每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 趙橋    

圖片來源：視覺中國

國內(nèi)半導體領(lǐng)域再現(xiàn)大手筆整合。據(jù)聞泰科技（600745，SH）4月23日晚間公告，公司全資孫公司與另外兩家企業(yè)組成的聯(lián)合體，確定將受讓合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）持有的安世半導體的七成股份，成交金額為114.35億元。

安世半導體又叫Nexperia，原本是荷蘭半導體巨頭恩智浦的標準產(chǎn)品業(yè)務。2017年2月，以北京建廣資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱北京建廣）為主導的中國財團以27.5億美元（約合181億元人民幣）代價實現(xiàn)對其收購，這也是國內(nèi)半導體行業(yè)最大的海外并購案之一。

收購溢價率達63%

此次安世半導體部分投資份額通過交易中心公開掛牌轉(zhuǎn)讓。據(jù)安徽合肥公共資源交易中心3月份的安世半導體部分投資份額退出項目公告，此次轉(zhuǎn)讓方為合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），其共持有704318.255萬元基金份額，此次欲轉(zhuǎn)讓其中的493664.630659萬元份額，占所持有份額比例約70%。

此次轉(zhuǎn)讓標的并非直接是安世半導體，而是合肥廣芯半導體產(chǎn)業(yè)中心（有限合伙）（以下簡稱合肥廣芯）。對于合肥廣芯與安世半導體之間具體的股權(quán)關(guān)系。掛牌公告中并未具體披露。

不過，安徽合肥公共資源交易中心掛牌公告表示，Nexperia Holding B.V是合肥廣芯基金四級子公司，并稱Nexperia作為國內(nèi)半導體行業(yè)最大的海外并購案之一，2017年2月交割完成。

記者查詢此前新聞報道得知，2016年，以北京建廣為主導的中國財團，以27.5億美元對價將安世半導體收購。

除了聞泰科技，此次掛牌轉(zhuǎn)讓也曾引來多家上市公司競逐，包括曠達科技（002516，SZ）和東山精密（002384，SZ）等。據(jù)今年1月16日曠達科技公告，北京建廣和Wise Road Capital Ltd作為基金管理人、普通合伙人，就Nexperia B.V. （中文名安世半導體）發(fā)起設立多個專項投資基金、有限合伙企業(yè)（以下合稱基金），上述基金最終合計持有Nexperia B.V.100%股權(quán)。

值得注意的是，此次掛牌設置的轉(zhuǎn)讓底價為70億元，而最終成交價高達114.35億元，溢價了63%，若與493664.630659萬元份額則溢價高達131.62%。

對于此次溢價率，記者致電公司董秘辦，但電話未能接通。不過，聞泰科技公告表示，此次項目中標符合公司未來經(jīng)營計劃和發(fā)展戰(zhàn)略，將對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生積極影響。

與聯(lián)合體企業(yè)早有交集

根據(jù)安徽合肥公共資源交易中心披露，2017年2月交割完成后，Nexperia銷售收入從2015年的10.3億美元增長至2017年（2月~12月）的近12.88億美元。2017年12月末標的企業(yè)總資產(chǎn)為34.25億美元（約合215.98億元人民幣），在職員工約1.15萬人。

聞泰科技2017年前三季度營收為125.59億元，凈利潤為2.82億元，總資產(chǎn)為121.29億元。如此看來，Nexperia在總資產(chǎn)方面已超過聞泰科技。不僅如此，此次114.35億元的對價已與聞泰科技總資產(chǎn)接近，聞泰科技方面將如何確保支付？

據(jù)聞泰科技公告，此次收購安世半導體投資份額系通過聯(lián)合體的形式競得。具體來說，聞泰科技的全資孫公司合肥中聞金泰半導體投資有限公司（以下簡稱中聞金泰）與云南省城市建設投資集團有限公司（以下簡稱云南城投）、上海矽胤企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱上海矽胤）組成的聯(lián)合體。

事實上，云南城投、上海矽胤與聞泰科技早有交集。據(jù)公告，云南城投通過子公司云南融智持有聞泰科技5%的股份。另外，云南城投還欲接盤聞泰科技即將剝離的地產(chǎn)板塊業(yè)務。

此外，上海矽胤則是產(chǎn)業(yè)資本武岳峰的旗下公司。而武岳峰旗下子公司上海矽同也持有聞泰科技5.51%股份。

記者還注意到，聞泰科技近期已對此次收購進行準備。據(jù)公告，中聞金泰于2017年12月22日剛剛成立。對于這樣一家新成立公司，2018年3月27日，聞泰科技連續(xù)發(fā)布為中聞金泰提供擔保和增資的公告。聞泰科技2018年度擬為中聞金泰40億元的融資提供連帶責任保證擔保。此外，公司擬對合肥中聞金泰進行增資，增資金額為5億元，中聞金泰注冊資本也由此將增至50500萬元。

國家隊半導體基金頻資本運作

上述三方組成的聯(lián)營體中，誰將獲得主導權(quán)？4月23日晚間公告中，聞泰科技并未具體提及。

一位接近聞泰科技人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，早在此前北京建廣等對安世半導體進行收購時，聞泰科技控股股東聞天下投資曾參與出資且獲得了部分股權(quán)。另外，目前來看，三方聯(lián)合收購中以聞泰科技主導。若不出意外，聞泰科技將實現(xiàn)對安世半導體的控制權(quán)。

記者注意到，此次安世半導體的收購，對于北京建廣來說，并非其首次資本運作。官網(wǎng)資料顯示，北京建廣是一家專注于集成電路產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資并購的資產(chǎn)管理公司，為中建投資本的子公司。而中建投資本背后的股東是中國建銀投資有限責任公司及旗下公司。

此次安世半導體收購中，北京建廣扮演著重要角色。據(jù)掛牌公告，除了合肥廣芯半導體產(chǎn)業(yè)中心（有限合伙），北京建廣持有合肥廣芯基金份額1萬元，且作為合肥廣芯基金執(zhí)行事務合伙人。

事實上，北京建廣的資本運作不止于安世半導體，其還曾以18億美元收購恩智浦射頻功率事業(yè)部并成立Ampleon公司。去年11月，上市公司奧瑞德也曾公告對相關(guān)資產(chǎn)進行收購，不過，目前此項收購尚未完成。