每經(jīng)記者｜朱成祥  楊卉    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

7月15日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從英偉達(dá)方面獲悉，公司將恢復(fù)H20（一款面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出的GPU）在中國(guó)的銷售，同時(shí)還將推出面向中國(guó)市場(chǎng)的全新且完全兼容的GPU（圖形處理器）。本月，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在美國(guó)和中國(guó)推廣AI（人工智能），強(qiáng)調(diào)了AI將為全球商業(yè)和社會(huì)帶來(lái)的諸多益處。

與非研究院資深分析師張慧娟認(rèn)為：“H20恢復(fù)銷售，可以穩(wěn)住云計(jì)算等大客戶，避免份額進(jìn)一步流失。另外最新推出的RTX PRO GPU，宣傳‘是為智能工廠和物流打造數(shù)字孿生AI的理想選擇’，英偉達(dá)此舉既避開(kāi)敏感的高算力訓(xùn)練場(chǎng)景，又切入中國(guó)工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的藍(lán)海市場(chǎng)，可謂定位精準(zhǔn)。”

獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出：“除了英偉達(dá)，本月還有多家巨頭恢復(fù)了對(duì)華業(yè)務(wù)，這一行為背后，是國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)鏈外部環(huán)境有所改善的事實(shí)。”

為何急于恢復(fù)H20供應(yīng)？

此次，黃仁勛在為恢復(fù)向中國(guó)銷售H20方面付出了相當(dāng)大的努力。

據(jù)公司方面透露，在美國(guó)華盛頓，黃仁勛會(huì)見(jiàn)了政策制定者們，重申了英偉達(dá)在支持政府創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)、加強(qiáng)美國(guó)AI基礎(chǔ)設(shè)施和本土制造業(yè)，以及保持美國(guó)在AI領(lǐng)域領(lǐng)先地位等方面所做出的努力。

在中國(guó)，黃仁勛與政府和業(yè)界相關(guān)人士會(huì)面，探討AI將如何提高生產(chǎn)力和擴(kuò)大機(jī)遇。會(huì)談強(qiáng)調(diào)了世界各地的研究人員如何推進(jìn)安全可靠的AI，進(jìn)而造福全人類。黃仁勛還向客戶分享了最新消息，英偉達(dá)正在提交重新銷售H20 GPU的申請(qǐng)。美國(guó)政府已向英偉達(dá)保證將授予許可證，并且英偉達(dá)希望盡快啟動(dòng)交付。

黃仁勛在中美間奔走，因?yàn)橛ミ_(dá)不愿失去中國(guó)這個(gè)巨大的市場(chǎng)。

4月9日，英偉達(dá)收到美國(guó)政府通知，面向中國(guó)市場(chǎng)的H20產(chǎn)品出口需申請(qǐng)?jiān)S可證。

由于此項(xiàng)規(guī)定導(dǎo)致H20需求減少，英偉達(dá)在2026財(cái)年第一季度因H20的庫(kù)存積壓和采購(gòu)承諾而產(chǎn)生了45億美元的費(fèi)用。在新的出口許可要求實(shí)施前，2026財(cái)年第一季度H20產(chǎn)品銷售額為46億美元。英偉達(dá)當(dāng)季另有25億美元的H20訂單無(wú)法交付。

也就是說(shuō)，由于H20的“禁售”，英偉達(dá)在財(cái)務(wù)上遭受巨大損失。

不僅僅是“禁售”，英偉達(dá)通過(guò)其他渠道銷售時(shí)也受到管控。集微咨詢資深分析師王凌鋒告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“由于相關(guān)國(guó)家對(duì)通過(guò)其他渠道銷售GPU的管控趨嚴(yán)，英偉達(dá)迫切需要通過(guò)合法合規(guī)渠道挽救龐大的中國(guó)市場(chǎng)。”

