每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜趙云    

7月7日，港股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)均弱勢(shì)調(diào)整。

然而，今年備受關(guān)注的茶飲賽道再次爆發(fā)，茶百道、奈雪的茶、古茗等多只個(gè)股一度漲超10%，蜜雪集團(tuán)也大漲5%。

消息面來(lái)看，茶飲賽道走強(qiáng)的背后，是幾大外賣(mài)平臺(tái)突然打響的補(bǔ)貼“大戰(zhàn)”。

茶飲賽道股全線(xiàn)爆發(fā)

今早，逆勢(shì)走強(qiáng)的茶飲賽道，成為港股市場(chǎng)上一抹亮色。其中，茶百道高開(kāi)15%；古茗高開(kāi)5%后，沖高至13%，奈雪的茶也高開(kāi)近10%。此外，5月份上市的滬上阿姨也大漲近6%。而今年關(guān)注度最高的蜜雪集團(tuán)，也大漲近6%，目前總市值重新突破2000億港元大關(guān)。今年3月上市以來(lái)，蜜雪集團(tuán)累計(jì)漲幅超112%。

業(yè)內(nèi)人士指出，上個(gè)周末，阿里與美團(tuán)兩大外賣(mài)平臺(tái)展開(kāi)史上最大規(guī)模補(bǔ)貼大戰(zhàn)，使得茶飲賽道成為最大受益者。消息面上，兩大平臺(tái)當(dāng)天同步放出“滿(mǎn)25減21”“滿(mǎn)16減16”“滿(mǎn)18減18”“25減20”等無(wú)門(mén)檻大額券。不到一天時(shí)間，美團(tuán)即時(shí)零售當(dāng)日訂單已經(jīng)突破了1.2億單，其中，餐飲訂單已超過(guò)1億單。

國(guó)金證券在最新發(fā)布的研報(bào)中指出，外賣(mài)補(bǔ)貼升級(jí)的背景下，咖啡茶飲的外賣(mài)訂單預(yù)計(jì)會(huì)大幅上升。此外，夏季是茶飲旺季，預(yù)估瑞幸咖啡、蜜雪、茶百道等品牌的同店數(shù)據(jù)持續(xù)高漲。

截至7月7日收盤(pán)，蜜雪集團(tuán)上漲4.77%，茶百道漲超10%，古茗漲近6%，奈雪的茶和滬上阿姨均漲超5%。

外賣(mài)平臺(tái)股價(jià)承壓

近期部分行業(yè)“反內(nèi)卷”之聲漸起，而外賣(mài)平臺(tái)的補(bǔ)貼大戰(zhàn)，似乎成了新內(nèi)卷的開(kāi)始。這也令阿里、美團(tuán)股價(jià)承壓。

今日阿里巴巴探底回升，收盤(pán)小漲0.48%；但4月以來(lái)，其股價(jià)已經(jīng)連續(xù)調(diào)整3個(gè)多月，由高位回落超26%。

至于美團(tuán)，今日下跌1.32%之后，股價(jià)已經(jīng)創(chuàng)出去年9月以來(lái)的新低。

外賣(mài)補(bǔ)貼大戰(zhàn)，也引發(fā)了外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。高盛在最新研報(bào)中表示，外賣(mài)配送和即時(shí)零售市場(chǎng)的未來(lái)格局可能出現(xiàn)三種情況。其一，是美團(tuán)將成功捍衛(wèi)領(lǐng)導(dǎo)地位；其二，是出現(xiàn)雙寡頭格局，即阿里和美團(tuán)平分秋色；其三是“三足鼎立”的碎片化市場(chǎng)格局。

高盛在報(bào)告中還表示，本輪價(jià)格戰(zhàn)根本目標(biāo)是通過(guò)高頻次的外賣(mài)服務(wù)獲取用戶(hù)流量，交叉銷(xiāo)售至盈利能力更強(qiáng)的電商和旅行業(yè)務(wù)，中期可能帶來(lái)GMV利潤(rùn)率提升。預(yù)計(jì)這場(chǎng)外賣(mài)大戰(zhàn)將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，短期陣痛可以換取長(zhǎng)期收益。

恒生科技指數(shù)相關(guān)ETF受拖累

受阿里、美團(tuán)、京東等龍頭公司低迷表現(xiàn)的拖累，上周，恒生科技指數(shù)累計(jì)下跌2.34%，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技ETF、中概互聯(lián)ETF等周跌幅均超過(guò)3%。此外，香港消費(fèi)ETF周跌幅也超過(guò)2%，位居跌幅榜前列。

分析人士表示，就恒生科技指數(shù)成分股而言，近期除了騰訊控股較為抗跌外，其他主要公司，比如京東集團(tuán)、阿里巴巴、美團(tuán)等都表現(xiàn)較弱。

記者注意到，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的成分股中，阿里巴巴的持倉(cāng)占比高達(dá)18.52%，美團(tuán)持倉(cāng)占比超11%，因此該產(chǎn)品受到的拖累也較為明顯。

中概互聯(lián)ETF情況也類(lèi)似，因其阿里巴巴持倉(cāng)占比19.38%，美團(tuán)持倉(cāng)占比11.58%，京東持倉(cāng)占比近5%。