剛過去的交易周（1.15-1.19），A股整體延續(xù)開年以來的跌勢(shì)，各大指數(shù)紛紛下探新低，滬指最低觸及2760點(diǎn)。 好在本周有大資金連續(xù)借道ETF產(chǎn)品“越跌越買”，周四市場(chǎng)出現(xiàn)“金針探底”走勢(shì)，稍稍挽救了市場(chǎng)點(diǎn)位和情緒。 統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF本周合計(jì)凈流入約611億元，下面11只ETF周成交額突破百億元。 當(dāng)下，有兩方面問題值得探討： 1.即便如許多人猜測(cè)，這些大資金就是“國(guó)家隊(duì)”，那么國(guó)家隊(duì)下周還繼續(xù)買入嗎？力道會(huì)更強(qiáng)還是漸弱？ 2.市場(chǎng)上其他資金，為何既有不少持觀望態(tài)度，也有一部分熱衷于趁國(guó)家隊(duì)拉升指數(shù)后賣出“做T”？向上的合力該如何形成？ 本質(zhì)上，這也是在回答流動(dòng)性和信心從何而來的問題。我們無法預(yù)測(cè)下周市場(chǎng)給出什么答案，只能通過復(fù)盤，盡量看清形勢(shì)、順勢(shì)而為。 不過平心而論，近期市場(chǎng)還沒有出現(xiàn)像去年的AI般，讓市場(chǎng)眼前一亮的新題材。審美疲勞下，賺錢效應(yīng)要么出現(xiàn)在穩(wěn)穩(wěn)幸福的高股息資產(chǎn)，要么是超跌反彈板塊的輪動(dòng)。 下周一（1月22日）也就是明天，又將有多件大事發(fā)生。本文將結(jié)合周末發(fā)酵的消息，為（可能發(fā)生的）市場(chǎng)反彈探討一些方向。 一、下周大事前瞻 最值得關(guān)注的1月22日 1.多地進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間 如浙江省政協(xié)十三屆二次會(huì)議將于1月22日至25日召開；四川省十四屆人大二次會(huì)議將于1月22日召開，會(huì)期預(yù)計(jì)四天半。 據(jù)媒體梳理，近年來每逢“兩會(huì)”前期，市場(chǎng)多呈現(xiàn)較積極表現(xiàn)，部分賽道的景氣度也較為高漲。具體數(shù)據(jù)上看，以近5年（2019年至2023年）行情統(tǒng)計(jì)，上證指數(shù)在歷年“兩會(huì)”前1個(gè)月均顯示上漲，平均月漲幅近4.58%。 其余市場(chǎng)主要指數(shù)方面，在“兩會(huì)”前1個(gè)月，以國(guó)證2000、中證1000為代表的小盤股指數(shù)較之大盤股指數(shù)更為表現(xiàn)活躍，其平均月漲幅近7.11%、6.69%，上證50、滬深300指數(shù)漲幅相對(duì)靠后，其平均上漲均近3%，而創(chuàng)業(yè)板指僅錄得近2.4%的均值漲幅。整體來看，近5年的“兩會(huì)”前1個(gè)月，小盤股的表現(xiàn)略優(yōu)于大盤股。 2.國(guó)務(wù)院政策吹風(fēng)會(huì)召開 1月22日上午10時(shí)，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副秘書長(zhǎng)張世昕和工業(yè)和信息化部、民政部、商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人將介紹《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見》有關(guān)情況，并答記者問。 3.《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見反饋截止 通常，征求意見稿從反饋截止到正式出臺(tái)，還有1—3個(gè)月時(shí)間，其間還有對(duì)送審稿的審查流程。 此前，由于新增的部分條款較此前監(jiān)管力度更為嚴(yán)格監(jiān)管覆蓋面更廣，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。中信證券指出，管理辦法草案目標(biāo)是保障促進(jìn)行業(yè)繁榮健康發(fā)展，建議關(guān)注其最終落地力度，理性看待其影響。 4.