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還在學習新知識?你看不上的板塊,已悄然新高——道達投資手記

每日經(jīng)濟新聞 2025-05-21 17:06:04

光大證券近期發(fā)布的研報指出,當前基本面、產(chǎn)業(yè)與資金面三維共振,A股有望開啟結構性牛市新周期。今日A股三大指數(shù)集體上漲,但個股漲跌互現(xiàn)。此外,市場抱團現(xiàn)象顯著,投機抱團與基本面抱團并存。達哥認為,中線研究并關注藍籌方向,如保險、證券、食品飲料等。

近期,光大證券發(fā)布了一篇名為《A股牛市歷史復盤及前景展望》的研報。今天達哥給大家分享下。

基本面回升是牛市形成的核心驅動力,流動性寬松與產(chǎn)業(yè)趨勢往往形成共振效應。當基本面全面改善時,通常催生全面牛市。在基本面結構性改善階段,若與流動性寬松、產(chǎn)業(yè)趨勢形成共振,同樣可能孕育牛市。

市場最終呈現(xiàn)結構性牛市還是全面牛市,關鍵在于主要增量資金的主體差異,個人投資者主導的增量資金易催生全面普漲行情,機構投資者主導的增量資金則更傾向于引發(fā)結構性機會。

光大證券對當前的基本面、產(chǎn)業(yè)與資金面進行了研究。

在基本面方面,基本面修復進程或將呈現(xiàn)溫和且漸進的特征,宏微觀流動性共振與產(chǎn)業(yè)升級有望驅動市場上漲,而在中長期資金有望成為市場重要增量資金之一的背景下,市場或呈結構性牛市上漲特征。

在資金層面,未來中美貨幣政策有望同時寬松,國內(nèi)居民資產(chǎn)配置在利率下行背景下加速向權益市場遷移,為市場提供流動性支撐。

在產(chǎn)業(yè)層面,人工智能技術突破與“人工智能+”行動形成產(chǎn)業(yè)革命浪潮,推動TMT板塊從硬件基礎設施到軟件應用場景全面升級,市場對科技成長股的盈利預期有望重構,從而吸引增量資金持續(xù)流入。

光大證券最后得出一個結論:當前基本面、產(chǎn)業(yè)與資金面三維共振,A股有望開啟結構性牛市新周期。

去年9月底,市場掀起了一波大漲行情,隨后就開啟了長達近8個月的寬幅震蕩。在震蕩過程中,如果把握不好節(jié)奏,那么不太容易賺錢。不少人對中長期行情產(chǎn)生了質疑,也將“鍋”摔給了量化資金。

雖然量化資金對盈利預期形成了影響,但其實也可以通過一定的方法來規(guī)避或者跟隨市場新的盈利模式。

首先,應該避其所長、攻其所短??梢猿钟械臀粋€股,用時間來消除量化的影響。

其次,在盈利模式上,最近一段時間,市場出現(xiàn)了一種抱團現(xiàn)象。與以往的各自為戰(zhàn)、全面開花相比,本次抱團的目標主要集中在聚焦有限的個股。

我們回到市場。

今天,A股三大指數(shù)集體上漲。截至收盤,上證指數(shù)上漲0.21%,深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.44%、0.83%;北證50指數(shù)上漲0.39%,再創(chuàng)歷史新高。

滬深京三市成交額超1.2萬億元,較昨日微幅放量;共有1615只個股上漲,3604只個股下跌,個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.65%。

指數(shù)上漲、個股多下跌,指數(shù)下跌、個股多上漲,這兩種情況是近期行情的特征。

今天市場最大的看點是中毅達。最近兩個月,中毅達股價大漲。

中毅達在今天中午的公告中表示,如后續(xù)公司股票交易進一步出現(xiàn)重大異常,為保護中小投資者合法權益,公司將依規(guī)申請停牌核查。

正是由于公告中的上述一句話,導致中毅達下午開盤后一度跌停。中毅達午后的表現(xiàn),一度影響投機方向的抱團。不過,從收盤來看,影響基本消除。

投機方向的抱團,并非沒有硬核的邏輯,這些個股多出自產(chǎn)品漲價等方向上。

需要提醒的是,盡管今天投機方向的抱團影響不大,但如果中毅達后續(xù)出現(xiàn)大幅調整,那么投機方向的抱團也會受到影響。

除了投機方向的抱團之外,還有一種抱團,就是基本面抱團,比如銀行板塊、新消費等。4月上旬美國關稅政策出來后,A股市場一度出現(xiàn)大幅調整,但基本面抱團方向的影響甚微。

板塊方面,今天市場繼續(xù)呈現(xiàn)輪動行情,稀缺資源、黃金概念、固態(tài)電池、創(chuàng)新藥等漲幅居前。

上周,股民學習了軍工軍貿(mào)、紡織服飾、光伏、港口航運、倉儲物流、護膚品、麥角硫因、人形機器人、核聚變及AEBS等方面的知識。

本周市場又開啟了“學習周”,先后學習了并購重組、寵物經(jīng)濟、谷子經(jīng)濟、固態(tài)電池及創(chuàng)新藥等方面的知識。

在板塊輪動的行情中,對于交易能力不足的人來說,很容易陷入“學得越多,虧得越多”的怪圈。因此,最好的應對辦法就是,不被突然冒出來的雜七雜八的概念題材所誘惑。

以很多股民看不上的板塊為例,醫(yī)藥、食品飲料、水務等板塊,其板塊指數(shù)最近兩天均創(chuàng)下了今年以來的新高;有色、煤炭等行業(yè)的板塊指數(shù)創(chuàng)下了本輪行情的新高。

藍籌股方面,科倫藥業(yè)、比亞迪、浦發(fā)銀行、江蘇銀行、成都銀行等個股,今天均創(chuàng)下歷史新高。

當股民在概念題材上辛苦博弈時,這些板塊及部分藍籌股悄然創(chuàng)下階段新高,也在一定程度上說明機構資金已在悄悄地干活。

前幾天,達哥就提示大家,要開始研究并關注藍籌方向。一個重要原因就是,當大盤掀起一輪上行行情時,出大力的必然會是藍籌。當大盤震蕩時,賺錢效應多集中在概念題材上。

最后,達哥作一個總結:盡管大盤今天上漲,但沒有突破今年3月的高點,仍然沒有選擇方向,需要多一點耐心。板塊方面,中線研究并關注藍籌方向,比如保險、食品飲料等。

PS:想了解達哥的更多觀點,或想和達哥交流,請關注微信公眾號“道達號”。

(張道達)

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

封面圖片來源:每日經(jīng)濟新聞 文多 攝

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