今天，A股三大指數(shù)集體上漲。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別上漲0.12%、0.44%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.96%。滬深兩市成交額達(dá)到17423億元，較上周五縮量450億元。

大盤方面，昨天達(dá)哥在文章中提到，要對(duì)大盤有一個(gè)震蕩的預(yù)期。原因有兩點(diǎn)：一是上方面臨3700點(diǎn)±30點(diǎn)的重要壓力區(qū)間；二是4月7日以來，期間的調(diào)整時(shí)間較短，調(diào)整空間較小。

本輪行情走到現(xiàn)在，大盤穩(wěn)步向上，近期市場(chǎng)成交額都在1.5萬(wàn)億元之上，非常健康。在策略上，仍然是看多做多。而看空做空，在牛市中是大忌。

只不過，在操作細(xì)節(jié)與節(jié)奏方面，要適當(dāng)注意一下，畢竟可能有震蕩的預(yù)期。

本周有一些重大事件，比如按照慣例將于本月底召開的政治局會(huì)議、中美在瑞典舉行的經(jīng)貿(mào)會(huì)談、美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議。

這些事件無(wú)論是否超預(yù)期，達(dá)哥認(rèn)為最多也就影響短期走勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)中期行情格局沒有影響。

當(dāng)然，當(dāng)前熱火朝天的行情，也讓機(jī)構(gòu)開始興奮。有一家小型公募基金說，大盤要漲到1萬(wàn)點(diǎn)。對(duì)于這種夸張言論，連達(dá)哥這種早就看到牛市的人也感嘆：小作坊下料就是猛。

板塊方面，PCB領(lǐng)漲概念板塊漲幅榜，板塊指數(shù)大漲4.37%。復(fù)合銅箔、PEEK材料、CPO概念緊隨其后。

前幾天，市場(chǎng)猛炒1.2萬(wàn)億元大工程的時(shí)候，達(dá)哥專門在7月21日的文章《低吸主流賽道的機(jī)會(huì)出現(xiàn)了》中提到，待1.2萬(wàn)億元大工程這個(gè)題材分化后，市場(chǎng)資金大概率會(huì)重新回到機(jī)構(gòu)主流賽道。主流賽道的回調(diào)，正是低吸賽道核心公司的機(jī)會(huì)，尤其是業(yè)績(jī)超預(yù)期及機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的新賽道公司。

如今，PCB、CPO等板塊的表現(xiàn)，驗(yàn)證了達(dá)哥的判斷。

從PCB、CPO的板塊指數(shù)來看，上周都是橫盤整理，今天再度拉出中陽(yáng)線，意味著可能要有所加速。板塊內(nèi)部，勝宏科技、中際旭創(chuàng)等核心股再創(chuàng)新高或收盤新高。

長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，AI產(chǎn)業(yè)鏈“戴維斯雙擊”時(shí)刻已到，AI商業(yè)變現(xiàn)提速帶動(dòng)PE估值提升，AS-IC滲透率提升背景下，光模塊等網(wǎng)絡(luò)通信環(huán)節(jié)價(jià)值量占比顯著提升。

主流賽道中，創(chuàng)新藥板塊指數(shù)今天創(chuàng)下收盤新高，固態(tài)電池板塊指數(shù)再創(chuàng)階段新高。其中，固態(tài)電池板塊指數(shù)在6月底至7月中旬進(jìn)行了一波橫盤震蕩，結(jié)構(gòu)較為扎實(shí)，這意味著板塊還有上攻動(dòng)力。

創(chuàng)新藥方面，恒瑞醫(yī)藥漲停。消息面上，恒瑞醫(yī)藥宣布與葛蘭素史克達(dá)成合作協(xié)議，雙方將共同開發(fā)至多12款創(chuàng)新藥物。根據(jù)協(xié)議條款，GSK將向恒瑞醫(yī)藥支付總計(jì)5億美元的首付款。后期，如果所有項(xiàng)目均獲得行使選擇權(quán)且所有里程碑均已實(shí)現(xiàn)，恒瑞醫(yī)藥將有資格獲得未來基于成功開發(fā)、注冊(cè)和銷售里程碑付款的潛在總金額約120億美元。

隨著創(chuàng)新藥板塊走出趨勢(shì)行情，醫(yī)藥板塊也在逐步走強(qiáng)。有網(wǎng)友調(diào)侃：醫(yī)藥已經(jīng)漲到很多人都已經(jīng)原諒葛蘭了。

