4月12日（周三），A股普漲，截至收盤，上證綜指漲0.41%至3327.18點，其余主要股指漲幅相似，市場成交略有放大。北向資金全天凈賣出42.08億元。

相關市場方面，隔夜美股大致走平。港股的恒生指數周三顯著下跌0.86%，恒生科技指數跌1.92%。港股下跌與騰訊重要股東頻繁出現的減持消息相關，騰訊周三大跌了5.15%。

市場關于美聯儲加息預期在本周已有所強化，原因是美聯儲重要官員發(fā)表了鷹派言論。然而5月份美聯儲利率會議是否確定會加息，其實還是存在不確定性，關鍵取決于后續(xù)經濟情況。目前市場關注點在周三晚間公布的美國3月CPI，只有當這份數據維持相對稍高時，美聯儲5月加息才可能確定下來。因此，周四上午投資者務必先看一下外盤走勢，特別是美元、美債走勢。

由周三A股中的權重股表現來看，銀行、電信、“兩桶油”等上漲，貴州茅臺、五糧液、寧德時代、比亞迪等下跌。其余個股則漲多跌少，其中游戲、傳媒、AIGC、模擬芯片等品種漲幅領先，而酒店旅游、食品飲料等少數板塊跌幅居前。

周二公布的我國3月物價數據及貨幣供應量數據，削弱了市場對經濟復蘇加快的預期，當時我就指出這些經濟指標對一些偏業(yè)績型的個股可能構成利空，特別是偏消費類個股，比如食品飲料之類。由周三市場表現來看，似乎稍稍滯后地對周二的經濟指標作出些反應，不僅食品飲料疲弱，甚至近期有不少好消息（如“五一節(jié)景點或酒店相關訂單暴增”）的旅游板塊整體表現也比較差。

當市場意識到經濟回升速度相對有限時，資金或許會更多流入偏題材類的個股，或者流入側重于遠期業(yè)績展望的個股，這也包括科技股。簡單說，當眼前業(yè)績很難指望時，市場就有可能更加“務虛”。

轉向“務虛”也并非市場真就看好這類公司，而是原本偏好業(yè)績股的投資者更難找到令其放心的品種，所以自然就會有部分資金溢出并流向業(yè)績相對“虛”的題材類股、科技股等。

雖然宏觀形勢較為復雜，但當前A股整體成交情況卻相當不錯，這表明確實有不少資金在參與。成交量是元氣，顯然這樣的市場還是有參與價值?？紤]到經濟恢復動能或稍弱于預期，機構投資者信心會有所下降，所以接下來市場一般會以震蕩盤整為主，等有了更好的契機后才更可能加速上漲。

當A股上漲空間或上漲理由暫時還顯得比較模糊時，投資者在操作方面就應該克制，更多地考慮防守。在具體操作上，對業(yè)績型個股來說，投資者一般只在股票價格明顯低估時才考慮去低吸。對題材股或科技股來說，通常情況下投資者不應該去追漲，只是在這類個股急跌時才考慮低吸。

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