陳佳指出：“英偉達(dá)H20恢復(fù)銷售其實(shí)是情理之中。從企業(yè)戰(zhàn)略角度來(lái)看，英偉達(dá)股價(jià)今年遭遇過(guò)山車，在所謂的‘對(duì)等關(guān)稅’前后大起大落，一度成為美股風(fēng)險(xiǎn)之源。當(dāng)前的形勢(shì)也迫使黃仁勛必須加速英偉達(dá)的戰(zhàn)略預(yù)期增速，發(fā)力中國(guó)市場(chǎng)。”

從資本市場(chǎng)層面出發(fā)，英偉達(dá)宣布對(duì)中國(guó)市場(chǎng)恢復(fù)銷售H20之后，公司股價(jià)一度站上168美元大關(guān)，說(shuō)明英偉達(dá)的旗艦顯卡和算力卡在中國(guó)銷售本身是契合市場(chǎng)預(yù)期的，符合各方長(zhǎng)期利益。

“當(dāng)然，這只是第一步而已。就英偉達(dá)自身而言，要想維持當(dāng)前營(yíng)收平衡和利潤(rùn)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)6年后的‘4000億美元’銷售大目標(biāo)，就必須充分發(fā)揮中國(guó)市場(chǎng)的支撐作用，否則全球投資者不（會(huì)）認(rèn)可。”陳佳稱。

新產(chǎn)品會(huì)成為推理利器嗎？

黃仁勛一方面多方奔走試圖恢復(fù)銷售H20，另一方面也在推出新的替代方案。而這一產(chǎn)品，被外界廣泛認(rèn)為是其9月份將推出的新產(chǎn)品B30，該產(chǎn)品圍繞英偉達(dá)RTX PRO 6000 Blackwell打造，即RTX PRO 6000特規(guī)版。

PPIO聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO（首席技術(shù)官）王聞?dòng)畋硎荆?ldquo;這款芯片（B30）是基于英偉達(dá)現(xiàn)有Blackwell RTX Pro 6000處理器的修改版本，為符合美國(guó)出口管制規(guī)定而特別設(shè)計(jì)。該芯片將去除一些先進(jìn)技術(shù)，如高帶寬內(nèi)存（HBM）和NVLink（一種高速互連技術(shù)）。此外，英偉達(dá)希望通過(guò)推出這款芯片，重申對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期承諾。”

TrendForce集邦咨詢表示，英偉達(dá)RTX PRO 6000特規(guī)版出貨受市場(chǎng)關(guān)注，RTX PRO 6000將采用96GB GDDR7（第七代圖形雙倍數(shù)據(jù)率內(nèi)存），作為NVIDIA中低端GPU主力產(chǎn)品線，鎖定AI推理、邊緣端深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練或影像、模擬等應(yīng)用。

此前，英偉達(dá)已經(jīng)為中國(guó)市場(chǎng)定制出H800與H20，均受到市場(chǎng)歡迎。這是因?yàn)橛ミ_(dá)不僅有算力強(qiáng)大的GPU，也有CUDA生態(tài)和NVlink鏈接，即算力、生態(tài)、互聯(lián)三位一體。

此次B30被移除HBM和NVLink，對(duì)相關(guān)性能會(huì)造成怎樣的影響呢？

張慧娟表示：“移除HBM確實(shí)會(huì)對(duì)高性能的大模型訓(xùn)練帶來(lái)影響，特別是百億級(jí)以上模型需要HBM保障吞吐量。不過(guò)還要從芯片架構(gòu)、整體方案設(shè)計(jì)以及應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看。我們可以看到英偉達(dá)的新一代Blackwell架構(gòu)FP4（一種算力精度）性能提升，并且搭配了第二代Transformer引擎，雖然搭載GDDR7會(huì)在內(nèi)存容量和帶寬上與HBM存在明顯差距，不過(guò)通過(guò)架構(gòu)上的優(yōu)化，F(xiàn)P4算力仍然可以超越H20，能效比更高，特別是在垂直的推理場(chǎng)景比較有優(yōu)勢(shì)。”

