華爾街見聞 2019-05-10 23:40:32
紐約聯(lián)儲主席稱,貿(mào)易緊張和英國脫歐的不確定性持續(xù)施壓,但近期美國增長風(fēng)險已一定程度上消退。他講話前一日公布的4月美國核心PPI同比增速處于八個月最低水平。
圖片來源:攝圖網(wǎng)
面對疲軟的通脹數(shù)據(jù)和一些內(nèi)部的降息呼聲,美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯似乎不為所動。他在最新表態(tài)中支持暫不加息,看好美國經(jīng)濟形勢。
美東時間10日周五,擁有美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC決策會議永久投票權(quán)的威廉姆斯一個銀行家活動上發(fā)表講話稱:
“(美國)經(jīng)濟仍處于健康增長的軌道,勞動力市場非常強勁,沒有出現(xiàn)通脹上升的壓力。當(dāng)前的(貨幣)政策讓我們能非常好地保持這一狀態(tài)。”
威廉姆斯認為,“美國經(jīng)濟增長面對的風(fēng)險自年初以來已經(jīng)消減,近期經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)強勁,中國增長反彈,金融市場緊張形勢扭轉(zhuǎn),這些都暗示,近期增長風(fēng)險已經(jīng)一定程度上消退。這已經(jīng)增強了我對經(jīng)濟仍處于溫和上行增長正軌的信心。”
但威廉姆斯并沒有放松警惕,他說,“我們還沒有完全走出全球經(jīng)濟下行的相關(guān)風(fēng)險陰影”。他對監(jiān)控國際數(shù)據(jù)尤其警惕,并表示:“貿(mào)易緊張和英國脫歐的不確定性持續(xù)施加下行壓力。”
華爾街見聞注意到,這是威廉姆斯在本月初的美聯(lián)儲貨幣政策會議后的第一次公開講話。雖然聯(lián)儲會議決定暫不加息,聯(lián)儲主席鮑威爾否認加息和降息的可能,認為低通脹是“暫時的”,但一些聯(lián)儲官員已經(jīng)在會后公開講話中對低通脹表示憂慮,甚至公開呼吁降息。
上周五,今年有FOMC投票權(quán)的圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示,如果通脹在第二季度后依然疲軟,美聯(lián)儲可能需要降息來提振通脹。“我對降息持開放態(tài)度。”
同日,同樣擁有今年FOMC投票權(quán)的芝加哥主席埃文斯也對通脹持續(xù)疲軟感到擔(dān)憂,稱如果美國經(jīng)濟走軟,美聯(lián)儲可能需要降息。
在威廉姆斯講話前一天,本周四公布的美國4月核心生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI) 同比增長2.4%,增速持平去年8月來最低點。4月核心PPI環(huán)比增長0.1%,低于市場預(yù)期值0.2%和3月增速0.3%。
但威廉姆斯本周五對通脹的看法和鮑威爾一致。他說:“最近的價格數(shù)據(jù)再次確認了通脹上升壓力仍溫和”,當(dāng)通脹持續(xù)高于或者低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平,我們會非常重視。而“最近的下行走勢看來大部分體現(xiàn)出通脹統(tǒng)計數(shù)據(jù)的正常波動。”
威廉姆斯表示,經(jīng)濟增長所面臨的短期性風(fēng)險已經(jīng)消退。美國經(jīng)濟和勞動力市場應(yīng)當(dāng)支持通脹朝著2%回升,沒有關(guān)于通脹壓力的跡象。美國經(jīng)濟“形勢非常好”,預(yù)計今年GDP將持續(xù)性地增長2.25%。
PPI數(shù)據(jù)公布后,華爾街見聞文章提到,去年四季度以來,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)分化。就近期數(shù)據(jù)來看:
美國4月ISM制造業(yè)PMI 為52.8,依然位于榮枯線上方,但卻創(chuàng)下近30個月新低。
美國一季度實際GDP年化季環(huán)比初值為3.2%,創(chuàng)2018年三季度以來新高,高于前值和預(yù)期,但主要源于出口和庫存增長的支撐,個人消費和企業(yè)投資端表現(xiàn)有所下行,可持續(xù)性受到市場懷疑。
美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠超預(yù)期,但薪資增速不及預(yù)期。
目前來看美國經(jīng)濟并沒有出現(xiàn)泡沫的快速累積,這與21世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和次貸危機時的房市泡沫不同。居民部門杠桿率下行,企業(yè)部門杠桿率漲幅溫和。因此,美國經(jīng)濟再次出現(xiàn)危機的可能性比前兩次泡沫破裂時期要小。如果美國經(jīng)濟只是周期性緩慢下行,美聯(lián)儲的最佳選擇是繼續(xù)觀察,保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,防止市場預(yù)期混亂。
華爾街見聞 李丹
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