每經(jīng)記者｜陳婷    每經(jīng)編輯｜劉雪梅    

8月31日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從中通快遞（HK02057，股價(jià)207.4港元，總市值1773.89億港元；NYSE:ZTO，股價(jià)25.51美元，總市值206.56億美元）（以下簡(jiǎn)稱“中通”）處獲悉，其于8月25日成功完成10億美元的5年期間可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)的發(fā)行，含1.3億美元超額配售，并于8月29日完成交割。

中通方面表示，此次中通的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)發(fā)行規(guī)模為年內(nèi)亞太地區(qū)最大，受到全球不同地域和不同類型投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，尤其是中長(zhǎng)線投資者的參與與支持。

此外，據(jù)中通方面透露，本次可轉(zhuǎn)換優(yōu)先票據(jù)發(fā)行所募資金，主要有三個(gè)用途：用于快遞業(yè)務(wù)拓展及產(chǎn)能提升；投資生態(tài)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化生態(tài)協(xié)同；運(yùn)營(yíng)資金及其他一般公司用途。

截至目前，主流快遞公司都已經(jīng)公布了下半年業(yè)績(jī)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)趨緩。而在此前的兩年間，包括中通、圓通、順豐在內(nèi)的數(shù)家快遞公司都有著不小的資本支出。

雖說(shuō)今年上半年，中通的資本支出較去年有所降低，但中通的這一動(dòng)作，顯然仍在儲(chǔ)備“彈藥”。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自2020、2021歷史上連續(xù)兩年資本開(kāi)支超90億元以來(lái)，中通快遞兩年半資本開(kāi)支已超210億元，“寡頭之戰(zhàn)”越發(fā)洶涌。

價(jià)格戰(zhàn)趨緩

中通二季度財(cái)報(bào)顯示，二季度包裹量達(dá)62億件，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)兩個(gè)點(diǎn)到23.0%，調(diào)整后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)38.2%至人民幣約17.6億元，核心快遞業(yè)務(wù)單票價(jià)格同比增長(zhǎng)10.5%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增長(zhǎng)95.7%至人民幣約38億元。

此外，二季度，中通營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)18.2%至人民幣約86.6億元。

圓通在發(fā)布半年報(bào)時(shí)也表示，上半年圓通單票快遞產(chǎn)品收入2.60元，同比增長(zhǎng)19.31%；單票運(yùn)輸成本0.52元，單票中心操作成本0.32元，核心成本較去年同期基本持平；單票快遞毛利0.27元，同比提升168.02%。

8月18日晚，順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞4家A股快遞企業(yè)分別公布了7月快遞經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也呈現(xiàn)一片漲勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，業(yè)務(wù)收入方面，7月，申通收入增幅最高，同比增長(zhǎng)63.7%，快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入為28.87億元。單票收入方面，四家也均有普遍提升。

其中，韻達(dá)7月快遞業(yè)務(wù)收入為39.85億元，同比增長(zhǎng)25.8%；完成業(yè)務(wù)量15.86億票，同比增長(zhǎng)2.12%，快遞服務(wù)單票收入為2.51元，同比增長(zhǎng)23.04%。

在發(fā)布2021財(cái)年年報(bào)時(shí)，中通快遞集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官賴梅松曾表示：“監(jiān)管部門(mén)引導(dǎo)行業(yè)從惡性競(jìng)爭(zhēng)到良性發(fā)展，快遞價(jià)格已經(jīng)基本回歸理性競(jìng)爭(zhēng)，快遞企業(yè)也正從‘價(jià)格戰(zhàn)’向‘價(jià)值戰(zhàn)’轉(zhuǎn)變。”

他還表示：“快遞行業(yè)將繼續(xù)集中整合和優(yōu)化，強(qiáng)者愈強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)趨于穩(wěn)定，價(jià)格和質(zhì)效的平衡會(huì)持續(xù)優(yōu)化，規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)必然日益凸顯。”

這也意味著，在強(qiáng)者愈強(qiáng)的格局下，中通需要進(jìn)一步構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能長(zhǎng)期確保自身處在行內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位。從中通的業(yè)務(wù)布局來(lái)看，其需要花的錢(qián)也的確不少。

與大舉投入航空業(yè)務(wù)的圓通不同，中通的目標(biāo)是生態(tài)協(xié)同作戰(zhàn)。它的生態(tài)版圖上，布局了包括國(guó)際/跨境業(yè)務(wù)、零擔(dān)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)-快遞、冷鏈/航空和末端驛站業(yè)務(wù)。

除了業(yè)務(wù)布局的廣度之外，中通還在追求相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的速度。

