5月9日，CPO、半導(dǎo)體、AI應(yīng)用、算力方向跌幅靠前；軍工股再度上揚(yáng)，農(nóng)業(yè)板塊開(kāi)盤(pán)走強(qiáng)。

中信證券指出，5月預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏好還有回升空間，A股將繼續(xù)呈現(xiàn)風(fēng)偏回暖、主題輪動(dòng)的特征，以低機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的主題型交易機(jī)會(huì)為主；但從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，真實(shí)的影響已經(jīng)悄然發(fā)生，預(yù)計(jì)中美經(jīng)濟(jì)在二季度尾聲可能會(huì)面臨新的變數(shù)。配置上，除了短期的熱點(diǎn)主題輪動(dòng)，依然建議聚焦三個(gè)不變的大趨勢(shì)：一是中國(guó)自主科技能力的提升趨勢(shì)不會(huì)動(dòng)搖；二是歐洲重建自主防務(wù)，提升能源、基建和資源儲(chǔ)備的趨勢(shì)不會(huì)動(dòng)搖；三是中國(guó)勢(shì)必要走通“雙循環(huán)”，加速完善社會(huì)保障并激發(fā)內(nèi)需潛力是政策的必選項(xiàng)。

國(guó)金證券指出，中長(zhǎng)期看，隨著生豬價(jià)格的逐步走弱，頭部企業(yè)依托成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步盈利從而持續(xù)提升市占率，行業(yè)整體或出現(xiàn)一定量的產(chǎn)能去化從而催生新一輪的周期上行。農(nóng)業(yè)板塊自去年年中開(kāi)始逐步調(diào)整，目前已經(jīng)處于估值底部區(qū)間，一方面在外部環(huán)境動(dòng)蕩下存在較好防守屬性，在周期演化的過(guò)程中向上彈性充足，建議重點(diǎn)關(guān)注。

農(nóng)業(yè)50ETF（516810）緊密跟蹤中證農(nóng)業(yè)主題指數(shù)，覆蓋養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)化制品、飼料、種植業(yè)等細(xì)分領(lǐng)域，匯聚“養(yǎng)殖+種植”龍頭，前十大權(quán)重股合計(jì)占比超60%。當(dāng)前農(nóng)業(yè)板塊整體估值處于歷史較低位置，在豬周期反轉(zhuǎn)和新一代大模型等多重催化下，板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。