每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜何建川    

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近幾個月來，上市新股逐漸減少，但有亮點的公司卻較少。在半年報剛剛結(jié)束不久，卻有一家公司得到20余家機構(gòu)集中調(diào)研，從中報情況來看，該公司目前每股收益高達2.69元，這家公司便是上市未足3個月的銳科激光。

從中報來看，銳科激光2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入7.51億元，同期IPG Phonics（全球最大的光纖激光制造商）實現(xiàn)營業(yè)收入51.18億元，營收規(guī)模為IPG Phonics的14.67%，連續(xù)激光器營收規(guī)模為IPG Phonics的15.58%。

因此，銳科激光與IPG的業(yè)務對比和競爭，是諸多機構(gòu)關(guān)注的焦點，不少機構(gòu)就對IPG降級對公司的影響進行咨詢。

銳科激光表示，公司產(chǎn)品銷售價格采取市場定價原則，因此會隨著市場的需要進行價格的相應調(diào)整。長遠來看，隨著產(chǎn)品的成熟的規(guī)?；N售，公司一些高毛利率的產(chǎn)品不可長期能維持在這么高的水平。公司會盡力降低成本來維持毛利率，產(chǎn)品成本隨著銷售量的增加還有一定的下降空間，但價格也會隨著市場變化存在著下降的趨勢。

另一方面，IPG比公司早成立17年，目前基本所有器件全都自制；相比之下，公司垂直集成程度沒有它高。IPG在技術(shù)廣度的研發(fā)和生產(chǎn)上比較全覆蓋，包括一些特種設備、切割頭、綠光激光器、紫外激光器、影院系統(tǒng)等。與IPG的差距在目前公司只能直接對比到具體產(chǎn)品的差距，相對具體產(chǎn)品上，調(diào)Q的沒有差異，中高功率激光器也基本沒有性能差異，但超高功率連續(xù)光纖激光器IPG仍為領先地位。

東北證券分析指出，銳科激光依托集團控股優(yōu)勢和專業(yè)資質(zhì)突出的管理層，已經(jīng)成長為國內(nèi)龍頭企業(yè)。公司核心研發(fā)團隊國內(nèi)領先，連續(xù)激光器的重點產(chǎn)品逐步向更高功率產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，在3300W上實現(xiàn)客戶和銷售數(shù)量的大幅增長，單品銷量為去年全年兩倍，在6000W實現(xiàn)批量銷售。公司連續(xù)光纖激光器產(chǎn)品的銷售收入占比提升到75.91%，高毛利的連續(xù)激光器已經(jīng)成為公司的核心產(chǎn)品，盈利能力大幅提升。不過未來公司還存在下游需求放緩、產(chǎn)能擴張不及預期等風險。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風險自擔。）