在新的生態(tài)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局下，美團(tuán)交出一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的成績(jī)單。

5月26日，美團(tuán)（03690.HK）發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)一季度營(yíng)收866億元，同比增長(zhǎng)18%，用戶數(shù)與年活躍商戶數(shù)再創(chuàng)新高；核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，新業(yè)務(wù)虧損同比收窄至23億元。

值得一提的是，今年以來(lái)，面對(duì)新一輪外賣大戰(zhàn)，對(duì)此美團(tuán)CEO王興在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，中國(guó)外賣行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有助于促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，尤其有助于以閃購(gòu)為代表的即時(shí)零售加速發(fā)展，但低質(zhì)低價(jià)的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期來(lái)看不可持續(xù)。他同時(shí)提到，新競(jìng)爭(zhēng)者的加入凸顯了外賣和更廣泛的即時(shí)零售領(lǐng)域存在的巨大增長(zhǎng)潛力，競(jìng)爭(zhēng)將推動(dòng)外賣尤其是即時(shí)零售領(lǐng)域的發(fā)展。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)不僅展現(xiàn)了美團(tuán)在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)優(yōu)勢(shì)，更透露出其圍繞“零售+科技”戰(zhàn)略展開的深層布局——從消費(fèi)場(chǎng)景革新到全球化突破，從技術(shù)基建投入到生態(tài)體系重構(gòu)，美團(tuán)正以多維增長(zhǎng)邏輯重塑行業(yè)格局。

核心商業(yè)引擎：即時(shí)零售與服務(wù)消費(fèi)的雙輪驅(qū)動(dòng)

根據(jù)財(cái)報(bào)，美團(tuán)核心本地商業(yè)營(yíng)收達(dá)643億元，同比增長(zhǎng)18%，其中即時(shí)零售業(yè)務(wù)成為最大亮點(diǎn)。美團(tuán)閃購(gòu)以“30分鐘好貨到手”為核心定位，一季度實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)：飲料零食、3C產(chǎn)品、家用電器等非餐飲品類增速顯著，情人節(jié)當(dāng)天日訂單量同比近乎翻倍。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，美團(tuán)閃購(gòu)累計(jì)交易用戶數(shù)突破5億，90后年輕消費(fèi)者占比超七成，非餐飲品類即時(shí)零售日單量已達(dá)1800萬(wàn)單。這一數(shù)據(jù)背后，是美團(tuán)對(duì)“即時(shí)性、便利性、全品類”消費(fèi)需求的精準(zhǔn)捕捉——當(dāng)年輕用戶習(xí)慣用手機(jī)下單購(gòu)買應(yīng)急藥品、生鮮水果甚至家電數(shù)碼時(shí)，閃購(gòu)已從邊緣業(yè)務(wù)升級(jí)為新一代購(gòu)物平臺(tái)，直接對(duì)標(biāo)傳統(tǒng)電商的即時(shí)性短板。

而圍繞“吃得更好”，美團(tuán)創(chuàng)新模式“品牌衛(wèi)星店”則為餐飲商戶開辟了第二增長(zhǎng)曲線。截至一季度，美團(tuán)已助力480余個(gè)連鎖品牌開出3000家衛(wèi)星店，通過優(yōu)化選址、共享供應(yīng)鏈和流量扶持，幫助商戶以輕資產(chǎn)模式拓展外賣場(chǎng)景，既提升了用戶端的優(yōu)質(zhì)供給豐富度，又為品牌創(chuàng)造了增量收入。

外賣和即時(shí)零售之外，美團(tuán)另一個(gè)核心業(yè)務(wù)到店業(yè)務(wù)則在一季度持續(xù)拓展供給，其年活躍商戶數(shù)同比增長(zhǎng)超25%。今年一季度，全新升級(jí)的“美團(tuán)會(huì)員”體系進(jìn)一步促進(jìn)業(yè)務(wù)協(xié)同，首次將吃、住、行、游、娛、購(gòu)、醫(yī)等全生活場(chǎng)景業(yè)務(wù)整合進(jìn)一套會(huì)員體系中。目前已接入的主要權(quán)益包括“神券”權(quán)益、酒店權(quán)益、出行權(quán)益、生活權(quán)益等，更多類別的新權(quán)益正在陸續(xù)接入中。

