每經(jīng)記者  曾子建

        今日，中國(guó)建筑（601668，發(fā)行價(jià)4.18元）將在上證所上市交易。作為IPO開閘后最重量級(jí)的新股，中國(guó)建筑上市首日的走勢(shì)如何，會(huì)不會(huì)重演四川成渝（601107，收盤價(jià)9.81元）周一狂飆324%的表現(xiàn)，或重蹈中國(guó)石油  （601857，收盤價(jià)16.19元）2007年上市首日的高開低走覆轍，引發(fā)了市場(chǎng)種種猜測(cè)。

昨日市場(chǎng)

相關(guān)個(gè)股提前“熱身”

        中國(guó)建筑，是IPO重啟后在上證所上市的最重量級(jí)大盤股，按照發(fā)行價(jià)4.18元/股計(jì)算，網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)凍結(jié)資金1.85萬(wàn)億元，融資規(guī)模達(dá)到501.6億元。而其51.29倍的發(fā)行市盈率，也一度引起了市場(chǎng)的“關(guān)注”。

        在萬(wàn)眾關(guān)注的中國(guó)建筑上市前，相關(guān)板塊及個(gè)股近期也開始“躁動(dòng)”了。

        本周一，滬市IPO重啟后的首只新股四川成渝登陸A股市場(chǎng)。該股上市首日便遭遇散戶爆炒，而這也顯示出市場(chǎng)炒新熱情的高漲。而在昨日，與中國(guó)建筑有關(guān)的各類題材股也同時(shí)開始熱身。

        首先是在中國(guó)香港市場(chǎng)上市的中國(guó)建筑國(guó)際集團(tuán)昨日上漲4.25%，報(bào)收于4.17港元，而7月份以來(lái)，中國(guó)建筑國(guó)際集團(tuán)累計(jì)漲幅已經(jīng)高達(dá)55%。

        另外，中國(guó)建筑最被市場(chǎng)看好的還是其龐大的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而且已經(jīng)被市場(chǎng)看作是一只地產(chǎn)股。此前，中國(guó)建筑董事長(zhǎng)孫文杰就表示，公司擁有兩大核心資源：一是儲(chǔ)備的廉價(jià)土地，二是建筑業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。因此昨日A股市場(chǎng)地產(chǎn)板塊突然發(fā)飆，為中國(guó)建筑今日的登場(chǎng)  “造勢(shì)”。昨日，海泰發(fā)展（600082，收盤價(jià)9.44元）、世榮兆業(yè)（002016，收盤價(jià)9.80元）兩只地產(chǎn)股漲停，天房發(fā)展（600322，收盤價(jià)7.52元）、大龍地產(chǎn)（600159，收盤價(jià)18.00元）、北京城建（600266，收盤價(jià)21.86元）、金地集團(tuán)（600383，收盤價(jià)20.10元）等地產(chǎn)股也都有不小漲幅。

今日走勢(shì)

恐再讓分析師“大跌眼鏡”

        四川成渝上市首日，其股價(jià)表現(xiàn)超出了所有人的預(yù)期，而今日中國(guó)建筑也將上市，其走勢(shì)如何，會(huì)不會(huì)同樣讓所有分析師大跌眼鏡呢？

        日前，不少券商對(duì)中國(guó)建筑的上市定位進(jìn)行了預(yù)測(cè)。上海證券預(yù)計(jì)，中國(guó)建筑受益于4萬(wàn)億投資的影響，預(yù)計(jì)上市首日區(qū)間5.25元/股~6.65元/股；華泰證券則認(rèn)為，公司作為房地產(chǎn)建筑龍頭，其合理價(jià)格在4.95元/股左右；而國(guó)泰君安研究員韓其成認(rèn)為，預(yù)計(jì)中國(guó)建筑2009年、2010年每股收益為0.17元、0.22元，公司合理價(jià)值為4.35元/股~5.20元/股，對(duì)應(yīng)2009年P(guān)E估值為25.9倍~31倍。參照中國(guó)中鐵（601390，收盤價(jià)7.37元）和中國(guó)鐵建（601186，收盤價(jià)11.12元）上市首日漲幅均值48%計(jì)算，中國(guó)建筑首日定價(jià)在5.28元/股~5.93元/股之間。海通證券認(rèn)為，中國(guó)建筑二級(jí)市場(chǎng)合理價(jià)值區(qū)間為4.6元/股~5.5元/股，公司巨量土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖將使得公司未來(lái)幾年的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。

        綜合上面券商分析可以看到，對(duì)中國(guó)建筑上市后二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)測(cè)主要集中在5元/股~6.65元/股之間，相對(duì)發(fā)行價(jià)4.18元/股有20%~60%的溢價(jià)。不過(guò)從四川成渝上市首日的表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)建筑今日會(huì)不會(huì)重演四川成渝  “飆車”一幕呢？

        分析人士認(rèn)為，從中國(guó)建筑今日上市規(guī)模來(lái)看，其今日上市達(dá)60億股，如果其上市達(dá)到7元的水平，換手達(dá)到50%的話，需要市場(chǎng)200多億元的資金來(lái)承接。但在目前資金面足夠充裕的情況下，200多億元的資金并不算多。因此預(yù)計(jì)其股價(jià)很有可能再度超出所有人此前的預(yù)期。

后市操作

超過(guò)8元  中簽者可拋售

        那么今日中國(guó)建筑上市后，中簽的投資者該如何操作？準(zhǔn)備參與炒新的投資者又該在什么價(jià)位介入呢？

        分析人士認(rèn)為，今日中國(guó)建筑上市后定位較高的可能性很大，也不排除盤中再度被大幅拉高的可能。因此對(duì)中簽新股的投資者而言，如果股價(jià)超出8元/股，就可以考慮獲利拋出了。畢竟這些都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，過(guò)于貪心完全沒(méi)有必要。

