每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜馬子卿    

今年1月，浙金信托的部分投資者收到一份信托事務管理報告被告知：2025年1月20日，在不顧浙金信托駐場人員反對的情況下，共管章證照保險箱被強行撬開，昆明萬瀾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“昆明萬瀾”）法定代表人等人拿走共管物品，用印后至銀行辦理工程款等款項支付。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，浙金信托于3月10日披露，今年1月份被強行取的章證照等共管物品，已經(jīng)存放至銀行保險箱，恢復至共管狀態(tài)。

據(jù)悉，事件涉及“浙金·匯業(yè)541號集合資金信托計劃”（以下簡稱“匯業(yè)541號”）這一房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。目前，該產(chǎn)品正處于延期狀態(tài)，浙金信托回應記者，將加快推進涉事房地產(chǎn)項目的股權回收和其他增信及管控資產(chǎn)的處置盤活，努力維護投資者的合法權益。

去年7月到期兌付的信托產(chǎn)品，償付期限將向后延長

投資者提供的推介材料顯示，匯業(yè)541號信托計劃的總規(guī)模為8.17億元，其中8億元用于受讓浙江自貿(mào)區(qū)滔陽石化有限公司（以下簡稱“滔陽石化”）持有的昆明錦瑞房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“昆明錦瑞”或“目標公司”）99%的股權。而上述“撬開保險箱”的昆明萬瀾，正是昆明錦瑞的子公司，后者持有前者50%的股權。此外，昆明萬瀾也是涉事房地產(chǎn)項目的項目公司，具有房地產(chǎn)開發(fā)暫定資質。信托計劃存續(xù)屆滿，收購人滔陽石化有義務按照約定回購信托計劃持有的昆明錦瑞股權。

“浙金·匯業(yè)541號集合資金信托計劃”的交易結構

投資人提供的材料顯示，匯業(yè)541號共分二十期募集，首期于2022年7月5日成立，各期信托預計存續(xù)期限為24個月。2024年7月5日，首期募集資金到期。但有投資人表示：“等到的并不是兌付資金，而是一份延期公告。”

延期公告顯示：“受房地產(chǎn)市場環(huán)境等因素影響，收購義務人無法按協(xié)議履約。”“本信托計劃項下各期信托自2024年7月5日進入延長期，延長期至信托財產(chǎn)全部變現(xiàn)完畢且受托人宣布信托計劃終止日。”“按照收購義務人提出的收購價款支付計劃，其承諾于2025年1月5日前、2025年7月5日前、2026年1月5日前、2026年7月5日前和2027年1月5日前，累計支付不低于收購基本價款的5%、20%、40%、70%、100%，并于最后一次支付收購基本價款時支付所有應付未付的收購溢價款。”

這意味著，原本于2024年7月到期兌付的信托產(chǎn)品，償付期限向后延長了30個月。日前，一名投資者告訴記者，該信托計劃目前正在按照上述延期公告的內(nèi)容執(zhí)行，目前他已經(jīng)收到了本金5%的款項。

然而，關于信托計劃延期兌付的原因，受托人歸咎于“房地產(chǎn)市場環(huán)境等因素的影響”，部分投資者對此并不買賬。其質疑的主要原因是，匯業(yè)541號的推介材料與盡調報告顯示信托計劃的還款來源主要有3項：第一還款來源為涉事房地產(chǎn)項目銷售回款；第二還款來源為滔陽石化的股權回購款；第三還款來源為處置股權收入。

至于銷售回款，推介書曾這樣描述：項目于2019年7月開盤銷售，截至2023年4月，項目累計銷售121.3億元，經(jīng)測算，信托存續(xù)期內(nèi)預計可實現(xiàn)銷售收入30億元（2022年7月—2023年4月累計銷售12.74億元）。

日前，記者以購房者身份撥打涉事房地產(chǎn)項目售樓處電話，得到的答復是“普通商品房去年10月份已幾乎售罄，目前只剩下幾套工抵房還在售。”

鑒于樓盤已經(jīng)售罄，一些投資者提出了疑問：“標的項目的樓盤銷售良好，房子售罄，為什么投資者還無法如期拿到回款？”

浙金信托在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，匯業(yè)541號為股權投資信托，通過受讓涉事房地產(chǎn)項目公司股東的股權，間接持有其股權，第一還款來源是項目銷售回款后實施股權預分紅或分紅。“受房地產(chǎn)行業(yè)整體持續(xù)下行和預售資金監(jiān)管政策等因素影響，項目竣備前暫時無法實施預分紅或分紅，導致匯業(yè)541號延期。”

浙金信托：加快推進股權回收和其他增信及管控資產(chǎn)的處置盤活

匯業(yè)541號延期兌付之后，有投資者向金融監(jiān)管部門進行了反映。2025年1月，國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局出具的銀行保險違法行為舉報調查意見書（以下簡稱“調查意見書”）顯示，“經(jīng)調查，浙商金匯信托存在盡職調查不審慎的問題，在匯業(yè)541號第一次募集第1—18期發(fā)行時，項目剩余貨值評估偏高；在第19—20期發(fā)行時，實際銷售價格下降，該公司對項目估值與第一次募集時估值接近的情況未予以關注并充分論證。”

除了估值問題之外，調查意見書還揭露了浙金信托在產(chǎn)品信息披露方面的問題。“調查發(fā)現(xiàn)，匯業(yè)541號部分信托資金支付股權對價后最終實際用于收購該公司其他到期信托計劃，但該公司在推介時未向投資人披露上述資金具體運用信息及相關風險。”“信托計劃存續(xù)期間，交易對手滔陽石化法定代表人濮玉維多次被法院采取限制消費措施，該公司未對投資人披露，存在存續(xù)期未披露重要信息的問題。”

記者了解到，作為股權回購協(xié)議中的回購方，滔陽石化成立于2019年，注冊資本為1億元人民幣，目前有1億元股權被司法凍結。濮玉維作為滔陽石化的法定代表人，其同時還擔任另外9家房地產(chǎn)企業(yè)的法定代表人。

中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，2023年至2024年期間，濮玉維多次因為重慶創(chuàng)滔房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、重慶融滔房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、重慶慶融房地產(chǎn)開發(fā)有限公司這幾家公司的案件而被法院限制高消費。

金融信托領域的資深律師唐春林在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，根據(jù)法律規(guī)定，在房地產(chǎn)建筑工程領域，工程款是優(yōu)先債權。房地產(chǎn)的銷售回款，原則上應當優(yōu)先償還工程款，除非工程款債權人明確放棄其優(yōu)先受償權。同時，工程款因為涉及農(nóng)民工工資等群體性利益，工程款債權人放棄債權優(yōu)先性的可能性不大。

唐春林律師認為：“項目公司為了結工程款的需要，私自使用與信托公司共管的證照，通常僅屬于民事違約。通常項目公司有權獨立使用章證，但在融資過程中，信托公司等投資方為了保障己方的投資利益，會在相應的合同中約定對章證照戶的監(jiān)管措施，用于防止項目公司實施危害其利益的行為。”

浙金信托向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，將繼續(xù)根據(jù)信托合同約定認真履行受托人職責，加快推進涉事房地產(chǎn)項目的股權回收和其他增信及管控資產(chǎn)的處置盤活，努力維護投資者的合法權益。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