昨日一紙資產出售公告，兩家科技巨頭未來的布局方向也隨之浮出水面。 12月30日晚間，聞泰科技（600745.SH，股價38.78元，市值482.6億元）公告稱，公司與立訊有限公司（以下簡稱立訊有限）簽署了《出售意向協(xié)議》，擬將公司及控股子公司擁有的部分與產品集成業(yè)務相關的標的公司股權和標的經營資產轉讓給立訊有限或其指定方。 立訊有限公司系上市公司立訊精密（002475.SZ，股價40.76元，市值2950.1億元）控股股東。具體的接盤方目前確定包括立訊精密。 今日（12月31日），聞泰科技股價逆勢漲停，立訊精密股價則收跌2.14%。 為何聞泰科技欲出售標的資產，而立訊精密和控股股東方面又為何接盤？聞泰科技公告中提到了“地緣政治環(huán)境變化以及公司業(yè)務發(fā)展需求”，而外界有觀點認為，立訊精密收購聞泰科技部分資產后，有望實現(xiàn)在蘋果客戶以外的消費電子業(yè)務成長。 聞泰產品集成業(yè)務前三季度虧損超12億元 聞泰科技原本以手機代工業(yè)務起家，曾經是全球排名靠前的智能手機ODM（原始設計制造商，根據(jù)委托方要求研發(fā)設計和生產制造產品）制造商。眼下，公司打算出售部分相關資產。 根據(jù)公告，公司于2024年12月30日與立訊有限簽署了《出售意向協(xié)議》，標的資產為公司及控股子公司擁有的與產品集成業(yè)務相關的9家標的公司股權和標的經營資產。 本次交易以《出售意向協(xié)議》為框架，具體可能會逐步實施。其中，嘉興永瑞電子科技有限公司100%股權等三項資產擬由上市公司立訊精密來接手；其余標的資產將根據(jù)立訊有限盡職調查情況，并經雙方協(xié)商一致后簽訂具體協(xié)議。 根據(jù)披露，聞泰科技本次交易的基準日擬定為2024年12月31日，根據(jù)《上市公司重大資產重組管理辦法》的規(guī)定，預計《出售意向協(xié)議》范圍內標的資產總額、凈資產額未超過上市公司最近一期經審計合并報表對應科目金額的50%，本次交易標的公司股權涉及的營業(yè)收入超過上市公司最近一期經審計合并報表營業(yè)收入的50%、但未超過60%，預計本次交易構成重大資產重組。 作為公司業(yè)務的重要組成部分，為何聞泰科技選擇出售標的資產？在11月的投資者關系活動中，聞泰科技管理層還曾經表示，公司對產品集成業(yè)務扭虧和現(xiàn)金流改善充滿信心，公司專注于有增長潛力和盈利能力的領域，相信通過產品結構和客戶結構的調整，會達到行業(yè)的平均毛利水平，并重新回到行業(yè)龍頭地位。 《每日經濟新聞》記者注意到，12月初，美國商務部工業(yè)和安全局（BIS）修訂新的《出口管理條例》（EAR），將136個中國相關實體添加到“實體清單”，其中包括聞泰科技。 12月31日公告中，聞泰科技公告中并未具體說明與上述事件的關系，但提及的出售原因包括“基于地緣政治環(huán)境變化”。此外，聞泰科技還提到了“公司業(yè)務發(fā)展需求”，稱“未來公司將通過戰(zhàn)略轉型構建全新發(fā)展格局”。 近兩年，聞泰科技的產品集成業(yè)務發(fā)展不順，甚至拖累了公司的整體業(yè)績。今年前三季度，聞泰科技實現(xiàn)營收531.61億元，同比增長19.7%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤僅4.15億元，同比下降80.26%。 其中，今年第三季度，聞泰科技產品集成業(yè)務凈虧損3.57億元（含可轉債利息費用1.08億元），加上2024年上半年凈虧損的8.5億元，今年前三個季度，聞泰科技產品集成業(yè)務虧損超過12億元。 