AI應(yīng)用方面，達(dá)哥相對(duì)看好游戲板塊。游戲板塊有估值，也有業(yè)績(jī)，且有潛在可延伸的主題（比如AI），資金包容度高。

7月以來，網(wǎng)絡(luò)游戲板塊指數(shù)橫盤整理，但重心在緩慢抬高。當(dāng)前距離去年的高點(diǎn)僅有約4%的空間，一旦突破，那么這個(gè)板塊的趨勢(shì)大概率就明確了。

保險(xiǎn)板塊今天領(lǐng)漲行業(yè)漲幅榜，板塊指數(shù)上漲3.19%。近期，多家保險(xiǎn)公司公告，傳統(tǒng)型人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率將從2.5%下調(diào)至2%，分紅型從2%調(diào)整為1.75%，萬(wàn)能型從1.5%調(diào)整為1%，人身險(xiǎn)公司需在8月31日前完成新舊產(chǎn)品切換。

保險(xiǎn)產(chǎn)品利率下調(diào)，意味著理財(cái)收益率降低，險(xiǎn)資對(duì)投資股市的股息率要求也會(huì)降低。這不僅利好保險(xiǎn)公司，也利好股市。

中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)上市保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)上已經(jīng)消化了利率下行影響，凈資產(chǎn)有望步入筑底回升周期，并通過擴(kuò)表攤低負(fù)債成本、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升盈利能力穩(wěn)定性。

板塊內(nèi)部，新華保險(xiǎn)創(chuàng)下歷史新高，中國(guó)平安距離去年的高點(diǎn)近在咫尺，中國(guó)人保早已突破去年的高點(diǎn)。之前達(dá)哥也說了，保險(xiǎn)股這種機(jī)構(gòu)的“愛股”不斷走高，是大資金看好A股市場(chǎng)中期行情的體現(xiàn)。

上緯新材成為2025年首只10倍股。這不僅對(duì)人形機(jī)器人，也對(duì)科技股樹立了一個(gè)標(biāo)桿。在人工智能浪潮襲來之時(shí)，科技股的想象空間有望被再度拔高，更何況牛市也是科技股的放大器。

如何尋找下一個(gè)10倍股？除了低位低價(jià)之外，有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊或與市場(chǎng)共振的板塊，更容易走出10倍股。這個(gè)思路，供大家參考。比如去年的艾融軟件，就是與當(dāng)時(shí)A股和互聯(lián)金融板塊的連續(xù)大漲共振。

多個(gè)期貨品種大幅調(diào)整，比如焦煤、玻璃、純堿、焦炭、氧化鋁、碳酸鋰等。

這一輪商品的行情，震蕩幅度驚人。商品最終還是要看需求，脫離需求的盲目炒作，投機(jī)者必然會(huì)受傷。對(duì)于A股的相關(guān)板塊來說，即便行業(yè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)好，業(yè)績(jī)?cè)谪?cái)報(bào)上體現(xiàn)得也不會(huì)那么快。

來看一下今天的消息面。

1.《育兒補(bǔ)貼制度實(shí)施方案》發(fā)布。育兒補(bǔ)貼制度從2025年1月1日起，對(duì)符合法律法規(guī)規(guī)定生育的3周歲以下嬰幼兒發(fā)放補(bǔ)貼，育兒補(bǔ)貼按年發(fā)放，現(xiàn)階段國(guó)家基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)為每孩每年3600元，發(fā)放補(bǔ)貼至嬰幼兒年滿3周歲。

2.上海市經(jīng)濟(jì)信息化委印發(fā) 《上海市進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用的若干措施》。其中提到，發(fā)放6億元算力券、3億元模型券、1億元語(yǔ)料券。

人工智能浪潮襲來，對(duì)于投資者來說，這是大機(jī)遇，這和2010-2015年的智能手機(jī)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)類似。過去兩年半，PCB、CPO表現(xiàn)最為突出，與AI相關(guān)的其他行業(yè)也將在牛市與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中迎來爆發(fā)。

3.藥明康德公告，預(yù)計(jì)2025年整體收入從415億-430億元上調(diào)至425億-435億元。

藥明康德、博騰股份等部分CXO公司，中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，如今藥明康德調(diào)高全年收入預(yù)期，對(duì)板塊有一定的邏輯強(qiáng)化作用。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：大盤走勢(shì)不用過多關(guān)注，做一個(gè)震蕩預(yù)期就行?？傮w上，看多做多，但細(xì)節(jié)與節(jié)奏要把控好。

板塊方面，中期繼續(xù)研究并關(guān)注非銀金融、金融科技、互聯(lián)金融，以及有色等藍(lán)籌板塊。短期繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥、AI硬件（如CPO、PCB、服務(wù)器等）、固態(tài)電池等迎來（或即將迎來）產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的行業(yè)。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