每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜葉峰    

分級基金進入整改倒計時后，各分級A的折價與分級B的溢價開始收斂，截至12月30日凈值及盤中收盤價統(tǒng)計，全市場共有66只分級基金在運作，且分級A平均折價率1.60%，分級B平均折價率2.50%。

然而，已進入“折價時代”的分級基金卻在今天午前出現(xiàn)場內(nèi)炒作，券商B一度漲停，共有61只分級B上漲。有分析指，目前持有分級基金份額的投資人應該盡快贖回，且應回避炒作，避免因場內(nèi)溢價接盤而在后續(xù)分級基金整改中蒙受損失。

分級B平均折價率已到2.5%

今天是監(jiān)管取消基金分級操作的最后期限，此前已有多家公司公告旗下產(chǎn)品的整改方案，記者從整改的方向來看，多數(shù)依然選擇份額折算的方式轉(zhuǎn)型LOF，有的則選擇清盤應對。

相比清盤處置，A、B份額折算成場內(nèi)母基金份額的方式相對復雜，體現(xiàn)在折算后可能給A、B投資人帶來的賬面損失風險。如在國泰基金在12月31日就發(fā)布公告稱，將對國泰國證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級證券投資基金之有色A份額和有色B份額終止運作，并以基金份額折算基準日（2020年12月31日）日終國泰有色份額的基金份額凈值為基準，有色A份額、有色B份額按照各自的基金份額凈值折算成場內(nèi)國泰有色份額。

由于有色A份額和有色B份額的持有人可能選擇場內(nèi)賣出或合并贖回等方式退出，場內(nèi)份額數(shù)量可能發(fā)生較大下降，可能出現(xiàn)場內(nèi)流動性不足的情況，公司特提請投資者注意流動性風險。

以有色B為例，截至昨日收盤，場內(nèi)報價為1.08元/份，實際單位凈值為1.12元/份，折價率3.02%。相對于此前部分分級B出現(xiàn)的高溢價，該分級B目前尚在合理區(qū)間，亦有望在接下來的整改過程中減少投資人損失。

Wind統(tǒng)計顯示，截至12月30日，市場中存續(xù)的分級基金還有66只，現(xiàn)已進入折價時代，A份額平均折價率為1.60%，B份額平均折價率達到2.50%。比兩個月前有較大改觀，此前記者曾在11月9日統(tǒng)計分級基金的折溢價率，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，彼時分級A平均折價率達4.72%，分級B溢價率則高達3.98%。

有分析指，分級A折價收窄與分級B溢價收斂有利于投資人在分級基金在整改中，減小因份額折算帶來的損失，然而已進入折價時代的分級基金在今天的場內(nèi)卻迎來一波炒作。

61只分級B午前上漲，券商B一度漲停

今天早盤開始后，不少分級B紛紛拉漲，有60只分級B午前場內(nèi)交易價格上漲，其中，長盛中證全指證券B（券商B）先后在9時50分和10時58分漲停，上午成交額共計135.6萬，但換手率卻超過10%。

值得注意的是，類似的情況不在少數(shù)，Wind統(tǒng)計顯示，午前分級B漲幅超過5%的有6只，分別是券商B、證券股B、券商B股、證保B、證券B級、證券B。其中，證券B級、證券B和券商B成交量居前，分別達到7460萬、5860萬和9643萬。

根據(jù)昨日的凈值統(tǒng)計和收盤價來看，Wind統(tǒng)計顯示，成交量最大的招商中證證券公司B（券商B）昨日實際凈值為1.45元/份，收盤價為1.41元/份，折價率為2.71%。無獨有偶，富國證券B（證券B級）昨日實際凈值為1.17元/份，收盤價為1.14元/份，折價率2.98%。

可見，紛紛折價的分級B在分級基金整改的最后一天被部分資金炒作，極大的價格交易波動也讓分級B的場內(nèi)炒作風險大為升高，但需指出的是，在分級基金整改完成后，無論是清盤還是轉(zhuǎn)型LOF，未選擇提前贖回的投資人依舊面臨不小的風險。

有分析指出，如果是清盤處理，清盤周期至少是一個月的時間，因此在這段時間里，投資人是無法對資金進行贖回的；而即便轉(zhuǎn)型LOF，即前述通過份額折算把分級A、B份額換回到場內(nèi)母基金，在LOF正式上市之前，投資人依舊無法交易贖回，因此，暫不說賬面虧損與否的問題，未贖回的投資人資金或被占用一段時間。

而對于目前折價率并不高的分級B來說，如合潤B和新能車B昨日的收盤價尚與實際凈值之間有0.80%和0.83%的折價率，但今天午盤收盤時，兩只分級B分別上漲0.55%和0.56%。有分析指出，如果因最后一天參與分級B炒作而導致場內(nèi)高溢價接盤，那么投資人會在接下來的整改期中蒙受一定的損失，對于此類炒作應該回避。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)