每經(jīng)記者  馬宇飛

        豬價(jià)持續(xù)上漲的現(xiàn)狀以及未來(lái)仍將上漲的預(yù)期催生了本周“豬肉概念股”的行情。

        盤面顯示，新五豐（600975，收盤價(jià)8.95元）、羅牛山（000735，收盤價(jià)4.81元）、新希望（000876，收盤價(jià)10.77元）以及高金食品（002143，收盤價(jià)12.99元）等“豬肉概念股”在本周三、周四出現(xiàn)股價(jià)集體大漲的局面，其中以生豬養(yǎng)殖為主的新五豐更是連續(xù)兩個(gè)交易日封住漲停板。

        分析人士指出，豬價(jià)的回升將提振整個(gè)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)，并形成相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。從受益的順序來(lái)看，在“飼料-生豬養(yǎng)殖-生豬屠宰-肉制品”的產(chǎn)業(yè)鏈上，豬價(jià)的上漲將首先對(duì)養(yǎng)殖、屠宰等環(huán)節(jié)的企業(yè)形成直接利好，因此當(dāng)前的投資機(jī)會(huì)主要集中于該類公司。

        而隨著后期終端肉制品的提價(jià)，下游豬肉深加工企業(yè)又將受到資金關(guān)注，或迎來(lái)一波投資機(jī)會(huì)。此外，豬價(jià)的上漲將刺激生豬養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)而提升飼料行業(yè)的需求并打開飼料漲價(jià)的空間，對(duì)飼料類上市公司形成利好。

豬價(jià)繼續(xù)上漲

        自今年6月份國(guó)家宣布收儲(chǔ)凍豬肉以來(lái)，國(guó)內(nèi)豬價(jià)開始了兩個(gè)多月的單邊上漲。

        來(lái)自農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站的資料表明，截至8月份第二周，全國(guó)活豬平均價(jià)格11.31元/公斤，較前一周上漲3.9%，活豬價(jià)格連續(xù)10周回升，累計(jì)漲幅為23.1%；全國(guó)豬肉的平均價(jià)格為17.79元/公斤，較前一周上漲3.3%，豬肉價(jià)格連續(xù)9周回升，累計(jì)漲幅為15.8%。

        “目前的價(jià)格已經(jīng)回到了豬糧比6：1以上區(qū)間，也只有在這個(gè)比例之上，生豬養(yǎng)殖才會(huì)有盈利?！惫獯笞C券農(nóng)業(yè)分析師吳曉丹對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。

        而豬價(jià)上漲的趨勢(shì)似乎仍未到頭。面對(duì)即將到來(lái)的國(guó)慶長(zhǎng)假以及四季度的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，市場(chǎng)普遍預(yù)期豬肉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在未來(lái)仍將繼續(xù)上調(diào)。

        新希望董秘向川認(rèn)為，這輪豬價(jià)上漲主要是一種恢復(fù)性上漲，“上半年跌得太多，現(xiàn)在即使?jié)q起來(lái)也僅相當(dāng)于今年3月份的價(jià)格。”向川預(yù)計(jì)，在正常情況下，豬價(jià)上漲的趨勢(shì)可能還將延續(xù)一段時(shí)間。

        國(guó)金證券農(nóng)業(yè)分析師謝剛在近期發(fā)布的報(bào)告中表示，今年五六月份的豬價(jià)基本上是本輪周期的底部，目前豬價(jià)處于底部反轉(zhuǎn)以來(lái)的上升通道。

        某農(nóng)業(yè)上市公司的內(nèi)部人士則指出，盡管當(dāng)前生豬的供給面仍較往年平均水平偏高，但考慮到即將到來(lái)的消費(fèi)旺季以及飼料價(jià)格上漲的推動(dòng)，未來(lái)豬價(jià)繼續(xù)上漲仍是大概率的事件?！爸徊贿^(guò)要想重現(xiàn)上一次的暴漲幾乎不可能，后期可能呈現(xiàn)小幅溫和上漲的態(tài)勢(shì)?！?br/>
近期看中上游  遠(yuǎn)期看下游

        對(duì)于豬價(jià)上漲可能帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，謝剛認(rèn)為，在當(dāng)前豬價(jià)反轉(zhuǎn)的初期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的業(yè)務(wù)將迎來(lái)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移，其中最有可能的是由下游轉(zhuǎn)向中上游。在報(bào)告中，謝剛表示現(xiàn)階段投資者可重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖和屠宰業(yè)務(wù)的公司，該類公司的利潤(rùn)率將會(huì)由前期的谷底迅速反彈到正常盈利平均線附近，比如順鑫農(nóng)業(yè)  （000860，收盤價(jià)14.80元）和新希望等。

        向川在接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示，豬價(jià)的上漲的確給新希望的飼料和屠宰業(yè)務(wù)帶來(lái)正面影響，但具體的數(shù)據(jù)目前還無(wú)法估算。據(jù)了解，新希望旗下從事屠宰業(yè)的北京千禧鶴去年曾巨虧上億元，拖累母公司業(yè)績(jī)，但目前該公司已成功實(shí)現(xiàn)減虧。

        另一方面，對(duì)豬價(jià)上漲有較長(zhǎng)的反應(yīng)周期，處于下游的加工企業(yè)短時(shí)期內(nèi)并不會(huì)采取提高終端肉制品價(jià)格的措施，因此近期受益并不明顯，反而有一定利空作用。

        “但如果產(chǎn)業(yè)鏈中游的價(jià)格持續(xù)上漲到一定程度，投資者也可以預(yù)期像雙匯發(fā)展（000895，收盤價(jià)39.50元）這樣的加工企業(yè)會(huì)進(jìn)行提價(jià)?！眳菚缘け硎?。

        值得注意的是，盡管豬價(jià)上漲引發(fā)相關(guān)個(gè)股在本周出現(xiàn)暴漲，但在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前的“豬肉概念股”大多并不具備投資價(jià)值，只是由于市場(chǎng)資金對(duì)概念的追捧而具備一定的交易性機(jī)會(huì)。

        深圳一位私募人士表示，生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上大部分公司的毛利率非常低，像屠宰這樣的更是只有5%左右。“所以從估值上講，這些公司無(wú)疑都是高估的，操作時(shí)最好以投機(jī)心態(tài)來(lái)看待。”

        值得關(guān)注的公司有：新希望、新五豐、順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、正邦科技。



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