每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

6月4日，《中國證券報》發(fā)文指出，不排除人民銀行在必要時進一步采取降準(zhǔn)等措施，進一步釋放長期流動性，確保年中甚至下半年流動性維持合理充裕，為經(jīng)濟持續(xù)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

6月5日，央行發(fā)布公告，為保持銀行體系流動性充裕，將于6月6日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月。

資金面整體寬松，為債市提供了流動性支撐，另外市場預(yù)期，人民銀行國債買賣操作有望適時重啟，上周債市小幅上漲。

華寶證券認(rèn)為，今年債市收益率呈“慢上快下”格局，難以捕捉右側(cè)機會，未來利率仍有望創(chuàng)新低，左側(cè)布局時機顯現(xiàn)。從10年期國債收益率的角度看，一季度機會配置點在1.8%上方，極端點位觸及1.9%，考慮到央行持續(xù)收緊流動性的極端情形可能性較低，降息10BP后，十年期國債收益率接近1.7%時配置性價比較高。

中金公司認(rèn)為，各國央行總體處于降息的周期，年內(nèi)全球債券利率或仍是下行方向。對于中國而言，今年財政政策力度較大，且前置發(fā)力，未來政策進一步放松可能更多依靠貨幣政策。據(jù)中金公司分析，貨幣市場利率存在較大的補降空間，預(yù)計到2025年年底，1年期存單利率降至1.0%~1.2%水平，10年期國債降至1.3%~1.4%。

在利率下行的大背景下，債市的短期調(diào)整或是較好的配置窗口期，建議各位投資者持續(xù)關(guān)注十年國債ETF（511260）的投資機會。作為債市壓艙石，十年國債ETF（511260）近5個交易日凈流入額超27億元，資金持續(xù)凈流入，今年來份額增長超140%。

十年國債ETF（511260）采用優(yōu)化抽樣復(fù)制策略，緊密跟蹤上證10年期國債指數(shù)，選取流動性較好的國債構(gòu)建組合，目前組合平均久期為7.6年；每日公布PCF清單，持倉透明，適合追求穩(wěn)健的中長期資金作為底倉配置。

業(yè)績表現(xiàn)來看，十年國債ETF（511260）凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健，根據(jù)基金定期報告，近1年回報率達(dá)6.02%，近3年回報率達(dá)15.04%，近5年回報率達(dá)19.26%，基金合同生效起至今累計回報率達(dá)34.63%。

另外，十年國債ETF收益穩(wěn)健，2018年以來，每年均實現(xiàn)盈利，或為穿越牛熊周期資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險提示：本基金屬于債券基金，其預(yù)期收益及風(fēng)險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數(shù)基金，是債券基金中投資風(fēng)險較低的品種。本基金采用優(yōu)化抽樣復(fù)制策略，跟蹤上證10年期國債指數(shù)，其風(fēng)險收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險收益特征相似。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。