每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

昨日（5月26日），A股核電板塊集體狂飆，尚緯股份、中核科技等近20只個(gè)股漲停，港股中核國(guó)際更單日暴漲近130%，年內(nèi)漲幅突破143%。

全球鈾價(jià)觸底反彈疊加AI（人工智能）算力催生核電需求，多國(guó)加速核電復(fù)興。高盛更是認(rèn)為，核電將迎來(lái)10年黃金周期。

A股核電昨日掀漲停潮

5月26日，核電板塊在A股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。早盤，尚緯股份、錫裝股份、融發(fā)核電強(qiáng)勢(shì)漲停，哈空調(diào)、上海電氣、中國(guó)核建等相關(guān)個(gè)股紛紛跟漲。截至收盤，核電板塊集體爆發(fā)，瑞奇智造、中核科技等近20只個(gè)股漲停。

國(guó)光電氣作為板塊龍頭之一，截至5月26日收盤，年初以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到139.02%。海陸重工作為核電能源龍頭股之一，年內(nèi)股價(jià)漲幅已超過(guò)78%，南風(fēng)股份、應(yīng)流股份、紐威股份等個(gè)股年內(nèi)股價(jià)累計(jì)上漲幅度也居前，分別為57.72%、48.59%、35.39%。

港股市場(chǎng)上，中核國(guó)際更是上演了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的暴漲行情。5月26日午后2點(diǎn)多，中核國(guó)際股價(jià)直線拉升，漲幅一度超過(guò)180%，成為港股市場(chǎng)的絕對(duì)明星。截至收盤，中核國(guó)際收?qǐng)?bào)4.090港元/股，上漲129.78%，成交量2043.8萬(wàn)股，成交額7889.97萬(wàn)港元，振幅185.39%，年內(nèi)漲幅達(dá)到143.45%。

另外，安泰科技、川儀股份等個(gè)股均獲得杠桿資金加倉(cāng)。作為核電材料核心供應(yīng)商的安泰科技，5月19日~23日累計(jì)融資凈買入6099.86萬(wàn)元，其中5月23日單日凈買入1879.9萬(wàn)元。安泰科技的融資余額從5月16日的6.70億元逐步上升至5月23日的7.31億元，增幅為6122萬(wàn)元，增幅比例約為9.13%。

三大原因?qū)е鹿蓛r(jià)異動(dòng)

近期核電板塊的股價(jià)異動(dòng)，本質(zhì)上是全球核電復(fù)興浪潮下鈾資源短缺預(yù)期、技術(shù)突破兌現(xiàn)與政策密集支持的綜合結(jié)果。

近日，國(guó)家能源局印發(fā)《核電工程定額管理暫行辦法》，旨在加強(qiáng)核電工程定額管理，規(guī)范核電建設(shè)市場(chǎng)秩序，合理確定核電工程造價(jià)，保障核電工程質(zhì)量，促進(jìn)核電產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展，確保核電安全萬(wàn)無(wú)一失。

華福證券機(jī)械設(shè)備行業(yè)團(tuán)隊(duì)指出，2025年4月27日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議核準(zhǔn)浙江三門三期等5個(gè)核電項(xiàng)目，共計(jì)10臺(tái)機(jī)組，裝機(jī)容量1234.6萬(wàn)千瓦。從國(guó)內(nèi)的發(fā)展情況來(lái)看，2022~2025年，我國(guó)連續(xù)4年核準(zhǔn)核電機(jī)組數(shù)量≥10臺(tái)。2019~2024年每年分別新核準(zhǔn)核電機(jī)組4臺(tái)、4臺(tái)、5臺(tái)、10臺(tái)、10臺(tái)、11臺(tái)。

2025年5月23日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普一次性簽發(fā)了三份圍繞美國(guó)核能復(fù)興的總統(tǒng)令，分別從核電項(xiàng)目審批、先進(jìn)核能測(cè)試、核工業(yè)供應(yīng)鏈的角度多管齊下，系統(tǒng)性加速美國(guó)核電技術(shù)發(fā)展、項(xiàng)目審批、建設(shè)增容。

