沉寂已久的人形機(jī)器人板塊，近期迎來(lái)了重要消息。

首先是中國(guó)移動(dòng)招標(biāo)1.24億元機(jī)器人大訂單，智元與宇樹中標(biāo)。國(guó)泰海通指出，本次采購(gòu)招標(biāo)的落地，是國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人行業(yè)商業(yè)化進(jìn)程中的重要里程碑事件。

根據(jù)東吳證券的統(tǒng)計(jì)，除了上述訂單之外，2025年以來(lái)宇樹與智元均拿下諸多其他大訂單。其中，宇樹方面曾中標(biāo)同濟(jì)大學(xué)通用人形機(jī)器人訓(xùn)練平臺(tái)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目、中國(guó)科學(xué)技術(shù)館2025年度流動(dòng)科普設(shè)施采購(gòu)項(xiàng)目。智元方面曾中標(biāo)珠海具身智能應(yīng)用創(chuàng)新中心數(shù)采及展演機(jī)器人采購(gòu)項(xiàng)目、人形機(jī)器人有限公司數(shù)據(jù)采集平臺(tái)項(xiàng)目。

其次，據(jù)《參考消息》援引路透社報(bào)道稱，英偉達(dá)公司一名高管表示，黃仁勛將于7月16日在北京舉行媒體吹風(fēng)會(huì)。

眾所周知，英偉達(dá)在AI芯片上是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，但在人形機(jī)器人上的動(dòng)作也不可小覷，比如公司推出全球首款開源人形機(jī)器人功能模型GR00T N1，針對(duì)人形機(jī)器人推出全新的計(jì)算平臺(tái)——Jetson Thor等。

英偉達(dá)把人形機(jī)器人當(dāng)成繼自動(dòng)駕駛之后的下一個(gè)“物理AI”入口：既賣“鏟子”（芯片/算力），又賣“金礦地圖”（開源模型+合成數(shù)據(jù)），還修“高速公路”（仿真平臺(tái)+合作生態(tài)），目標(biāo)是成為機(jī)器人時(shí)代的底層操作系統(tǒng)。

最后，國(guó)新辦將于7月15日下午舉行中外記者見面會(huì)，宇樹科技創(chuàng)始人兼CEO王興興等將參與此次見面會(huì)。

受到上述消息影響，今天人形機(jī)器人板塊表現(xiàn)出色。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.27%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.11%、0.45%。

滬深兩市成交額14588億元，較上周五縮量2534億元。整個(gè)市場(chǎng)有3179只個(gè)股上漲，2064只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.33%。

上周五午后，銀行板塊殺跌，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證指數(shù)均收出長(zhǎng)上影線。今天，銀行股盤中上漲，嘗試對(duì)上述指數(shù)進(jìn)行修復(fù)。不過(guò)，最終都走出了沖高回落的走勢(shì)。

就上證指數(shù)來(lái)看，上周五明顯放量。從歷史來(lái)看，在牛市主升浪來(lái)臨前的穩(wěn)步上行過(guò)程中，出現(xiàn)放量巨震、放量下跌、放量長(zhǎng)上影線的走勢(shì)，基本意味著大盤會(huì)有震蕩或回調(diào)的動(dòng)力。

比如，2014年9月16日，上證指數(shù)放量下跌1.82%；2014年10月16日，上證指數(shù)收出放量長(zhǎng)上影線；2014年11月11日，上證指數(shù)放量寬幅震蕩。這三個(gè)交易日出現(xiàn)上述特征之后，上證指數(shù)隨后都出現(xiàn)了幾天的震蕩走勢(shì)或回調(diào)走勢(shì)。

目前上證指數(shù)30分鐘、60分鐘級(jí)別都出現(xiàn)弱頂背離共振，疊加上周五的放量長(zhǎng)上影線及參考上述歷史案例，達(dá)哥認(rèn)為，要做好震蕩或回調(diào)的準(zhǔn)備。

盡管市場(chǎng)走勢(shì)不一定按照預(yù)判運(yùn)行，但提防一下還是有必要的。對(duì)應(yīng)到操作上，不激進(jìn)，適當(dāng)保守一些，不追高，盡量低吸。倉(cāng)位方面，一旦形勢(shì)不對(duì)，則要及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位。

板塊方面，銀行板塊今天盤中有所修復(fù)。雖然這個(gè)板塊被投資者稱為“YYDS”，但上周五的寬幅震蕩并非近期的第一次（上一次出現(xiàn)在6月27日），并不適用于類似“首陰”的戰(zhàn)法。

雖然銀行板塊的中長(zhǎng)期行情依舊值得看好，但在短期走勢(shì)上，達(dá)哥也難以判斷。

游戲板塊今天跌幅靠前。三七互娛盤中一度逼近跌停，收盤跌幅超過(guò)9%；愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)的跌幅均超過(guò)3%。

