每日經(jīng)濟新聞 2025-05-29 07:34:32
美東時間5月28日周三美股盤后,英偉達公布2026財年第一財季財務(wù)數(shù)據(jù)。一季度營收441億美元,同比增長69%,超預(yù)期;EPS為0.81美元,同比增長33%。數(shù)據(jù)中心營收391億美元,同比增長73%。英偉達預(yù)計二季度營收450億美元,毛利率72.0%。CEO黃仁勛稱,Blackwell MVL72 AI超算電腦已投產(chǎn),預(yù)計二季度發(fā)貨Blackwell Ultra。他還表示,中國500億美元AI市場因出口禁令對美企關(guān)閉,但中國AI發(fā)展勢不可擋。
每經(jīng)編輯|畢陸名
當(dāng)?shù)貢r間周三,人工智能(AI)總龍頭英偉達發(fā)布了截至4月27日的2026財年第一財季報告。盡管受到美國政府出口限制的壓力,但業(yè)績整體好于預(yù)期。美股盤后,英偉達股價一度漲超5%。
美東時間5月28日周三美股盤后,英偉達公布截至自然年2025年4月27日的公司2026財年第一財季(下稱一季度)財務(wù)數(shù)據(jù),以及2026財年第二財季(下稱二季度)的業(yè)績指引。
1)主要財務(wù)數(shù)據(jù):
營收:一季度營業(yè)收入441億美元,同比增長69%,分析師預(yù)期432.9億美元,英偉達自身指引421.4億至438.6億美元,前一季度同比增長78%。
EPS:一季度非GAAP口徑下調(diào)整后的每股收益(EPS)為0.81美元,同比增長33%,剔除H20相關(guān)費用和關(guān)稅影響后EPS為0.96美元,分析師預(yù)期0.93美元,前一季度同比增長71%。
毛利率:一季度調(diào)整后毛利率為61%,同比下降17.9個百分點,剔除H20影響后毛利率為71.3%,分析師預(yù)期71%,英偉達指引為70.5%至71.5%,前一季度為73.5%、同比下降3.2個百分點。
營業(yè)費用:一季度調(diào)整后營業(yè)費用35.8億美元,同比增長43%,分析師預(yù)期36.3億美元,前一季度增長53%。
2)細分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù):
數(shù)據(jù)中心:一季度數(shù)據(jù)中心營收391億美元,同比增長73%,分析師預(yù)期為392.2億美元,前一季度同比增長93%。
游戲和AI PC:一季度游戲和AI PC業(yè)務(wù)營收38億美元,同比增長42%,分析師預(yù)期為28.5億美元,前一季度同比下降11%。
專業(yè)可視化:一季度專業(yè)可視化營收5.09億美元,同比增長19%,分析師預(yù)期為5.05億美元,前一季度同比增長10%。
汽車和機器人:一季度汽車和機器人業(yè)務(wù)營收5.67億美元,同比增長72%,分析師預(yù)期為5.794億美元,前一季度同比增長27%。
3)業(yè)績指引:
營收:二季度營收預(yù)計為450億美元,上下浮動2%,即441億至459億美元,分析師預(yù)期中值為455億美元。
毛利率:二季度非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率預(yù)計為72.0%,上下浮動50個基點,即71.5%至72.5%,分析師預(yù)期71.7%。
營業(yè)費用,二季度調(diào)整后營業(yè)費用約為40億美元,全財年預(yù)計增長35%左右,分析師預(yù)期38.6億美元。
同時,財報顯示,英偉達一季度營收增長進一步放緩,同比增速上一季的78%放緩至69%,為兩年來最低單季增速,但還強于分析師預(yù)計的增速66%。
盈利方面,一季度H20芯片的出口限制對英偉達產(chǎn)生明顯影響。調(diào)整后EPS增長33%,不到前一季71%增速的一半,0.81美元的EPS較分析師預(yù)期低將近13%。但若剔除H20的影響,EPS就回升到0.96美元,還比分析師預(yù)期的0.93美元高逾3%。
毛利率的變化同樣如此。一季度調(diào)整后毛利率同比大幅下降將近18個百分點,降至61%,遠低于分析師預(yù)期的71%,而若不計H20費用和關(guān)稅影響,毛利率就回升到71.3%,大致符合分析師預(yù)期和英偉達自身的指引。
英偉達本周三稱,在新的出口許可要求出臺之前,H20產(chǎn)品一季度的銷售額為46億美元。另有收入達25億美元的H20產(chǎn)品未能在一季度交付。
分業(yè)務(wù)看,一季度英偉達核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心收入增長較前一季的93%放緩至73%,放緩程度略超出華爾街預(yù)期。
指引方面,英偉達二季度預(yù)計的營收中值為450億美元,相當(dāng)于同比增長50%,略低于分析師共識預(yù)期中值455億美元。不過英偉達指出,二季度的指引考慮到了H20出口限制的影響,預(yù)計當(dāng)季H20的收入將減少80億美元。
二季度英偉達的毛利率中值為72.0%,較一季度受H20影響的61%大反彈,回歸到了70%以上的近期正常水平,符合分析師預(yù)期。英偉達表示,公司將繼續(xù)努力,力爭在今年下半年將毛利率提高到70%左右。
在電話會議上,英偉達CEO黃仁勛稱,英偉達Blackwell MVL72 AI超算電腦投產(chǎn)。
黃仁勛談及Deepseek時稱推理模型要求更大的算力(支持),這正驅(qū)動推理需求。
他表示,所有行業(yè)都還處于AI應(yīng)用的起步階段。AI將進入眾多公司,因為許多公司都希望保留自家的數(shù)據(jù),英偉達已經(jīng)為此設(shè)計了產(chǎn)品。電信基礎(chǔ)設(shè)施也將要求AI。
英偉達高管Kress還告訴分析師,公司正在討論Blackwell的需求。
黃仁勛表示,英偉達的四大網(wǎng)絡(luò)平臺都在成長。
英偉達預(yù)計2026財年二季度將開始發(fā)貨Blackwell Ultra。
英偉達稱,作為Blackwell ultra的后續(xù)產(chǎn)品,GB300將在當(dāng)前季度投產(chǎn)。大約有100個數(shù)據(jù)中心正根據(jù)本公司芯片產(chǎn)品來建設(shè),可比增幅達到兩倍。
黃仁勛告訴投資者,中國500億美元的人工智能市場實際上是對美國產(chǎn)業(yè)關(guān)閉的,美國政府出口禁令結(jié)束了公司在中國的Hopper數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。
他表示:“中國是全球最大的人工智能市場之一,也是在全球取得成功的跳板。全球一半的人工智能研究人員都在中國,贏得中國的平臺將引領(lǐng)全球。”
目前美國的政策是基于中國不能制造自己的AI芯片的假設(shè),黃仁勛指出,這個假設(shè)一直是有問題的,但現(xiàn)在顯然是錯誤的。“問題不在于中國是否會擁有AI,問題是,世界上最大的人工智能市場之一是否會在美國的平臺上運行。”
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封面圖片來源:視覺中國
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