｜2025年6月13日 星期五｜

NO.1 國信證券：并購萬和證券事項6月19日上會審核

國信證券6月12日公告，公司擬通過發(fā)行A股股份的方式購買萬和證券股份有限公司96.08%股份。根據(jù)深圳證券交易所并購重組審核委員會公告，該事項將于2025年6月19日進行審議。該交易尚需通過深圳證券交易所審核并取得中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊的批復，存在不確定性。

點評：國信證券并購萬和證券事項上會審核，顯示其對行業(yè)整合的積極布局。交易存在不確定性，可能影響國信證券的資本運作節(jié)奏。并購事件或引發(fā)市場對券商行業(yè)整合的關注，相關板塊的估值邏輯或被重新審視。整體而言，該事件為市場提供了對券商行業(yè)未來發(fā)展的新視角，投資者需關注后續(xù)進展。

NO.2 多家券商宣布將取消監(jiān)事會，審計委員會接棒監(jiān)督職能

隨著資本市場改革不斷深化，證券行業(yè)的公司治理結構正經(jīng)歷系統(tǒng)性重塑。為響應政策號召，近期，國泰海通、中原證券等多家券商相繼宣布將取消監(jiān)事會，并在董事會中設置由董事組成的審計委員會以承接原本監(jiān)事會的職責。此外，天風證券、興業(yè)證券、財達證券等多家券商均披露了取消監(jiān)事會的計劃。同時，中原證券、國泰海通等券商已對公司章程中涉及監(jiān)事會的內(nèi)容進行了修訂。據(jù)了解，券商紛紛決定取消監(jiān)事會，主要是為了提升公司治理效能，完善公司治理結構。

點評：券商取消監(jiān)事會、改設審計委員會，是資本市場監(jiān)管體系優(yōu)化的體現(xiàn)，旨在提升公司治理效率，強化監(jiān)督職能。這一變革或引發(fā)市場對券商治理能力提升的期待，影響相關公司股價表現(xiàn)。對證券行業(yè)而言，此舉意味著更高效的內(nèi)部管理框架，或促進行業(yè)良性競爭。對股市整體而言，有助于增強投資者信心，推動市場健康運行。

NO.3 債券ETF迎來3000億時刻，年內(nèi)吸金超千億

截至6月10日，全市場29只債券ETF最新規(guī)模達到3130.82億元，繼6日突破3000億規(guī)模后繼續(xù)吸金。今年以來，涌向債券ETF資金超過千億元。債券ETF規(guī)模大增，短融、長久期國債和信用債ETF貢獻頗多，尤其是8只信用債ETF年內(nèi)資金流入達572.31億元，占年內(nèi)資金買入債券的五成之多。而6月6日正式實施的信用債ETF通用質(zhì)押式回購業(yè)務，便利各類投資者參與，有望進一步推動信用債ETF的發(fā)展。

點評：債券ETF規(guī)模突破3000億，年內(nèi)吸金超千億，顯示市場避險情緒升溫，資金從權益類資產(chǎn)向固收類資產(chǎn)轉移。信用債ETF受政策利好，資金流入占比超五成，反映投資者對信用債配置需求的提升。這一趨勢對債券類公司股價帶來支撐，相關行業(yè)板塊關注度提升。對股市整體而言，資金分流效應顯現(xiàn)，投資者風險偏好降低，市場波動可能加劇。

NO.4 西部證券擬出資10億元設立香港子公司

6月12日，西部證券公告稱，為推進國際業(yè)務發(fā)展，公司擬出資等值10億元人民幣設立全資香港子公司，從事監(jiān)管機構允許開展的相關業(yè)務。全資子公司暫定名為“西部證券國際金融控股有限公司”（以監(jiān)管機構和登記機關核名結果為準）。西部證券表示，本次投資有利于公司積極布局和拓展國際業(yè)務，打造國際化業(yè)務平臺，服務公司跨境客戶需求，實現(xiàn)公司可持續(xù)綜合化發(fā)展。本次投資設立香港子公司將導致公司合并報表范圍發(fā)生變更，香港子公司設立后將被納入公司合并報表范圍內(nèi)。

點評：西部證券設立香港子公司，顯示其國際化布局加速，此舉有助于拓展跨境業(yè)務，提升綜合競爭力。對公司股價而言，此舉釋放了積極信號，或吸引投資者關注。券商板塊或因此受到提振，行業(yè)競爭格局有望優(yōu)化。對股市整體而言，反映出券商行業(yè)國際化趨勢，或增強市場對券商板塊的信心。

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