這種“一站式會(huì)員生態(tài)”不僅提升了用戶黏性，更通過跨業(yè)務(wù)流量互通，為各業(yè)態(tài)商戶帶來(lái)新增量。

戰(zhàn)略新戰(zhàn)場(chǎng)：科技賦能與全球化的雙線突破

核心業(yè)務(wù)之外，科技和出海業(yè)務(wù)背后藏著美團(tuán)的新未來(lái)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，美團(tuán)一季度58億元的研發(fā)投入（同比增長(zhǎng)15%），今年一季度，美團(tuán)無(wú)人機(jī)配送網(wǎng)絡(luò)的規(guī)?；涞兀渥匝械谒拇鸁o(wú)人機(jī)已獲中國(guó)全境載貨類民用無(wú)人駕駛航空器運(yùn)營(yíng)合格證，在深圳、北京、上海、迪拜等城市開通55條航線，累計(jì)完成超52萬(wàn)單配送。

而在AI業(yè)務(wù)上，美團(tuán)的AI布局正從內(nèi)部效率優(yōu)化轉(zhuǎn)向外部能力輸出。據(jù)美團(tuán)披露，其免費(fèi)AI Coding應(yīng)用NoCode已進(jìn)入灰度測(cè)試，面向中小商戶提供零代碼開發(fā)工具，幫助其快速搭建線上店鋪和營(yíng)銷系統(tǒng)；年內(nèi)還將推出多個(gè)AI應(yīng)用助手，推動(dòng)整個(gè)本地生活服務(wù)行業(yè)的數(shù)字化門檻進(jìn)一步降低。

新業(yè)務(wù)方面，國(guó)際化成為最大看點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)旗下外賣平臺(tái)Keeta在沙特阿拉伯憑借“技術(shù)+本地化”策略站穩(wěn)腳跟，通過高效派單系統(tǒng)、精準(zhǔn)配送時(shí)長(zhǎng)測(cè)算和敏捷運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，迅速贏得本土用戶青睞。

國(guó)際化業(yè)務(wù)取得突破進(jìn)展，Keeta在沙特阿拉伯充分展現(xiàn)了產(chǎn)品實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以更優(yōu)質(zhì)的外賣服務(wù)贏得了越來(lái)越多本土用戶的青睞。近期，美團(tuán)宣布，Keeta將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，正式進(jìn)入巴西。

Keeta在沙特靠什么贏？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，之所以能在沙特取得成功，并將成功模式復(fù)制到更多國(guó)家，一方面是美團(tuán)的產(chǎn)品技術(shù)能力強(qiáng)，可以更高效的派單、更精準(zhǔn)的測(cè)算配送時(shí)長(zhǎng)；此外，美團(tuán)擁有獨(dú)特的運(yùn)營(yíng)和銷售管理方法，優(yōu)化客戶體驗(yàn)。更重要的是，美團(tuán)關(guān)注客戶，在零到一階段更敏捷地發(fā)現(xiàn)用戶問題，并迅速適應(yīng)當(dāng)?shù)氐南M(fèi)習(xí)慣和用戶需求。

生態(tài)重構(gòu)：騎手保障與商戶賦能的長(zhǎng)期主義

正如王興在電話會(huì)上所言，中國(guó)外賣行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到新階段，外賣平臺(tái)和商戶都不應(yīng)回到很多年前依靠激進(jìn)補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)模式，平臺(tái)需要同時(shí)服務(wù)好消費(fèi)者、商家和騎手等各方利益相關(guān)者，才能可持續(xù)發(fā)展。