華泰證券能源團(tuán)隊(duì)指出，除美國(guó)近期政策動(dòng)作以外，包括德國(guó)、比利時(shí)、日本等國(guó)近期對(duì)核電發(fā)展有積極表態(tài)。5月19日，德國(guó)表示將在歐盟提案中支持給予核電與其他可再生能源同等地位，一改此前的反對(duì)態(tài)度。5月16日，比利時(shí)議會(huì)以102票同意、8票反對(duì)、31票棄權(quán)通過(guò)了一項(xiàng)決議，推翻于2003年制定的核電到2025年（后延長(zhǎng)至2035年）全部退役并禁止新增的法案。

高盛研報(bào)表示，核電將迎來(lái)10年黃金周期，全球鈾礦市場(chǎng)正走向一個(gè)結(jié)構(gòu)性短缺時(shí)代，到2040年全球鈾礦缺口為1.3億磅。同時(shí)核電需求在AI時(shí)代激增，全球核電裝機(jī)潮迎來(lái)全面爆發(fā)，核技術(shù)正迎來(lái)顯著的增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

與此同時(shí)，核電企業(yè)已通過(guò)訂單放量與收入增長(zhǎng)，展現(xiàn)出對(duì)行業(yè)景氣周期的深度受益。比如，中國(guó)核建此前發(fā)布的年報(bào)顯示，2024年公司核電工程實(shí)現(xiàn)收入322.12億元，同比增長(zhǎng)34.63%。訂單方面，2024年公司累計(jì)新簽核電工程訂單551.44億元，同比增長(zhǎng)43.61%，新增中標(biāo)14臺(tái)核電機(jī)組建設(shè)項(xiàng)目。

業(yè)內(nèi)建議聚焦三類標(biāo)的

核電企業(yè)股價(jià)狂歡的背后，投資該如何抉擇？

不妨看一下公募基金對(duì)核電板塊的持倉(cāng)，核電運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)核電和中國(guó)廣核長(zhǎng)期占據(jù)公募重倉(cāng)前列。設(shè)備商如上海電氣、東方電氣等因技術(shù)壁壘較高，部分基金選擇階段性配置。細(xì)分領(lǐng)域的中廣核礦業(yè)、海陸重工等個(gè)股也往往吸引了部分基金的目光。

Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，共有89只公募基金重倉(cāng)持有中國(guó)核電，持有數(shù)量為1.69億萬(wàn)股，較2024年底減少了4500多萬(wàn)股。重倉(cāng)持有中國(guó)廣核的公募基金數(shù)量為32只，持有數(shù)量為9501.84萬(wàn)股，同期下降了4100多萬(wàn)股。

上海某公募基金人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“過(guò)往對(duì)于核電股更多將其歸類為紅利板塊。2025年以來(lái)，A股更多偏向成長(zhǎng)風(fēng)格。當(dāng)下，不排除二季度又重回增持狀態(tài)。”

前述華泰證券能源團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，4月隨關(guān)稅豁免落地，天然鈾價(jià)格已走出低谷，從65美元/磅回升至71美元/磅；4月末以來(lái)全球核能政策表述持續(xù)加強(qiáng)，有望繼續(xù)推動(dòng)現(xiàn)貨鈾情緒的繼續(xù)修復(fù)以及長(zhǎng)協(xié)鈾價(jià)的高位企穩(wěn)，看好全球核電新建加速帶來(lái)的設(shè)備端機(jī)會(huì)。

有公募基金投研人士表示，在核電板塊上更聚焦“技術(shù)壁壘高+訂單確定性強(qiáng)”的核心標(biāo)的，以及“鈾資源稀缺性”標(biāo)的。

封面圖片來(lái)源：新華社