“英偉達(dá)的應(yīng)對(duì)之策包括用互聯(lián)帶寬彌補(bǔ)算力、用GDDR7保能效、通過(guò)分層存儲(chǔ)優(yōu)化推理。加之CUDA生態(tài)黏性，以及新產(chǎn)品所能帶來(lái)的性價(jià)比，這會(huì)幫助英偉達(dá)繼續(xù)保有一定的市場(chǎng)。”張慧娟補(bǔ)充表示。

王聞?dòng)钜脖硎荆?ldquo;去除HBM對(duì)大模型廠商的訓(xùn)練和推理確實(shí)會(huì)產(chǎn)生一定影響。HBM具有高帶寬和低延遲的特點(diǎn)，能夠顯著提升芯片在處理大規(guī)模數(shù)據(jù)時(shí)的效率。而改用GDDR7后，雖然仍能滿足部分需求，但帶寬和性能會(huì)有所下降。對(duì)于一些對(duì)性能要求不是極高的場(chǎng)景，DDR內(nèi)存也可以作為替代方案，但整體性能會(huì)弱于使用HBM的芯片。”

也就是說(shuō)，B30可能滿足不了大模型訓(xùn)練，但更適用于大模型推理。在大模型走向大規(guī)模應(yīng)用的背景下，未來(lái)推理的需求量將大幅超過(guò)訓(xùn)練。若其順利推出，或?qū)⒕徑鈬?guó)內(nèi)大模型廠商的推理算力壓力。

國(guó)產(chǎn)算力正在崛起

英偉達(dá)如此重視中國(guó)市場(chǎng)，也與中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們?cè)趭^力追趕密不可分。

王聞?dòng)顚?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施廠商已經(jīng)開(kāi)始逐漸使用國(guó)產(chǎn)算力芯片。受美國(guó)出口管制政策的影響，包括阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)和騰訊等在內(nèi)的中國(guó)頭部AI企業(yè)，都在積極測(cè)試本土替代方案。例如，昇騰、寒武紀(jì)國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品正在逐步獲得市場(chǎng)的認(rèn)可和應(yīng)用。這些企業(yè)希望通過(guò)使用國(guó)產(chǎn)算力芯片，降低對(duì)英偉達(dá)等國(guó)外產(chǎn)品的過(guò)度依賴，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的斷供風(fēng)險(xiǎn)。”

張國(guó)斌也認(rèn)為：“國(guó)內(nèi)大廠會(huì)支持本土GPGPU算力芯片，因?yàn)槊绹?guó)一直在試圖遏制中國(guó)人工智能的發(fā)展，萬(wàn)一哪天徹底斷供，必須有國(guó)產(chǎn)芯片做替代。”

TrendForce集邦咨詢表示，中系CSP（云服務(wù)提供商）正加速發(fā)展自研AI ASIC（人工智能專用處理器），阿里巴巴旗下平頭哥已推出Hanguang 800 AI推理芯片，百度繼量產(chǎn)Kunlun II后，已著手開(kāi)發(fā)Kunlun III，主打高效能訓(xùn)練與推理雙支持架構(gòu)。騰訊除了自家AI推理芯片Zixiao，亦采用策略投資的IC（集成電路）設(shè)計(jì)公司Enflame（燧原科技）解決方案。

中國(guó)巨大的市場(chǎng)需求，將持續(xù)培育一批有競(jìng)爭(zhēng)力的“備品”?？赡苓@些產(chǎn)品暫時(shí)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，但也讓國(guó)際大廠對(duì)“斷供”有所忌憚。

陳佳也提到，最近不少科技企業(yè)在國(guó)內(nèi)的投資和銷售策略都在大幅修復(fù)，除了英偉達(dá)這個(gè)AI芯片龍頭企業(yè)之外，還有全球三大EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）軟件巨頭：新思（Synopsys）、楷登（Cadence）以及西門子均在本月初宣布對(duì)中國(guó)的業(yè)務(wù)恢復(fù)正常。“全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、細(xì)分市場(chǎng)和上下游，都已經(jīng)離不開(kāi)中國(guó)了，這是鐵一般的事實(shí)。”

封面圖片來(lái)源：NVDA.US)\英偉達(dá)（每經(jīng)記者 鄭雨航 攝