每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 江月    

每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 江月

各位朋友好！漫長(zhǎng)的春節(jié)假期已結(jié)束，大家也享受了多日沒有K線捆綁的生活。假期雖好，可惜余額太少，轉(zhuǎn)眼間就用完，來到了雞年的第一個(gè)交易日。都盼著雞年“開門紅”、討個(gè)好彩頭，情況卻沒能讓廣大投資者如愿，三大指數(shù)都翻了綠。

下跌讓人不開心，不過開盤前就已經(jīng)有一些信號(hào)了，如春節(jié)期間外盤下跌、上周五是二月解禁股壓力最大的一天等。正如專家們所言，幾大因素疊加，促成了雞年首日的“開門黑”。A股調(diào)整是常態(tài)，無須驚慌，“持基過年”的朋友們，下一步該怎么走或許才是該考慮的重點(diǎn)。其實(shí)早在2017年初，二牛就已經(jīng)對(duì)2016年一整年的操作做了一次總結(jié)，收獲與遺憾都在其中。今天主要想跟大家交流的是關(guān)于今年操作的一些想法，僅供各位參考。

●緊跟熱點(diǎn)

還記得在去年的總結(jié)中跟大家提到過，對(duì)于熱點(diǎn)產(chǎn)品、熱門行業(yè)和板塊的預(yù)見和把握，是我們實(shí)盤前期能夠獲取一定收益的重要原因。

首先來說一下產(chǎn)品。“江山代有爆款出，各領(lǐng)風(fēng)騷一陣子”，這是二牛經(jīng)常掛在嘴邊的一句話。爆款之所以能成為爆款，與當(dāng)下的整體環(huán)境、產(chǎn)品本身的設(shè)計(jì)與其出色的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不無關(guān)系。比如讓實(shí)盤小賺了一筆的定增基金，絕對(duì)是去年當(dāng)仁不讓的熱門產(chǎn)品之一。

二牛早在去年3月入市之際就買入了這類基金，直到去年下半年才開始有不少公募扎堆發(fā)行定增產(chǎn)品，可以說下手時(shí)機(jī)相當(dāng)早。當(dāng)然，后來幾只基的表現(xiàn)也沒有讓我失望。

那么，今年要關(guān)注的熱門產(chǎn)品是什么呢？要二牛說，F(xiàn)OF（基金中基金）絕對(duì)是不二之選。如果說過去個(gè)人投資者買基金的理由之一是直接投資個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)太大、基金有專業(yè)人士打理，那么FOF的出現(xiàn)則可以更好地將市面上的大量基金做出不同風(fēng)格的組合，似乎更符合“資產(chǎn)配置”的理念。根據(jù)目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)公布的信息，受理的FOF基金已經(jīng)有20多只，由于走的是普通通道，發(fā)行的時(shí)間估計(jì)得到年中了，建議大伙兒都密切關(guān)注著。

再來說一說熱門行業(yè)和主題。之前牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）老師專門給大伙兒推薦過四大主題，并挑出了一些績(jī)優(yōu)基金，二牛在這里結(jié)合自己的觀察再談?wù)勏敕ā?/p>

首先，2017年一來就表現(xiàn)強(qiáng)勁的國(guó)企改革主題肯定值得重點(diǎn)關(guān)注、適當(dāng)布局。相關(guān)主題基金也不少，大伙兒在選擇的時(shí)候重點(diǎn)要看這類基金的投資范疇是不是夠“純”，也就是它的投資標(biāo)的和主題是否相符。若是，再結(jié)合業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金規(guī)模等來進(jìn)行挑選，至少大方向上不會(huì)出錯(cuò)。業(yè)績(jī)也要多看幾年的，一年期、三年期、成立以來的都看看，選個(gè)綜合得分比較高的下手。

除此之外，滬港深、環(huán)保、醫(yī)療、高端制造、PPP、消費(fèi)電子等主題都值得投資者去關(guān)注，挑選具體基金的方法同上。

●做好配置

雖然FOF基金是做配置的一種好方式，但在這類新基還沒有正式推出前，咱還是可以有其他方式做資產(chǎn)配置的。這里要再重申一下，二牛雖然入市時(shí)間不長(zhǎng)，但過去一年我學(xué)到最重要的一件事就是配置。咱買基和炒股不同，股民買的都是個(gè)股，想做配置也做不了?？苫鹁筒灰粯樱裁达L(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合都能成，這樣的優(yōu)勢(shì)可千萬不能白白浪費(fèi)。

