減產(chǎn)配額的職責(zé)。而且歐佩克代表稱，OPEC+建議將減產(chǎn)延長(zhǎng)至2020年全年。

不過，減產(chǎn)消息確定之后，原油市場(chǎng)反而反應(yīng)平淡。此前，在11月30日，歐佩克內(nèi)部爭(zhēng)議不斷的消息出來之后，國際油價(jià)出現(xiàn)大幅下跌——隔夜WTI原油大跌近5%，創(chuàng)出兩個(gè)多月以來最大跌幅，布倫特原油跌幅也超過4%。而隨后在12月4日，原油價(jià)格大幅反彈上漲了4%。

券商中國記者 魏書光

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)