每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍

5月19日，A股市場(chǎng)窄幅震蕩。上證指數(shù)平盤報(bào)收，收?qǐng)?bào)3367.58點(diǎn)；深證成指跌0.08%，收?qǐng)?bào)10171.09點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%，收?qǐng)?bào)2032.76點(diǎn)。滬深兩市成交額10865億元，較上一個(gè)交易日微幅縮量31億。

個(gè)股活躍度較高，但熱點(diǎn)較為散亂。據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全天上漲股票數(shù)量超過(guò)3500只，航運(yùn)港口、化纖行業(yè)、美容護(hù)理、房地產(chǎn)開發(fā)、食品飲料、房地產(chǎn)服務(wù)、水泥建材、包裝材料、教育、環(huán)保行業(yè)漲幅居前，小金屬板塊跌幅居前。

在昨日的ETF風(fēng)向標(biāo)推送中，我們提示，如果在沖擊前期高點(diǎn)的過(guò)程中，量能不但未能持續(xù)有效放大，還有所縮量，暗示市場(chǎng)資金對(duì)于突破上方壓力位仍存在疑慮。

從今日略微縮量的走勢(shì)來(lái)看，整體市場(chǎng)行情仍在方向選擇的瓶頸期。尤其是下周周末即將迎來(lái)端午小長(zhǎng)假，且又逢月末，我們或許更應(yīng)關(guān)注重個(gè)股輕指數(shù)，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

盤面上，今日并購(gòu)重組、創(chuàng)投概念股集體拉升，并購(gòu)重組概念指數(shù)（861543）高開高走，以上漲1.85%報(bào)收。

上周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>的決定》，在簡(jiǎn)化審核程序、創(chuàng)新交易工具、提升監(jiān)管包容度等方面作出系列安排。

《重組辦法》發(fā)布后，新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序，明確適用簡(jiǎn)易審核程序的重組交易無(wú)需證券交易所并購(gòu)重組委審議，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定；建立了重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制。將申請(qǐng)一次注冊(cè)、分期發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的注冊(cè)決定有效期延長(zhǎng)至48個(gè)月。

同時(shí)，《重組辦法》提高了對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度，將上市公司應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明并披露本次交易有利于“改善財(cái)務(wù)狀況”“有利于上市公司減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、增強(qiáng)獨(dú)立性”的要求，調(diào)整為“不會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大不利變化，不會(huì)導(dǎo)致新增重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易”。

受此利好提振，并購(gòu)重組、ST板塊、創(chuàng)投概念股集體拉升。并購(gòu)重組板塊中，江天化學(xué)、光智科技20CM漲停。創(chuàng)投概念中，九鼎投資10CM“一”字板漲停。ST板塊中 ，*ST宇順漲停、*ST中基大漲。

開源證券建議沿著兩條主線布局并購(gòu)重組機(jī)會(huì)：

一是為央國(guó)企并購(gòu)重組，包括破凈的、計(jì)劃通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)估值提升的國(guó)有企業(yè)，涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并且已明確解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)期限的國(guó)有企業(yè)，所屬集團(tuán)資產(chǎn)證券化率較低且旗下有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以注入上市公司的國(guó)有企業(yè)。

二是“硬科技”并購(gòu)重組，包括重點(diǎn)“硬科技”產(chǎn)業(yè)鏈鏈主型企業(yè)、已實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化布局的“硬科技”細(xì)分龍頭、公開披露并購(gòu)意向的“硬科技”企業(yè)。

今日?qǐng)鰞?nèi)ETF的表現(xiàn)也暗合了上述方向，如下圖所示，今日房地產(chǎn)ETF、高端裝備ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF、國(guó)防ETF漲幅均超過(guò)1%。

房地產(chǎn)行業(yè)在并購(gòu)重組新政支持下，企業(yè)有望通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)和資源整合，今日華夏幸福、華遠(yuǎn)地產(chǎn)均漲停。此外，新政明確支持公司并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，增強(qiáng)“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“并購(gòu)六條”發(fā)布以來(lái)截至今年4月9日，滬深兩市已披露重大資產(chǎn)重組138單，其中，“兩創(chuàng)”板塊收購(gòu)?fù)袠I(yè)上下游資產(chǎn)50單，這也是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板受益的直接表現(xiàn)。

