每經(jīng)記者  張雨

        昨天（12月8日）受第七屆世界高速鐵路大會在北京召開影響，高鐵概念領漲各路板塊，再次成為市場議論的焦點。

        然而，當大家熱議中國南車、中國北車的時候，卻有部分機構(gòu)投資者把目光與資金投向了高速列車關鍵部件——高速車輪對的生產(chǎn)商，太原重工（600169，收盤價18.56元）和晉西車軸（600495，收盤價13.70元）。

待國標出臺迎快速發(fā)展機會

        據(jù)資料顯示，目前我國在建的高鐵項目所需的高速鐵路軸承與車輪全部依賴進口。這不是因為國內(nèi)企業(yè)在核心技術上的問題，而是由于國內(nèi)的高鐵車輪對產(chǎn)品沒有過往運行歷史，國家相關部委尚未制定相應的行業(yè)標準，因此還沒有對國內(nèi)企業(yè)發(fā)放生產(chǎn)許可。而以太原重工、晉西車軸為代表的國內(nèi)企業(yè)，主要是以歐洲高鐵的相關標準為基礎在進行研究以開發(fā)，經(jīng)過最近幾年在資金投放與技術上的積累，從技術面上已能夠滿足相關要求，如果這一市場得以放開，相關公司將很快實現(xiàn)進口替代，進而迎來快速發(fā)展的機會。

        《每日經(jīng)濟新聞》記者致電太原重工董秘辦，相關負責人告訴記者：“目前高速車輪對的技術問題已通過前期的研發(fā)積累，順利完成了250km/h、350km/h高速車輪的上架試驗，下一步將有望在鐵道部的組織下進行上車試驗。但目前盡管試驗樣品已達到歐洲的相關標準要求，但公司還不具備批量生產(chǎn)達標產(chǎn)品的能力”。這位負責人還表示，鐵道部將會在歐美發(fā)達國家行業(yè)標準的基礎上，制定出我國的標準，并將以此為依據(jù)為符合標準的企業(yè)放發(fā)許可證，這樣才能真正走上進口替代的道路。

兩晉企將成最大受益者

        太原重工早已嗅到了高鐵的“香味”，于今年4月就提出定向增發(fā)方案，計劃發(fā)行不超過1.8億股，發(fā)行價13.51元/股，募集資金中擬以16.86億元投向高速列車輪軸項目。募資項目達產(chǎn)后公司將形成年產(chǎn)高速列車車輪30萬片，年產(chǎn)高速車軸10萬根的產(chǎn)能，公司預計將新增收入20.12億元。

        一位長期跟蹤高鐵相關公司研究的行業(yè)分析師告訴記者，如果國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品能順利實現(xiàn)進口替代，毛利率肯定超過現(xiàn)在的普通車輪對很多。如果按30%的國外企業(yè)毛利率水平計算，太原重工高速列車輪軸項目達產(chǎn)后有望實現(xiàn)6億元的毛利。并且，高速車輪對屬于高鐵的易耗品，大約2~3年時間就需要更換，因此該項目將很大程度地提升公司估值空間。而東方證券在最近的研報中，也對太原重工給出了“買入”評級。

        對于另外一家專業(yè)做火車輪軸的企業(yè)——晉西車軸，上述分析師告訴記者，如果鐵道部的標準出臺，率先受益的就是晉西車軸。因為該公司在研發(fā)與生產(chǎn)能力上已有保證，而太原重工要實現(xiàn)量產(chǎn)必須等定增完成后，并順利完成相關項目建設，預計要到2012年底才有可能陸續(xù)達產(chǎn)。

        此外，據(jù)相關知情人事透露，山西省政府正積極牽頭太原重工與晉西車軸的合作。在鞏固這兩家公司原有技術、市場的優(yōu)勢下，實現(xiàn)“1+1大于2”的發(fā)展模式，由晉西車軸研制車軸，太原重工主要生產(chǎn)車輪，然后完成車輪對組合。該方式得到了兩家公司積極響應。



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