每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝欣 每經(jīng)編輯 張海妮    

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“首先要明確公司的戰(zhàn)略是什么？”北大醫(yī)藥董秘陳凱鴻在談到藥企并購時的痛點時說道。陳凱鴻認為，目前資本市場有一些企業(yè)在做并購的時候，表面上看可能是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈的上下游做并購，但實際上是投后整合，以及并購之后的很多項目是沒有達到預(yù)期的，企業(yè)變成多元化的發(fā)展了，對利潤是一種侵蝕。

陳凱鴻認為，藥企并購的戰(zhàn)略一定要非常清晰，“你要明白自己能夠去做什么”。目前市場上的并購局勢較過去幾年已經(jīng)發(fā)生了較大的變化。“可以看到前幾年大家的并購都是圍繞著傳統(tǒng)的制藥企業(yè)，但是最近一兩年，大家的并購轉(zhuǎn)向新的商業(yè)模式，或者是新的治療技術(shù)、精準醫(yī)療等。”陳凱鴻認為，這是因為比較穩(wěn)定的工業(yè)企業(yè)已經(jīng)很難找了，基本上能夠去上市的大部分都已經(jīng)上市了，或者是在各大知名PE的手里。

在這種形勢下，藥企要如何去做并購呢？陳凱鴻認為，在圍繞一個龍頭企業(yè)做并購之后，會很容易建立起壁壘，再去做相關(guān)領(lǐng)域的整合，會容易很多。