每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜文多    

港交所官網(wǎng)顯示，鎂佳股份有限公司（Megatronix Inc.，以下簡稱鎂佳股份）于6月30日首次呈交了上市申請文件，中國國際金融香港證券有限公司、花旗環(huán)球金融亞洲有限公司和德意志證券亞洲有限公司為其聯(lián)席保薦人。由于這是公司首次呈交的文件，因此并未披露擬募集資金及擬發(fā)行股份的數(shù)據(jù)。

申請文件顯示，公司擬將募集所得資金凈額用于以下三個(gè)方面：進(jìn)一步投資于研發(fā)，包括擴(kuò)展及優(yōu)化車載場景的人工智能算法、擴(kuò)展專有軟件工具包和加強(qiáng)模塊化軟件架構(gòu)；通過在域控解決方案中集成更多功能來擴(kuò)展“智能座艙+X”產(chǎn)品組合；拓展覆蓋國內(nèi)外市場的銷售與市場推廣網(wǎng)絡(luò)等。

鎂佳股份專注于開發(fā)并交付以人工智能驅(qū)動(dòng)的集成式域控解決方案，由清華大學(xué)“學(xué)霸”莊莉創(chuàng)立。公司在今年5月剛完成D+輪融資，投后估值達(dá)9.3億美元。不過，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，鎂佳股份尚未實(shí)現(xiàn)盈利，2024年錄得虧損近3億元。此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，公司過去3年對大客戶和供應(yīng)商的依賴程度雖然有所降低，但依然較高。例如，鎂佳股份的前五大客戶貢獻(xiàn)了公司2024年總營收的近85%。

創(chuàng)始人曾在蔚來、獵豹移動(dòng)、雅虎、微軟等公司任職

鎂佳股份由現(xiàn)年47歲的莊莉創(chuàng)立，其擔(dān)任公司執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)監(jiān)督集團(tuán)的整體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展及營運(yùn)。莊莉分別于2000年7月、2002年7月獲得中國清華大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)學(xué)士學(xué)位及計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)碩士學(xué)位，并于2008年5月獲得美國加州大學(xué)伯克利分校計(jì)算機(jī)科學(xué)博士學(xué)位。

申請文件稱，莊莉在科技產(chǎn)業(yè)、工程、研發(fā)及企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)方面擁有逾20年的經(jīng)驗(yàn)。其豐富的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)對推動(dòng)集團(tuán)的戰(zhàn)略方向、技術(shù)進(jìn)步及企業(yè)運(yùn)營發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

莊莉于2016年7月至2019年6月期間擔(dān)任蔚來汽車的副總裁，主要負(fù)責(zé)軟件開發(fā)部門的車輛軟件開發(fā)。之前的2015年4月至2016年7月，莊莉擔(dān)任獵豹移動(dòng)公司工程副總裁，主要負(fù)責(zé)技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)。2013年12月至2015年3月，莊莉在雅虎公司擔(dān)任個(gè)性化推薦總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)軟件開發(fā)。更早之前的2008年9月至2013年12月，莊莉在微軟亞洲研究院擔(dān)任研究員，主要負(fù)責(zé)技術(shù)開發(fā)。

鎂佳股份專注于開發(fā)并交付人工智能驅(qū)動(dòng)的集成式域控解決方案，助力主機(jī)廠打造下一代軟件定義汽車。公司通過模塊化的軟件架構(gòu)和智能功能與硬件的無縫融合，實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)汽車的漸進(jìn)式升級。

產(chǎn)品方面，鎂佳股份提供智能座艙+X集成式域控解決方案。該方案整合了智能座艙、ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）泊車、ADAS駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、OTA（遠(yuǎn)程在線）升級等多種智能汽車功能。

圖片來源：鎂佳股份申請文件截圖

截至2024年12月31日，鎂佳股份獲得主機(jī)廠客戶12家，累計(jì)定點(diǎn)（指產(chǎn)品或方案獲選被整合至主機(jī)廠特定車型）數(shù)量為48個(gè)，2024年新獲的定點(diǎn)數(shù)量為23個(gè)，年度交付量為634337個(gè)。

申請文件稱，截至2025年6月22日，鎂佳股份解決方案已廣泛應(yīng)用于包括奇瑞、長安、東風(fēng)、長安馬自達(dá)、日產(chǎn)和福特等頭部主機(jī)廠的多款車型。2024年，中國大約每十輛搭載智能座艙域控系統(tǒng)的新車中，就有一輛使用鎂佳股份的解決方案。公司稱，截至2024年底，其已與來自中國、美國和東亞其他國家的眾多主機(jī)廠合作。

去年五大客戶貢獻(xiàn)近85%營收

申請文件顯示，鎂佳股份成立以來獲得多次融資。在過往的融資當(dāng)中，不乏知名機(jī)構(gòu)的身影，具體包括M31資本、南山資本、中移北京基金、中關(guān)村集團(tuán)、元禾控股等。

圖片來源：鎂佳股份申請文件截圖

鎂佳股份稱，公司主要采用代工模式運(yùn)營，該模式能讓其在利用第三方專業(yè)制造商的規(guī)模和效率時(shí)，保留對關(guān)鍵投入的控制權(quán)。在此模式下，公司自行采購關(guān)鍵原材料并供應(yīng)給代工合作伙伴，由其負(fù)責(zé)量產(chǎn)。

業(yè)績方面，鎂佳股份2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為3.88億元、15.13億元、14.20億元，這3年的虧損分別為4.23億、3.57億元、2.91億元。也就是說，鎂佳股份至今尚未實(shí)現(xiàn)盈利，近3年虧損超10億元。

圖片來源：鎂佳股份申請文件截圖

申請文件還顯示，在過往3年，鎂佳股份的大客戶集中度雖然有所下降，但依然較高。

公司稱，2022年—2024年，來自前五名客戶的營收總額分別為3.60億元、13.80億元及12.04億元，分別占公司當(dāng)年?duì)I收總額的92.8%、91.2%及84.7%。同一年度，來自最大客戶的營業(yè)收入分別為2.05億元、8.02億元及3.24億元，分別占公司當(dāng)年?duì)I收總額的52.8%、53.0%及22.8%。

鎂佳股份在申請文件中稱：“展望未來，我們將持續(xù)評估和完善客戶組合，隨著進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，預(yù)計(jì)未來來自前五名客戶的營業(yè)收入比例將會下降。”

除了對大客戶的依賴外，鎂佳股份的供應(yīng)商也高度集中——申請文件顯示，2022年—2024年，公司對前五名供應(yīng)商的采購金額占?xì)v年公司采購總額的69.1%、82.4%及77.2%。2022年—2024年，公司對最大供應(yīng)商的采購金額占?xì)v年公司總額的48.3%、48.2%及34.3%。

由于鎂佳股份未在申請文件中提及聯(lián)系方式，也沒有官方網(wǎng)站可查。就公司對客戶和供應(yīng)商的依賴度等問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過天眼查顯示的鎂佳股份郵箱發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿，尚未收到公司回復(fù)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1404674957