今年二季度報(bào)告中，中通方面提到，其末端門(mén)店已有約8萬(wàn)個(gè)，正以多種派送方式滿足個(gè)性化的需求。一季度報(bào)告中，中通提及末端有超過(guò)7萬(wàn)個(gè)末端門(mén)店。

除此之外，中通也在持續(xù)推進(jìn)高端業(yè)務(wù)線的發(fā)展，旗下跨域即時(shí)快遞物流共享平臺(tái)“快弟來(lái)了”正在高速拓城之中?？斓軄?lái)了近日表示，截至8月24日，快弟來(lái)了——“星火燎原計(jì)劃”已在全國(guó)20站開(kāi)展線下招商推介會(huì)，覆蓋102城，合計(jì)728家網(wǎng)點(diǎn)到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)參加，達(dá)成合作意向350家，意向率達(dá)48.08%。

而在8月初，快弟來(lái)了曾表示，至10月，將陸續(xù)在全國(guó)各地舉行四十余場(chǎng)線下推介活動(dòng)，廣泛招募城市服務(wù)商。

截圖自中通二季度相關(guān)業(yè)績(jī)報(bào)告

資本戰(zhàn)不止？

在公布二季度報(bào)告時(shí)，中通曾表示，截至2022年6月30日，集團(tuán)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和長(zhǎng)短期投資金額約人民幣178.8億元，保持強(qiáng)勁的現(xiàn)金水平。3月，中通方面曾對(duì)記者表示，截至2021年12月31日，集團(tuán)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和長(zhǎng)短期投資金額為138億元。

顯然，中通或是在為下一步的投入做打算。近年來(lái)，中通的資本性支出呈現(xiàn)連年上漲的態(tài)勢(shì)。

2018年到2021年間，中通的資本性支出分別為40億、52億、92億和93億。而在今年上半年的兩個(gè)季度，中通的投入相對(duì)保守。

可以看到，2022年第一季度，中通資本開(kāi)支為18.01億，第二季度，資本開(kāi)支則為15.35億，主要用于購(gòu)買廠房、設(shè)備和車輛。

而在2021年8月，記者曾從中通方面了解到，2021年第二季度，中通資本性支出約22.2億。包括土地與分撥中心建設(shè)15.3億元，自有車輛購(gòu)置約2.7億元，分撥中心設(shè)備購(gòu)置約4.2億元。

截圖自中通二季度相關(guān)業(yè)績(jī)報(bào)告

在廣積糧之后，今年下半年，中通在資本支出上將如何動(dòng)作，目前未知。

事實(shí)上，試圖通過(guò)“買買買”構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的不止是中通。今年6月，圓通航空YG9129航班平穩(wěn)地降落在印度金奈機(jī)場(chǎng)，意味著在上半年內(nèi)，圓通航空已引入3架全貨機(jī)。據(jù)報(bào)道，圓通當(dāng)時(shí)表示，今年三季度還將引進(jìn)多架B767、B757等主力型號(hào)貨機(jī)，預(yù)計(jì)到2022年底，圓通航空機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)到20架左右。

不過(guò)，圓通近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，得益于行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，公司快遞業(yè)務(wù)單票收入提升，2022上半年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額33.52億元，同比增長(zhǎng)291.07%，自由現(xiàn)金流首次實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。圓通表示，公司目前產(chǎn)能儲(chǔ)備充足，核心資產(chǎn)配比良好，預(yù)計(jì)未來(lái)資本開(kāi)支規(guī)模會(huì)逐步收窄。

與中通相似，今年上半年，順豐的資本開(kāi)支有所減少。

8月30日晚，順豐也發(fā)布2022年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，順豐2022上半年固定資產(chǎn)等投資（除股權(quán)投資外）合計(jì)64.9億元，占總營(yíng)業(yè)收入5.0%，較上年同期減少29.3%。順豐認(rèn)為，這體現(xiàn)了公司加強(qiáng)對(duì)資源投入的精益化管控效果，更注重資源投入合理性與產(chǎn)出比。

此外，順豐表示，報(bào)告期末，其日常經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)整體保持穩(wěn)健，今年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅改善，從去年同期43.3億元增至167.1億元，同比增長(zhǎng)285.8%。

可見(jiàn)，不約而同地，在當(dāng)前階段，各大快遞公司都保持著穩(wěn)健的現(xiàn)金流，這也給它們下一步的戰(zhàn)略發(fā)展奠定了資金基礎(chǔ)。

今年3月，對(duì)于中通的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，賴梅松曾表示：“力爭(zhēng)在未來(lái)的5年里，打造出綜合物流服務(wù)能力的護(hù)城河，從領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)走向‘絕對(duì)優(yōu)勢(shì)’和‘生態(tài)優(yōu)勢(shì)’。”

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