春節(jié)假期之后，A股迎來不錯開局。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月28日，節(jié)后短短5個交易日，上證綜指上漲1.88%，深證成指上漲3.80%，中小板指數(shù)上漲5.51%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.49%，市場各代表指數(shù)呈現(xiàn)普漲之勢。

股指未來能否再起連陽之勢？市場風格是否已經(jīng)切換？未來配置方向會有何變化？這些成為A股市場熱議的話題。“我們認為2018年市場總體上呈現(xiàn)強震蕩行情，結構分化明顯。創(chuàng)業(yè)板近期的上漲主要原因是板塊的拉動效應與反彈需求，未來還是要回到公司的基本面與質地上。”華商新興活力基金經(jīng)理、華商基金上海分公司總經(jīng)理翟金林表示，2018年的投資策略將注重“優(yōu)質資產”，密切關注品牌消費升級及有核心競爭力的優(yōu)質龍頭企業(yè)。

翟金林認為，受益于連續(xù)兩年的供給側結構性改革及環(huán)保、安全檢查，空有優(yōu)質資產也無法盈利的時代已經(jīng)過去，傳統(tǒng)行業(yè)從中最為受益。如鋼鐵、煤炭、化工、有色、機械設備等行業(yè)去年的利潤大幅改善，從而修復了行業(yè)、企業(yè)層面的負債，進而正向傳導至銀行、保險等金融企業(yè)，金融行業(yè)資產負債表的修復映射到業(yè)績的持續(xù)回暖。

“中觀產業(yè)面臨著向品牌化、集約化、低耗能高附加值轉型的要求，社會資源將系統(tǒng)性地重新配置，中國經(jīng)濟轉向高質量發(fā)展的訴求愈加強烈。”翟金林表示，隨著傳統(tǒng)產業(yè)的高效發(fā)展、新興產業(yè)的技術性擴張以及國企改革的持續(xù)深化，各領域將孕育出更多具備全球競爭力和品牌溢價的優(yōu)質企業(yè)。“這類企業(yè)將成為支撐中國經(jīng)濟成長、推動社會進步的中流砥柱，也是我們認為的未來數(shù)年投資的‘錨’。”翟金林說。

站在行業(yè)配置角度，翟金林表示，將從先進制造業(yè)、品牌消費升級及周期中的藍籌資產三個維度來布局A股市場。

具體而言，在先進制造業(yè)方面，將重點布局通信、集成電路、消費電子、人工智能、軌道交通、航空航天等領域。在消費升級、品牌塑造類行業(yè)方面，將重點布局創(chuàng)新醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通服務、二線食品飲料品牌、自主汽車和消費電子品牌等。

圍繞投資周期中的藍籌資產主題，翟金林分析認為，供給側結構性改革的深化疊加環(huán)保稅的開征，周期行業(yè)的產能集中度將持續(xù)提升，具備國內定價權的周期性資產將隨著經(jīng)濟波動性的平緩而更具有穩(wěn)定性。翟金林說：“我們在鋼鐵、煤炭、聚氨酯、玻纖等領域的全球定價能力越來越強，部分競爭格局持續(xù)改善的行業(yè)中有望涌現(xiàn)出一批優(yōu)質的藍籌企業(yè)，值得持續(xù)關注。”