而這兩年來(lái)，美團(tuán)一直圍繞騎手福利和商戶利益進(jìn)行優(yōu)化。在騎手生態(tài)建設(shè)上，美團(tuán)展現(xiàn)出從“基礎(chǔ)保障”向“全面賦能”的轉(zhuǎn)型。自2022年試點(diǎn)“新職傷”保險(xiǎn)以來(lái)，已在7省市為近700萬(wàn)騎手繳納15億元保費(fèi)，預(yù)計(jì)2026年底覆蓋全國(guó)；今年4月3日，美團(tuán)首批騎手養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)貼試點(diǎn)在泉州、南通雙城同步上線。這個(gè)方案堅(jiān)持靈活自愿原則，不設(shè)置資格、時(shí)長(zhǎng)、地點(diǎn)、類型限制，只要騎手收入滿足參保條件并繳費(fèi)，就給予50%的參保補(bǔ)貼。

除了社會(huì)保障，美團(tuán)還構(gòu)建了騎手職業(yè)發(fā)展通道：配送生態(tài)內(nèi)86%的管理崗位由基層騎手晉升，數(shù)百名騎手通過企業(yè)資助進(jìn)入大學(xué)深造。這種“從騎手到管理者/創(chuàng)業(yè)者”的成長(zhǎng)路徑，不僅提升了騎手群體的歸屬感，更塑造了“勞動(dòng)光榮、職業(yè)有尊嚴(yán)”的行業(yè)形象，為解決即時(shí)物流行業(yè)高流動(dòng)性難題提供了制度性方案。

同時(shí)，美團(tuán)也披露了一季度騎手收入情況，全國(guó)范圍內(nèi)高頻騎手的月均收入在7230元至10100元之間。以熟練騎手組成的樂跑騎手為例，這類騎手的月收入均值最高，在北上廣深等高線城市可達(dá)12593元。相比2024年第四季度，今年開年以來(lái)騎手收入環(huán)比增長(zhǎng)明顯。以北上廣深等一線城市高頻騎手為例，一季度收入環(huán)比增長(zhǎng)約12%。

面對(duì)餐飲行業(yè)長(zhǎng)期存在的“流量?jī)?nèi)卷”問題，美團(tuán)推出多項(xiàng)“反內(nèi)卷”措施，截至今年4月底，其通過“十億助力金計(jì)劃”為超18萬(wàn)商家提供資金支持，簡(jiǎn)化營(yíng)銷工具降低運(yùn)營(yíng)成本，升級(jí)評(píng)價(jià)體系遏制惡性競(jìng)爭(zhēng)。

在食品安全領(lǐng)域，美團(tuán)通過硬件補(bǔ)貼和流量扶持推動(dòng)“明廚亮灶”工程，預(yù)計(jì)2025年覆蓋商戶將突破10萬(wàn)家。這一舉措既回應(yīng)了消費(fèi)者對(duì)飲食安全的關(guān)切，又通過透明化廚房建設(shè)，幫助優(yōu)質(zhì)商戶建立差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)行業(yè)從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)”。

與此同時(shí)，美團(tuán)提出未來(lái)三年1000億元的生態(tài)投入計(jì)劃，這也意味著，美團(tuán)向共建行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)力，資金將用于扶持中小商戶數(shù)字化升級(jí)、培養(yǎng)新型消費(fèi)場(chǎng)景、完善即時(shí)物流網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美團(tuán)最新發(fā)布的財(cái)報(bào)對(duì)外傳遞一個(gè)信號(hào)，即在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，美團(tuán)已經(jīng)從“效率優(yōu)先”的規(guī)模擴(kuò)張階段，轉(zhuǎn)向“效率與公平并重”的生態(tài)價(jià)值創(chuàng)造階段。無(wú)論是即時(shí)零售的場(chǎng)景革新、科技能力的內(nèi)外賦能，還是全球化的技術(shù)出海、騎手商戶的權(quán)益保障，本質(zhì)上都是在構(gòu)建一個(gè)“用戶得實(shí)惠、商戶能盈利、騎手有尊嚴(yán)、行業(yè)可持續(xù)”的共生系統(tǒng)。

這種轉(zhuǎn)型不僅關(guān)乎企業(yè)自身的長(zhǎng)期韌性，更將重新定義本地生活服務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)維度——當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新與社會(huì)責(zé)任形成正向循環(huán)，美團(tuán)或許正在書寫中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的新敘事邏輯。

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