他在大學(xué)期間的專業(yè)是心理學(xué)，曾短暫做過21點紙牌游戲職業(yè)選手，有在4個月內(nèi)將200美元變成1萬美元的賺錢記錄。30年來他每天早上4：30開始工作，無一例外。他就是“債券之王”比爾·格羅斯，管理著超過3500億美元的資產(chǎn)規(guī)模、自1987年成立至今平均每年獲利9．4%、世界上最大的債券基金。

比爾·格羅斯的債券投資哲學(xué)中包括著名的債券投資三原則。

首先，分散風(fēng)險。賭博時好時壞；即使最高明的賭徒也經(jīng)受牌運不濟(jì)對他的考驗，他們必須抓住足以使他們挺過難關(guān)的籌碼。投資也一樣，當(dāng)本金受到損害時你就注定失敗了；其次，知道風(fēng)險的存在，加以量化分析，并努力預(yù)測其對牌桌的影響。投資不是占星術(shù)，需要運用數(shù)學(xué)知識進(jìn)行精準(zhǔn)的測算；最后一點看起來與第一條分散風(fēng)險的原則相背：當(dāng)機(jī)會有利于賭徒時，最佳的賭法就是大賭。

“其實比爾·格羅斯第一原則與第三原則并不矛盾，比爾·格羅斯擁有識別風(fēng)險和機(jī)會的智慧，而持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)，扎實的數(shù)學(xué)功底，深厚的心理學(xué)研究讓他在風(fēng)云變幻的市場中保持長盛。”正在發(fā)行的廣發(fā)聚財信用債擬任基金經(jīng)理代宇這樣評價比爾·格羅斯。

比爾·格羅斯研究認(rèn)為債券期限時間越長，其隨著利率的波動而波動的幅度就越大。因此他利用一系列的數(shù)學(xué)公式，把債券久期進(jìn)行組合，并開始交易以獲得資本收益，而不僅僅是剪下息票去拿利息，這樣使得基金利潤最大化。

代宇認(rèn)為：“從中國市場的大環(huán)境來看，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速下滑，相對于與企業(yè)盈利密切相關(guān)的股市，債券市場會有較好的表現(xiàn)。甄選得力的話可以買到資質(zhì)較好、兌付風(fēng)險較小的信用債，僅憑息票利息差不多能拿到約7%~8%的年收益。而現(xiàn)在從利差來說，信用債還是比較有優(yōu)勢的。比起已經(jīng)漲過一波的利率債、政策性金融債，信用債相對來說有較為明顯的交易性資本利得機(jī)會。”