天士力

（600535，收盤價26.98元）評級：強烈推薦  評級機構(gòu)：中投證券

        公司近日公告表示，公司的主導產(chǎn)品復方丹參滴丸美國FDA的II期臨床試驗已完成。中投證券認為，復方丹參滴丸是天士力最大的產(chǎn)品，該產(chǎn)品在美國FDAII期臨床主要為確定對慢性穩(wěn)定性心絞痛的療效，目前II期臨床已經(jīng)完成，標志著該產(chǎn)品進軍海外市場又進了一步，戰(zhàn)略意義重大。

        此外中投證券認為公司整體增長有加速跡象。公司主導產(chǎn)品復方丹參滴丸1～9月同比增長繼續(xù)超過10%，進入基本藥物目錄將對該產(chǎn)品增長形成進一步刺激。同時二線產(chǎn)品水林佳等保持快速增長，整體增長有加快跡象。

        另外中藥凍干粉針儲備豐富，未來將受益于中藥注射劑行業(yè)回暖。天士力目前上市銷售的凍干粉針只有益氣復脈粉針，而且銷售受到諸多限制，隨著藥監(jiān)局對中藥注射劑審批加快，公司儲備的丹酚酸B等7個粉針將有望陸續(xù)獲批，對公司未來增長構(gòu)成強勁支撐。

三全食品

（002216，收盤價26.84元)評級：推薦  評級機構(gòu)：中金公司

        中金公司認為公司收入增長將駛?cè)肟燔嚨?。隨著經(jīng)濟復蘇以及城市化進程提速，公司經(jīng)過去年短暫調(diào)整后有望重新駛?cè)脘N售增長快車道，今明兩年公司產(chǎn)品銷量增速將高于15％的行業(yè)平均水平。

        同時公司主要原料早已鎖定未來3月價格，因此短期通脹壓力對影響有限。而且食品原料溫和通脹趨勢（這是中金公司的判斷）以及公司在業(yè)界的成本領先優(yōu)勢會使公司極易擺脫未來成本壓力。同時公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善努力甚至會使毛利率呈現(xiàn)穩(wěn)中有升趨勢。

        另外公司股權(quán)解禁在即，業(yè)績釋放動力值得期待。2011年2月公司限售股權(quán)或?qū)⒔饨芾韺佑幸馔ㄟ^換股收方式實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合與規(guī)模擴張，而股價提升將有利于公司低成本擴張，中金公司由此預期今明兩年公司業(yè)績釋放動力將會十分強烈，而且不排除去年年報后會有高送轉(zhuǎn)可能。

峨眉山A

（000888，收盤價14.88元）評級：推薦  評級機構(gòu)：中投證券

        近日公司發(fā)布2009年業(yè)績預增公告，預計2009年公司凈利潤約8000萬元~8500萬元，同比增長258％~281％；每股收益約0.34元~0.36元。中投證券認為游客人數(shù)快速恢復是去年經(jīng)營業(yè)績大幅攀升的首要原因。

        此外中投證券認為，2010年公司將迎來量價齊升局面。中投證券預期公司去年接待游客人數(shù)基本接近2007年水平。2010年在國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢向好的背景下，我國旅游行業(yè)將迎來全面復蘇。公司接待游客人數(shù)相對于2007年將有12%的增長。與此同時，去年索道提價對于散客和團客分別僅執(zhí)行5個月和2個月，預期2010年提價效應才得以充分體現(xiàn)。同時酒店業(yè)務的入住率和收入也將繼續(xù)攀升。



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