貴州茅臺(tái)與瑞幸再次聯(lián)名推出新品 此前在社交媒體上已有多位網(wǎng)友爆料稱，瑞幸咖啡即將上架的新品為龍年茅臺(tái)醬香巧克力。 對(duì)股民來說，值得觀察的是新品能否復(fù)制此前醬香拿鐵的火爆，來決定是否參與已連續(xù)反彈2天的貴州茅臺(tái)（和白酒板塊）。 當(dāng)然，如果你有條件還可以關(guān)注瑞幸的股票。 5.1月LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）或出爐 由于此前1年期LPR、5年期以上LPR均已連續(xù)4個(gè)月按兵不動(dòng)，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，本次LPR報(bào)價(jià)缺乏調(diào)降動(dòng)力，或繼續(xù)維持不變。（換句話說，如有變化則形成利好） 另一方面，據(jù)中國(guó)人民銀行消息，中國(guó)人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制對(duì)場(chǎng)內(nèi)外貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)價(jià)行進(jìn)行了考核，根據(jù)考核結(jié)果調(diào)整了LPR報(bào)價(jià)行，自2024年1月22日起實(shí)施。 調(diào)整后，LPR報(bào)價(jià)行新增兩家，中信銀行、江蘇銀行被納入名單，至此，LPR報(bào)價(jià)行增至20家。 6.華為的“HI模式”或添新員 1月20日，華為智能汽車解決方案官微發(fā)布預(yù)告，“字少事大，周一見！”與此同時(shí)，嵐圖汽車進(jìn)行了隔空互動(dòng)稱，“周一見”。 當(dāng)日下午，即有簽約現(xiàn)場(chǎng)照片流出。照片顯示，華為與東風(fēng)嵐圖就智能汽車解決方案達(dá)成戰(zhàn)略合作，華為副董事長(zhǎng)、輪值董事長(zhǎng)徐直軍、嵐圖CEO盧放等出席，而負(fù)責(zé)智選車業(yè)務(wù)的華為汽車BU董事長(zhǎng)余承東并未現(xiàn)身。 “下周一（1月22日）應(yīng)該只是宣布雙方達(dá)成戰(zhàn)略合作，不會(huì)公布具體細(xì)節(jié)?！庇薪咏鼚箞D汽車的業(yè)內(nèi)人士透露，公司與華為的合作模式或是HI（Huawei Inside）模式。 7.境外大摩A股基金將開啟自購(gòu) 據(jù)報(bào)道，摩根士丹利A股基金（美股代碼：CAF）將以現(xiàn)金形式收購(gòu)基金流通股份至多20%。根據(jù)當(dāng)前該基金的流通市值（2.686億美元）計(jì)算，自購(gòu)規(guī)模最高將達(dá)約5370萬美元。 當(dāng)然，該基金的自購(gòu)不算太大手筆。但近期已有多家外資機(jī)構(gòu)對(duì)2024年中國(guó)股市投資機(jī)會(huì)給出判斷，認(rèn)為估值夠便宜，態(tài)度轉(zhuǎn)向樂觀。 周一之后，也有一些事件節(jié)點(diǎn)可關(guān)注，這里簡(jiǎn)單列舉。 1月24日，華為2024智能光伏十大趨勢(shì)發(fā)布會(huì)將舉行 注意，該事件既是華為，更關(guān)系到近期新能源賽道最主動(dòng)的光伏板塊。 有觀點(diǎn)稱，曾經(jīng)最“頹”的機(jī)構(gòu)重倉板塊開始拒絕下跌。若外資能持續(xù)回流、上市公司繼續(xù)發(fā)力回購(gòu)，則春節(jié)前行情可期。 1月25日，英特爾、特斯拉公布財(cái)報(bào) 1月26日，2024年春運(yùn)開啟，直到3月5日結(jié)束 二、周末要聞盤點(diǎn) 1.金融監(jiān)管總局發(fā)聲：堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路以金融高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè) 2.“宇宙行”換帥 據(jù)中國(guó)工商銀行官微消息，1月20日上午，中央組織部有關(guān)負(fù)責(zé)同志出席中國(guó)工商銀行干部會(huì)議，宣布中央決定：廖林同志任中國(guó)工商銀行黨委書記，免去陳四清同志的中國(guó)工商銀行黨委書記職務(wù)。 3.