雖然游戲板塊下跌的原因未知，但達(dá)哥發(fā)現(xiàn)一件比較“巧合”的事。最近幾年，三七互娛有幾次開啟游戲大作公測(cè)時(shí)，其股價(jià)走勢(shì)在一段時(shí)間內(nèi)并不是太好。

比如，2021年7月22日《斗羅大陸：魂師對(duì)決》開啟公測(cè)，三七互娛股價(jià)連續(xù)調(diào)整了幾天；2022年9月24日《小小蟻國(guó)》開啟公測(cè)，三七互娛股價(jià)在整理幾天后出現(xiàn)了連續(xù)兩天的大幅調(diào)整。上周五，《斗羅大陸：獵魂世界》開啟公測(cè)，今天股價(jià)就差點(diǎn)跌停。

盡管游戲板塊今天有所調(diào)整，但有機(jī)構(gòu)表示，板塊調(diào)整不改新游上線→流水爬升→盈利上修→戴維斯雙擊的大邏輯。

對(duì)于游戲板塊，大家怎么看呢？歡迎留言討論。

人形機(jī)器人方向漲幅居前。該方向所涉及的三個(gè)主要板塊——PEEK材料、減速器、人形機(jī)器人，其板塊指數(shù)均呈現(xiàn)出“6月24日單陽(yáng)線+之后橫盤震蕩”的走勢(shì)，今天均對(duì)橫盤震蕩區(qū)間有所突破。這種走勢(shì)結(jié)構(gòu)，一般意味著短期還有上行動(dòng)力。

不過(guò)，需要注意的是，2024年三季度到2025年一季度上述三個(gè)指數(shù)的漲幅，均超過(guò)一倍，面臨籌碼及邏輯均有一點(diǎn)“老”的問(wèn)題。至于能否成為新的階段主線，還需要觀察。因此，后續(xù)重點(diǎn)觀察是否會(huì)有更加重磅的行業(yè)驅(qū)動(dòng)事件及其他重要邏輯。

鋰礦方向今天表現(xiàn)出色，但板塊沖高回落，并收出長(zhǎng)上影線。這個(gè)方向是“反內(nèi)卷”炒作的延伸。

電力、石油兩個(gè)板塊在行業(yè)板塊中漲幅靠前。達(dá)哥認(rèn)為，這是藍(lán)籌方向的正常輪動(dòng)。

來(lái)看一下消息面。

1.央行副行長(zhǎng)鄒瀾7月14日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下半年重啟降息，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體處于降息周期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息的預(yù)期升溫，中美貨幣政策周期錯(cuò)位將得到改善，中美利差趨于收窄。5月7日宣布的一攬子貨幣政策，已在一個(gè)月內(nèi)全部落地實(shí)施。

2.海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，稀土6月出口金額環(huán)比已終止自今年3月起的連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，集成電路、汽車、船舶6月份的出口金額同比增幅均超20%。

3.中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：加強(qiáng)行業(yè)自律，整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)供需平衡。

最近一段時(shí)間，“反內(nèi)卷”成為熱門話題，產(chǎn)能與價(jià)格是“反內(nèi)卷”的關(guān)鍵因素。今年上半年鋼鐵行業(yè)整體取得較好成績(jī)，按照中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王穎生的說(shuō)法，自律控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)格是行業(yè)利潤(rùn)改善的核心因素。

達(dá)哥不由地想到了前段時(shí)間打響汽車價(jià)格戰(zhàn)的比亞迪，自從比亞迪5月份宣布推出限時(shí)“一口價(jià)”或限時(shí)補(bǔ)貼的促銷活動(dòng)之后，股價(jià)一路調(diào)整，至今跌幅超過(guò)20%。

在5月26日的文章中，達(dá)哥就提到，從A股歷史來(lái)看，汽車降價(jià)潮出現(xiàn)，短期對(duì)汽車整車企業(yè)的股價(jià)走勢(shì)不太友好。其實(shí)，不論是什么行業(yè)，只要降價(jià)，那么對(duì)板塊一般都不會(huì)太友好。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天大盤嘗試對(duì)上周五的上影線進(jìn)行修復(fù)，但最終沖高回落。由于30分鐘、60分鐘級(jí)別出現(xiàn)了弱頂背離共振，加上參考?xì)v史上牛市主升浪來(lái)臨前的穩(wěn)步上行過(guò)程中的放量上影線案例，達(dá)哥認(rèn)為，當(dāng)前在操作上可以適當(dāng)保守一些，不激進(jìn)。

板塊方面，短期關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的行業(yè)及公司；中期繼續(xù)研究以證券、保險(xiǎn)、互聯(lián)金融為代表的非銀金融及金融科技，股價(jià)位置合適時(shí)可以關(guān)注。

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（張道達(dá)）

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