給朋友們透露一下，今年咱們實(shí)盤的配置仍然會(huì)將重點(diǎn)放在權(quán)益類資產(chǎn)上，這也代表了我們對(duì)目前市場(chǎng)的看法。A股市場(chǎng)現(xiàn)在仍然處于“二八分化”比較嚴(yán)重的階段，大家都在等待一個(gè)反轉(zhuǎn)。另外不少機(jī)構(gòu)投資者也十分看好2017年的市場(chǎng)，權(quán)益類資產(chǎn)的表現(xiàn)值得期待。

當(dāng)前實(shí)盤還處于虧損的狀態(tài)，不過二牛一直有信心，相信隨著股市的向好，我們一定能回本翻身。值得一提的是，牛妹老師說了，一旦實(shí)現(xiàn)正收益咱就要開始降低倉位啦，這也是配置的一項(xiàng)核心操作思路：靈活調(diào)整。之前一急之下就把貨幣基金全賣了，全部買入定增基，導(dǎo)致現(xiàn)在非常被動(dòng)，二牛對(duì)此體會(huì)深刻。所以對(duì)于牛妹老師的叮囑，我也是相當(dāng)贊同。

任何時(shí)刻都不要忘了給自己留一個(gè)安全墊，投資也好，做其他事情都是一樣。

除了重點(diǎn)配置權(quán)益類資產(chǎn)之外，其他資產(chǎn)的配置也不能少。春節(jié)小長(zhǎng)假期間，美股回調(diào)、黃金大漲，海外市場(chǎng)的不平靜也讓投資者們憂心忡忡，擔(dān)心是否會(huì)波及我A。二牛覺得吧，與其擔(dān)心，不如提前做好配置，黃金類產(chǎn)品來一點(diǎn)兒、固收類產(chǎn)品例如貨基和債基當(dāng)然也要來一些，面對(duì)變動(dòng)或許能淡定一些。

比如這么一個(gè)基金組合就屬于風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)適中的：30%股基＋30%混合基金＋20%黃金產(chǎn)品＋20%固收產(chǎn)品（債基或貨基）。僅供參考。

二牛之前就聽專家說過，基金組合收益的80%～90%來源于資產(chǎn)配置，也就是說做基金組合的核心競(jìng)爭(zhēng)力還是在資產(chǎn)配置能力上，對(duì)機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者都同理。所以投基一定要有配置的意識(shí)，才能最大限度發(fā)揮這項(xiàng)投資工具的威力。

●嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)

前面已經(jīng)說了，資產(chǎn)配置是做基金投資的奧義，大家之所以要做配置，其中很重要的一項(xiàng)原因就是起到對(duì)沖作用、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)。

這不年后剛剛開始上班，某些網(wǎng)紅們已經(jīng)又開始出來告訴大家“A股或有大驚喜”“滬指有望升到4000點(diǎn)”了。聽到這些，二牛反而越是心慌，忍不住檢查自己的風(fēng)險(xiǎn)防控有沒有做好。防風(fēng)險(xiǎn)的重要性二牛相信已經(jīng)無需多言，這里我想重點(diǎn)說一下怎么看、怎么做。

首先借用一下國(guó)內(nèi)某券商團(tuán)隊(duì)的研究報(bào)告。首先，要關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)偏好與流動(dòng)性預(yù)期的負(fù)面影響，因?yàn)楹芏嘁蛩啬壳癆股市場(chǎng)還沒有充分反應(yīng)；其次，春節(jié)后國(guó)內(nèi)流動(dòng)性是否緊于預(yù)期需要觀察；第三，A股2月份市場(chǎng)解禁量超過2800億元，同時(shí)該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)IPO發(fā)行節(jié)奏與規(guī)模不會(huì)明顯放緩。

在具體的操作上，怎么避開基金投資一些比較明顯的“坑”呢？濟(jì)安金信副總經(jīng)理王群航建議大家2017年要回避這些基金：1、原則上不再投資新基金；2、不投資分級(jí)基金；3、不投資小微基金、空殼基金；4、不投資保本基金。

二牛看了一下，這其中不少都曾經(jīng)是市場(chǎng)上的“爆款”，現(xiàn)在遇到了一些新變化已經(jīng)不再適合普通投資者去買了，所以要盡量避開。當(dāng)然了，此前牛妹和二牛高度關(guān)注的委外定制基金今年仍然數(shù)量龐大，大伙兒買的時(shí)候可得擦亮眼睛。隨著監(jiān)管的推進(jìn)，這些基金今后或?qū)⒂斜容^明顯的標(biāo)識(shí)，識(shí)別起來也就更便利了。

當(dāng)然還有一個(gè)最通用的方法，那就是控制好自己的倉位，始終留足空間、保持靈活。都是經(jīng)驗(yàn)之談，希望能幫到大家。好了，新一年的投資又開始了，希望各位今年能再接再厲、收獲豐厚。