美股新高，科技板塊亮眼 周五美股三大指數(shù)集體收漲，其中道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)收盤新高。道指漲1.05%，本周累計(jì)上漲0.72%；標(biāo)普500指數(shù)漲1.23%達(dá)到，本周累計(jì)上漲1.17%。納指漲1.7%，本周累計(jì)上漲2.26%。 熱門科技股普漲，半導(dǎo)體板塊漲幅居前，AMD漲超7%、博通漲近6%、英偉達(dá)漲超4%、Meta漲近2%、微軟漲超1%，皆創(chuàng)收盤歷史新高。 此外，戴爾科技漲近6%，高通、德州儀器漲超4%，恩智浦、美光科技漲超3%，英特爾漲近3%，惠普、蘋果、亞馬遜漲超1%。 4.蘋果Vision Pro預(yù)訂瞬間擠爆服務(wù)器，國(guó)內(nèi)代購(gòu)價(jià)炒到8.9萬 關(guān)于該產(chǎn)品的概念股梳理，網(wǎng)上已有很多。 本次看點(diǎn)在于：結(jié)合美股科技股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，該消息能否“救救”A股開年來表現(xiàn)最糟糕的MR（混合現(xiàn)實(shí)）板塊，以及整個(gè)科技線？ 5.冰雪游火了，長(zhǎng)白山賺翻了 近期長(zhǎng)白山股價(jià)持續(xù)走高，成為市場(chǎng)矚目的大牛股。 1月19日，長(zhǎng)白山發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)稱，2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)336.99%~354.42%，并將扭虧為盈。長(zhǎng)白山表示，近期訂購(gòu)量還在持續(xù)增加，景區(qū)熱度不減。 看看日K，你覺得周一是繼續(xù)加強(qiáng)還是利好兌現(xiàn)？ 6.#基金經(jīng)理紛紛道歉#上熱搜 比起道歉，更重要的是不少基金經(jīng)理表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價(jià)比，對(duì)2024年的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持樂觀。 7.證監(jiān)會(huì)九大部門負(fù)責(zé)人出席，回應(yīng)了很多 周五的證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)回應(yīng)了諸多市場(chǎng)熱點(diǎn)問題，涉及融資融券、惡意做空、退市率、加強(qiáng)IPO監(jiān)管、投融資平衡等，信息量巨大。 三、本周盤面回顧 指數(shù)表現(xiàn)：?jiǎn)沃芸幢苯凰憩F(xiàn)亮眼，年內(nèi)仍是紅利策略占優(yōu) 滬指日K（左）及周K（右）↓ 領(lǐng)漲領(lǐng)跌板塊 漲跌家數(shù)、漲跌停家數(shù)、市場(chǎng)量能 本周累計(jì)上漲家數(shù):下跌家數(shù)→752:4577 注意：短線情緒后半周有加強(qiáng)。 個(gè)股周漲、跌幅榜 公募基金本周盈虧榜 北向資金：開年3周累計(jì)減倉315億元，比亞迪本周遭凈賣出20億元 Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金周五（1月19日）全天大幅凈賣出52.09億元。本周，北向資金合計(jì)凈賣出234.94億元，本月迄今合計(jì)凈流出314.59億元。 數(shù)據(jù)顯示，周五北向資金凈買入貴州茅臺(tái)7.75億元，位居榜首。外資凈買入超1億元的個(gè)股較為集中地分布在銀行、通信、煤炭和非銀金融行業(yè)。 賣出一側(cè)，隆基綠能、比亞迪、美的集團(tuán)凈賣出額均超3億元，TCL中環(huán)減倉額為2.54億元。 周度來看，本周江蘇銀行累計(jì)凈買入額為6.16億元，同屬銀行行業(yè)的工商銀行凈買入額為3.29億元；食品飲料領(lǐng)域的貴州茅臺(tái)、山西汾酒加倉額分別為5.97億元、4.51億元。 賣出方面，比亞迪遭大幅凈賣出20億元，長(zhǎng)安汽車減倉額為9.48億元，五糧液、紫金礦業(yè)、匯川技術(shù)、軟通動(dòng)力減倉均超5億元。