每經(jīng)編輯 劉海軍    

絕望時刻89萬戶清倉

市場大跌時，投資者在周末就盼望出臺利好消息。果然，6月27日，周六，央行宣布降息0.25%、定向降準0.5%。這是央行在時隔七年后首次同時雙降。

央行這么大的動作，是趁反彈出局還是加倉抄底？這次，很多人選擇了后者，在投資者看來，這一次雙降利好會扭轉(zhuǎn)A股頹勢。

利好不止如此。當天，證金公司盤中答問：強制平倉規(guī)模很小，目前證券公司兩融業(yè)務(wù)風險總體可控。

希望越大，失望越大。6月29日，在雙降利好下，市場高開低走，最終下跌3.34%，兩市逾1500股跌停。

“我就是沖著央行的利好在周一漲停板時沖進去的，最后買的股票跌停，一下子就損失20%。”國泰君安一深圳營業(yè)部客戶向記者表示。

上證指數(shù)下跌到此，幾乎達到牛熊分界線，救市呼聲開始高漲。

6月30日，滬指一度跌破3900點，就在上午收盤前最后一分鐘，中國基金業(yè)協(xié)會牽頭，史上首次發(fā)布倡議書，王亞偉、莫泰山、但斌等13位私募大佬集體發(fā)聲，全面唱多抄底行情。下午權(quán)重股集體拉升，滬指最終大漲5.53%。

“今天是大奇跡日！”當天收盤后，記者的朋友圈有研究員分享道。

但13位私募大佬提振效應(yīng)只持續(xù)了一天，7月1日市場再度向下，滬指下跌5.23%。當晚，滬深交易所宣布將下調(diào)交易經(jīng)手費和交易過戶費；證監(jiān)會則發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，今后，券商將自主決定強平線，同時放寬兩融客戶的參與標準。

7月2日，“兩桶油”及銀行股極力護盤，但滬指依然下跌3.48%。7月3日，又見千股跌停慘狀，市場大跌5.77%。

而在這周，投資者的開戶數(shù)依舊慘淡，6月29日到7月3日共新增51.15萬戶，清倉離場的也達到了39.01萬戶。

不斷失望，不斷希望，所有人都盼著更大的政策出現(xiàn)。而這個周末的各種重大利好也的確在安慰人們脆弱的神經(jīng)。

7月4日，中信、國泰君安等21家券商掌門人齊聚證監(jiān)會商討救市，后決定出資不低于1200億投資藍籌股ETF；當晚證監(jiān)會更是放出大招，28家上市公司宣布暫緩IPO。7月5日晚，證監(jiān)會宣布，央行將通過多種形式給予證金公司流動性支持。?

利好接踵而至。中央?yún)R金稱，已于近期在二級市場買入ETF，這是匯金成立以來第六次在二級市場增持。中金所也對交易股指期貨合約特別是中證500股指期貨的部分賬戶采取了限制開倉等監(jiān)管措施，對惡意做空、利用股指期貨進行跨期現(xiàn)市場操縱等違法行為，一經(jīng)查實，將予嚴懲。

彼時，市場分析認為，由證監(jiān)會、央行、交易所、機構(gòu)以及上市公司等組成的“護盤聯(lián)盟”已開動。市場上很多投資者又達成一致了：國家在動真格，最后會力挽狂瀾。

然而黎明前的溫度是如此之低。7月6日，指數(shù)上漲2.41%，但上千只股票從開盤漲停到收盤跌停。7月7日，滬指下跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板下跌5.69%，而因停牌公司過多，此跌幅基本相當于全部跌停。7月8日，滬指跌5.90%，兩市除1400余家公司停牌外，逾1300只股票跌停。

此刻，市場情緒如西伯利亞的極寒，已經(jīng)達到絕望頂點。很多融資客爆倉，多年積累，一朝輸盡。

正是在此最絕望時刻，很多投資者對后市產(chǎn)生了極度恐慌心理，紛紛在地板價上忍痛割肉，用帶血的籌碼為市場砸出了階段底部。數(shù)據(jù)顯示，這周共89.49萬戶清倉離場，達近期之最。同樣，也許是已經(jīng)麻木了，在此絕望的兩周分別有1966萬戶、2183萬戶投資者未交易，“裝死”度日。而從總的數(shù)據(jù)來看，從6月15日至此四周內(nèi)共有226.72萬戶離場了。

黎明前的夜往往最黑暗。7月9日，開盤千股跌停，隨后10點左右，很多小票被拉起。“小票流動性危機解除，救市成功了”，廣州一私募大佬在朋友圈說道。當天收盤千股漲停，滬指上漲5.76%，留下了一根大陽線。7月10日，滬指再度暴漲4.54%，大盤被硬生生從綠色的深淵中拉起。至此，一場看不見硝煙的金融大戰(zhàn)暫告段落。

救市初步成功后，抄底資金大幅入場搶籌，個股也基本迎來數(shù)個漲停。在數(shù)據(jù)上，在7月13日到17日這周，選擇清倉離場的投資者的只有0.71萬戶，而7月20日至24日、7月27日至31日選擇離場的投資者也均不多，分別為17.71萬戶和7.84萬戶?；蛟S是之前“絞肉機”般的大跌讓很多投資者對市場失去了信心，在這3周內(nèi)，每周新增的投資者數(shù)量為52.82萬戶、39.06萬戶和33.97萬戶，逐步下滑。而從整個月度來看，7月新增投資者數(shù)量只有204.87萬戶，連6月份464.22萬戶的一半都不到。

大跌下8.6萬個500萬以上賬戶“消失”

而根據(jù)中登公司的月報，對比5~7月不同持股市值的投資者數(shù)量變化，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，此次大跌中有超過8.6萬個的500萬以上市值賬戶“消失”了。

在5~7月中，持股市值在1萬元以下和1萬~10萬元的小市值投資者比重逐步遞增；而持股市值為10萬~50萬元、50萬~100萬、100萬~500萬元、500萬~1000萬元、1000萬~1億元和1億元以上的投資者所占比重都呈現(xiàn)遞減態(tài)勢。

同時，在大戶投資者中，6月持股市值為500萬~1000萬元、1000萬~1億元、1億元以上的投資者相比5月分別減少了17375戶、11333戶和406戶。7月相對應(yīng)的減少數(shù)值分別為36179戶、20327戶和637戶，減少量明顯多于6月。

即是說，在市場大跌的六七月，持股市值500萬~1000萬元、1000萬~1億元和1億元以上的投資者合計減少53554戶、31660戶和1043戶，共有86257個500萬以上的賬戶“消失”。

“中登公司披露的賬戶數(shù)據(jù)減少，可從多方面解釋。首先重要的一點，很多投資者在這次大跌中資產(chǎn)縮水，而很多人在面對市場大跌時減倉也是其市值減少的重要原因。還有一點，那些高凈值投資者在面對高風險市場時減倉，減少自己操作而轉(zhuǎn)向如量化對沖等私募基金產(chǎn)品也是高市值賬戶‘被消失’的一個原因。”前海方舟資產(chǎn)總裁鐘海波對《每日經(jīng)濟新聞》記者解釋道。