每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四A股因美股隔夜大漲而高開(kāi)，但習(xí)慣于逆向操作的主力借機(jī)拋售籌碼做差價(jià)，造成股指盤中幾波殺低，午后股指有所回升，收盤股市小跌。滬綜指收跌0.25%至2415.15點(diǎn)，深綜指跌0.22%至956.26點(diǎn)，300指跌0.18%至2575.92點(diǎn)，7月期指漲0.16%至2569點(diǎn)。

        美股隔夜大漲并無(wú)多少基本面因素推動(dòng)，主因是超跌反彈，次因是市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行壓力測(cè)試預(yù)期轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。A股多數(shù)上漲好的個(gè)股也顯示出超跌反彈這一特性，如汽車股、有色金屬股、輪胎股、醫(yī)藥股等。這些品種最近統(tǒng)統(tǒng)沒(méi)啥利好，甚至還有些利空。相反，有些利好的個(gè)股反處于跌幅前列，如西藏板塊、物聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)、3G概念等。

        最近大盤雖然在反彈，勢(shì)頭也可以，但也有一些跡象并不是太好：一為垃圾股狂炒，藍(lán)籌股卻不怎么動(dòng)；二為各方安撫市場(chǎng)的頻率高了起來(lái)，通常碰到這種情況投資者可以跟風(fēng)炒一把，但不必過(guò)度當(dāng)真。還有個(gè)不好現(xiàn)象是新發(fā)生的，這就是昨日各主流網(wǎng)站掛出  “不需要新的經(jīng)濟(jì)刺激”之類文章，這些文章中引用的專家觀點(diǎn)雖然各有道理，但該消息對(duì)股市中短期是利空的。

        筆者認(rèn)為，上述各種不好現(xiàn)象中，最后一條對(duì)股指壓力是最主要的，因A股“在中短期內(nèi)”更依賴于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，哪怕是低質(zhì)量的、引發(fā)結(jié)構(gòu)失衡的增長(zhǎng)。上一輪股指上漲就和四萬(wàn)億投資計(jì)劃相關(guān)，銀行股、有色金屬、汽車股均大漲，市場(chǎng)“短線搶一把”心態(tài)濃重，渾然不顧這樣的投資可能產(chǎn)生的利空。

        農(nóng)行凍資4803億元，中簽率近一成，所以今日將有不到4400億元回到申購(gòu)者賬戶，日后維持農(nóng)行股價(jià)可能還得再花存量資金40億元，因長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)此類個(gè)股一般會(huì)有1%左右的換手率。換言之，因農(nóng)行發(fā)行，散戶或網(wǎng)上申購(gòu)機(jī)構(gòu)這部分損耗了近500億元資金，或許這部分資金原本可托起數(shù)千億股票市值。

        不過(guò)這樣的損耗及對(duì)大盤的影響已被分散，其實(shí)前期股指不斷下跌已預(yù)支部分影響，余下的影響或反映在農(nóng)行上市前后。因此，近階段至農(nóng)行上市前，短線投資者或許還可炒炒，但也別忘了逢高減持，等農(nóng)行上市后，看是不是有超級(jí)機(jī)構(gòu)介入再作定奪。

        雖然農(nóng)行發(fā)行及上市利空似乎未完全釋放，但本周大量新股申購(gòu)資金將于今日起解凍，這可能對(duì)短期內(nèi)股指構(gòu)成一定支撐，使其仍具有上漲動(dòng)能，不過(guò)股指上試2500點(diǎn)仍會(huì)有不少困難，可能還需主力機(jī)構(gòu)更多努力。

        筆者暫時(shí)沒(méi)看到啥利好，反看到新股發(fā)行“排片表”又有新內(nèi)容，即7月16日新安排發(fā)行四家創(chuàng)業(yè)板股票，而這正是農(nóng)行上市后一天。目前并不知再以后的新股發(fā)行密度如何，所以不易評(píng)說(shuō)。假設(shè)7月16日以后的新股發(fā)行速度仍然如前期一樣，那么股指自然會(huì)承壓，因如今市場(chǎng)的資金面情況大不如從前，何況還有中行等一些銀行股融資。至于新基金發(fā)行、社保增倉(cāng)20億等利好效果應(yīng)也有限，別的不說(shuō)，單單一次發(fā)行四只新股可能就會(huì)抽走市場(chǎng)20億元。

        大盤反彈形態(tài)并不充分，顯得不夠“舒展”，純從技術(shù)面上看似乎仍有上攻空間。目前投資者仍可高看2500點(diǎn)，但不宜看得過(guò)高，謹(jǐn)慎的投資者不妨打些提前量，利用新股解凍資金量較大的熱絡(luò)氣氛逢高出局，然后觀望農(nóng)行上市情況及下周我國(guó)公布的6月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

        未來(lái)一周股指的表現(xiàn)對(duì)中線走勢(shì)有較大的提示作用，筆者認(rèn)為：如果現(xiàn)在股指就拐頭向下殺跌，那么農(nóng)行上市引發(fā)一輪大反彈機(jī)會(huì)就會(huì)上升許多。相反，如果市場(chǎng)在農(nóng)行上市前就急吼吼地反彈了許多，那么農(nóng)行上市后股指反不易走好。如果該推測(cè)還算有點(diǎn)道理的話，那么這幾天自然就應(yīng)趁主力拔高減磅。



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