今日公布的1月財新中國服務業(yè)PMI錄得53.6，較2018年12月微降0.3個百分點，但仍屬于較高增速。但此前公布的財新制造業(yè)PMI回落至2016年3月以來新低，拖累財新中國綜合PMI回落1.3個百分點至50.9。

具體數據方面：

中國1月財新服務業(yè)PMI 53.6，預期53.4，前值53.9。

中國1月財新綜合PMI 50.9，前值52.2。

外需回暖是新訂單上升的主因。其中，服務業(yè)新出口訂單量顯著增長，增速創(chuàng)14個月新高。受訪企業(yè)反映，海外客戶增加，加上企業(yè)加大力度開發(fā)海外業(yè)務，促進了出口銷售。制造業(yè)新出口訂單也結束九個月下降趨勢，升至擴張區(qū)間，創(chuàng)下2018年4月以來新高。兩大行業(yè)外需皆出現改善，帶動新出口訂單總量十個月以來首次回升。

服務業(yè)穩(wěn)健擴張，帶動服務業(yè)用工規(guī)模繼續(xù)小幅上升，增速創(chuàng)三個月最高；制造業(yè)用工雖然仍處于收縮區(qū)間，但收縮幅度為九個月以來新低。綜合用工規(guī)模結束連續(xù)七個月收縮趨勢，基本保持平穩(wěn)。

此前數據顯示，中國1月財新制造業(yè)PMI 48.3，創(chuàng)2016年2月以來新低，遠不及預期49.6，前值49.7為2017年5月以來首次跌破榮枯線。

1月服務業(yè)和制造業(yè)需求一升一降，服務業(yè)新訂單總量繼續(xù)上升，增速創(chuàng)七個月以來最高；制造業(yè)新訂單總量則連續(xù)兩個月下降，且降幅擴大。

財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士評論稱：

1月財新中國綜合產出指數錄得50.9，較上月顯著下降，但不及去年10月創(chuàng)下的低點。

分項來看：1）新訂單指數降幅較大，而出口訂單指數大幅回升、站上榮枯線，體現內需放緩壓力較大，而出口在邊際上起到正向作用；2）就業(yè)指數回升至榮枯線，穩(wěn)就業(yè)取得一定成效；3）投入價格和產出價格指數皆有回落，物價增長繼續(xù)放緩；4）未來產出指數反映的企業(yè)家信心繼續(xù)小幅向上，但并未根本改善。

整體而言，1月內需放緩明顯拖累中國經濟，而出口在中美貿易談判的積極進展之下獲得邊際改善。中國內需托底政策的效果，及中美貿易戰(zhàn)的后續(xù)演繹仍然是決定經濟走向的關鍵，考慮到政策并非強刺激，經濟下行趨勢暫難扭轉。”