至于此次擬出售標的資產的交易價格，12月31日，聞泰科技相關人員向《每日經濟新聞》記者回應稱，具體還要經審計與評估后雙方協(xié)商交易價格。 對于公司未來的發(fā)展，該人員表示，公司將集中資源專注于半導體業(yè)務，鞏固并提升在全球功率半導體行業(yè)第一梯隊的優(yōu)勢地位。 “果鏈”龍頭借機拓展非蘋果客戶業(yè)務 聞泰科技此次選擇的合作方，同樣是制造業(yè)巨頭。立訊精密是知名的果鏈龍頭企業(yè)之一。公司主營業(yè)務為消費電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車電子和醫(yī)療等領域，綜合覆蓋零組件、模組與系統(tǒng)組裝。 在消費電子方面，立訊精密十余年前便開始向蘋果供應連接線，如今，其已為蘋果提供iPhone、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Pro等產品的開發(fā)和制造服務。其中，包括今年9月蘋果剛發(fā)布的iPhone 16全系列的機型。今年10月，蘋果首席運營官杰夫?威廉姆斯還走訪了立訊位于江蘇昆山的iPhone總裝工廠。 聞泰科技在去年10月披露的投資者關系活動記錄表中稱，公司是高通、聯(lián)發(fā)科、英特爾、AMD、三星、聯(lián)想、OPPO、小米、榮耀等廠商長期深度穩(wěn)定的合作伙伴，致力于將新技術普及到各個價格檔次的手機、平板電腦、筆記本電腦、IoT、服務器和汽車電子等硬件產品中，并且從此次聞泰出售給立訊有限的標的股權和資產來看，主要為非蘋果業(yè)務，因此外界有觀點認為，立訊擬收購聞泰科技部分資產后有望實現(xiàn)在蘋果客戶以外的消費電子業(yè)務成長。 此次交易中，立訊精密擬接手嘉興永瑞電子科技有限公司（以下簡稱永瑞電子）、上海聞泰信息技術有限公司（以下簡稱聞泰信息）和上海聞泰電子科技有限公司（以下簡稱上海聞泰）。 其中，2023年永瑞電子實現(xiàn)營收11.26億元，凈利潤為﹣3.64億元，今年前三季度，該公司實現(xiàn)營收14.39億元，凈利潤為﹣0.60億元；聞泰信息2023年實現(xiàn)營收8.21億元，凈利潤1.29億元，今年前三季度，該公司實現(xiàn)營收2.68億元，凈利潤為﹣0.67億元；而上海聞泰是聞泰通訊最早布局的研發(fā)中心，聞泰通訊整機產品的研發(fā)設計工作主要由上海聞泰負責完成，2023年上海聞泰實現(xiàn)營收4.55億元，凈利潤為0.67億元，今年前三季度，該公司實現(xiàn)營收2.05億元，凈利潤為﹣0.50億元。 盡管交易資產價格還有待評估，但從聞泰科技披露的公告信息來看，上述幾家標的公司凈資產匯總金額并不多。有業(yè)內人士觀點認為：“立訊的風格極少溢價收購，此次估計會以較低成本實現(xiàn)擴張非蘋果客戶和產能?！? 立訊精密為何要購買聞泰科技部分資產？《每日經濟新聞》記者今日上午聯(lián)系到公司方面，相關人員回應稱：“結合立訊精密在消費電子、智能家居、汽車電子相關領域優(yōu)異的綜合能力、精細化工廠管理經驗以及自上市以來歷次成功兼并購所積累的實戰(zhàn)經驗，公司有信心能夠在擬收購資產順利交割后幫助其實現(xiàn)經營面、管理面的改善，并爭取達到行業(yè)領先的盈利水平?！? 對于為何選擇立訊有限公司和立訊精密，今日，聞泰科技相關人員向《每日經濟新聞》記者回應稱，此次擬出售標的資產的未來交易對手方也是行業(yè)內優(yōu)質的龍頭公司，公司從事產品集成業(yè)務多年，也希望相關資產后續(xù)能維持比較好的行業(yè)地位和發(fā)展。