4月以來，AI方向持續(xù)調(diào)整，以光模塊、光通信為代表的AI算力環(huán)節(jié)反復活躍，資金逢低布局，相關ETF持續(xù)吸金。5G通信ETF（515050）近5日獲得連續(xù)資金凈流入，合計“吸金”4605萬元。拉長時間看，截至4月8日，5G通信ETF近3月累計上漲9.69%，近3月規(guī)模增長2.49億元，漲幅排名均位列可比基金第一。

資料顯示，5G通信ETF成分股在光通信、光模塊主題的暴露度超30%，并覆蓋了服務器、PCB、消費電子、存儲芯片、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多個細分數(shù)字基建方向的龍頭標的。

值得注意的是，該基金跟蹤的中證5G通信主題指數(shù)估值處于歷史低位，最新市凈率PB為2.97倍，低于指數(shù)近5年82.64%以上的時間，估值性價比突出。前十大權重股分別為立訊精密、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊、紫光股份、兆易創(chuàng)新、新易盛、三安光電、天孚通信、滬電股份，前十大權重股合計占比51.64%。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。

中信證券指出，AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，日益增長的算力與網(wǎng)絡互聯(lián)需求正在推動光模塊等光通信設備不斷更新升級。近期英偉達推出了GB200系列最新產(chǎn)品，服務器與交換機端口速率翻倍提升，有望推動AI光模塊從800G代系向1.6T代系的需求升級。同時從OFC 2024上，我們看到由于AI產(chǎn)業(yè)對于高速率、低成本、低功耗光互聯(lián)要求的不斷提高，單波200G、LPO、CPO等光模塊新技術方案都在快速發(fā)展，且有著較高的行業(yè)關注度，其在一定程度上代表著AI光通信未來的發(fā)展方向。