另外，軍工板塊今日也強(qiáng)勢(shì)拉升，相關(guān)個(gè)股多只觸及漲停，全市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的軍工ETF（512660）盤中大幅拉升，成交額超3億元。

消息面看，上周六央視《軍情時(shí)間到》欄目確認(rèn)，殲-10CE在實(shí)戰(zhàn)中表現(xiàn)卓越，一舉擊落多架戰(zhàn)機(jī)，且自身無(wú)一損失。這一消息為近期火熱的軍工板塊再度帶來(lái)新的催化。

此外，央企科技引領(lǐng)ETF（562380）跟蹤央企科技引領(lǐng)指數(shù)，布局航空航天與國(guó)防、TMT等科技領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，實(shí)際國(guó)防軍工占比56%，也值得關(guān)注。

今天消息面上另一個(gè)熱點(diǎn)是小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍在個(gè)人社交平臺(tái)發(fā)布消息，小米自主研發(fā)設(shè)計(jì)的3nm制程手機(jī)處理器芯片玄戒O1即將亮相。

雷軍稱，小米玄戒O1采用第二代3nm工藝制程，力爭(zhēng)躋身“第一梯隊(duì)旗艦體驗(yàn)”。據(jù)其透露，截至今年4月底，玄戒累計(jì)研發(fā)投入已經(jīng)超過(guò)了135億元人民幣。目前，研發(fā)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)超過(guò)了2500人，2025年預(yù)計(jì)的研發(fā)投入將超過(guò)60億元。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，小米造芯，核心業(yè)務(wù)企穩(wěn)和汽車業(yè)務(wù)第二曲線為芯片提供了充分的支持條件。小米發(fā)布自研芯片后，國(guó)產(chǎn)手機(jī)高端競(jìng)爭(zhēng)格局或開始加速變化，而頭部具備自研底層硬件能力的手機(jī)廠商的市占率提升或是小米估值提升的核心邏輯之一，此外，自研芯片帶來(lái)的關(guān)注度、用戶體驗(yàn)和公司科技形象更為重要。

受此利好影響，小米H股股價(jià)上漲，芯片50ETF（159560）也由綠轉(zhuǎn)紅，以上漲0.43%報(bào)收。

另外要注意的是，明日（5月20日）有個(gè)重磅事件，即寧德時(shí)代H股上市。

招股書顯示，寧德時(shí)代本次H股IPO最終發(fā)行價(jià)為每股263港元，即以招股價(jià)上限定價(jià)，集資額約356.57億港元，成為今年至今全球范圍內(nèi)的最大型新股發(fā)行。今日寧德時(shí)代A股收于人民幣每股260元，明日H股上市首日如何表現(xiàn)值得關(guān)注。

最后，來(lái)看一條國(guó)際投行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最新研判。基于近期中美關(guān)稅調(diào)整及4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，野村上調(diào)中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛剛發(fā)布了4月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。規(guī)模以上工業(yè)增加值、零售和固定資產(chǎn)投資的同比增速分別從3月的7.7%、5.9%和4.3%放緩至4月的6.1%、5.1%和3.6%。與波動(dòng)性較小的一季度數(shù)據(jù)（6.5%、4.6%和4.2%）相比，規(guī)模以上工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資增速有所放緩，而零售增速略有回升。

近期中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言是一大利好，尤其是對(duì)第二季度經(jīng)濟(jì)而言。由于出口企業(yè)可能會(huì)在90天關(guān)稅暫停期結(jié)束前爭(zhēng)相提前安排貨物裝運(yùn)，中美關(guān)稅調(diào)整的積極影響將更為顯著。另一方面，在以舊換新政策擴(kuò)圍的支持下，第二季度零售表現(xiàn)也強(qiáng)于此前預(yù)期。因此，野村將中國(guó)第二季度GDP同比增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從3.7%上調(diào)至4.8%，并略微將第三季度和第四季度增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分別從3.6%上調(diào)至4.0%。全年來(lái)看，野村將中國(guó)GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從此前的4.0%上調(diào)至4.5%。具體而言，野村將2025年中國(guó)出口增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從-2.0%上調(diào)至0.0%，零售增速預(yù)測(cè)從3.5%上調(diào)至3.7%。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