        不過(guò)對(duì)于準(zhǔn)備參與炒新的投資者而言，四川成渝周一的表現(xiàn)已經(jīng)為大家敲響了警鐘。四川成渝首日遭到爆炒，完全是散戶投資者追高造成的，昨日全天跌停。因此如果盲目追高中國(guó)建筑，則很可能遭遇同樣的下場(chǎng)。當(dāng)然，中國(guó)建筑的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)四川成渝，被炒得太過(guò)離譜的可能性也不大。上述人士表示，“因此今日上市后，如果定位相對(duì)合理，股價(jià)不超過(guò)7元的話，炒新者也可考慮適當(dāng)參與。因?yàn)橹袊?guó)建筑作為一只房地產(chǎn)股，很有可能會(huì)受到機(jī)構(gòu)的關(guān)注。但是如果股價(jià)上漲超過(guò)8元，則沒(méi)有必要再追高了。”

延伸閱讀

倉(cāng)位高現(xiàn)金少  基金打新“東拼西湊”

每經(jīng)記者  李娜

        隨著新股IPO的開閘，基金公司也開始上演打新激情，尤其是上周公布了網(wǎng)下配售結(jié)果的中國(guó)建筑，更是引來(lái)了偏股型基金、基金公司管理的企業(yè)年金和社?；馉?zhēng)相駐扎。

        據(jù)中國(guó)建筑公開資料顯示，共有43家基金公司旗下140只偏股型基金現(xiàn)身其中，累計(jì)有效申購(gòu)數(shù)量達(dá)到212.012億股，有效凍結(jié)資金高達(dá)886.21億元。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，最終這140只偏股型基金獲配數(shù)量達(dá)到了5.524億股，被鎖定的資金達(dá)到了23.09億元。這也意味著，這140多只偏股型基金目前至少還有860多億元的現(xiàn)金量。

        從基金參與熱情來(lái)看，前十大基金公司無(wú)一缺席，其中博時(shí)出手最為闊綽。資料顯示，博時(shí)旗下的博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)及其二號(hào)、博時(shí)精選、博時(shí)主題等7只偏股型基金有效申購(gòu)數(shù)量就達(dá)到了26.9億股，按照中國(guó)建筑4.18元/股的發(fā)行價(jià)來(lái)計(jì)算，其有效凍結(jié)的資金就高達(dá)112.442億元。但與此同時(shí)，大成基金旗下則只有大成價(jià)值成長(zhǎng)一只參與了配售，其有效申購(gòu)數(shù)量為4.4億股，獲配數(shù)量則為1100多萬(wàn)股。工銀瑞信精選平衡也成為工銀瑞信旗下唯一參與中國(guó)建筑網(wǎng)下配售的偏股型基金。而處在第二集團(tuán)軍的匯添富基金公司，偏股型基金中只有匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健一只參與申購(gòu)了3000萬(wàn)股，獲配數(shù)量只有78萬(wàn)股左右。恰巧的是，截至今年二季度末，工銀瑞信、匯添富、大成基金旗下的偏股型基金都保持了90%以上的高倉(cāng)位。“從某種程度上來(lái)看，這些規(guī)模較大基金公司對(duì)中國(guó)建筑申購(gòu)的冷淡，或許正透露出這些基金公司目前仍保持較高倉(cāng)位，手中的余糧并不是很充分。”某業(yè)內(nèi)人士一針見(jiàn)血地指出。

        此外記者還發(fā)現(xiàn)，部分基金申購(gòu)中國(guó)建筑有效凍結(jié)的資金量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了二季度末的現(xiàn)金持有量。

        據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，交銀藍(lán)籌在二季度末的股票倉(cāng)位高達(dá)91.57%，現(xiàn)金持有量只有4.3074億元，其債券持有市值為7.4418億元，而交銀藍(lán)籌此次在中國(guó)建筑的有效申購(gòu)量為1.2億股，其有效凍結(jié)的資金超過(guò)了5億元；交銀穩(wěn)健有效申購(gòu)中國(guó)建筑的數(shù)量為1.5億股，有效凍結(jié)的資金達(dá)到6.27億元，而交銀穩(wěn)健在6月底手中的現(xiàn)金資產(chǎn)只有1.8224億元。不過(guò)交銀穩(wěn)健在二季度末，手中仍有5.4896億元的債券資產(chǎn)。從上述數(shù)據(jù)不難看出，如果不考慮7月以來(lái)的申贖情況，交銀藍(lán)籌和交銀穩(wěn)健只能通過(guò)減持債券或者降低股票倉(cāng)位來(lái)充實(shí)手中的現(xiàn)金資產(chǎn)。出現(xiàn)同樣情況的還有易方達(dá)旗下的策略成長(zhǎng)，易基科匯、易基科翔，興業(yè)旗下的興業(yè)趨勢(shì)等多只基金。

同步播報(bào)

四川成渝一營(yíng)業(yè)部炒新獲利27%

        經(jīng)過(guò)上市首日的爆炒后，四川成渝（601107，收盤價(jià)9.81元）開始了價(jià)值回歸之路。

        昨日，四川成渝呈現(xiàn)“一字式”跌停的走勢(shì)，盡管剛開盤時(shí)，盤中還有較大的買盤出現(xiàn)，但半小時(shí)過(guò)后，買盤逐漸減少。截至收盤，依然有1.64億股的賣盤封在跌停板。

        交易所公布的信息顯示，華泰證券杭州教工路證券營(yíng)業(yè)部的炒新機(jī)構(gòu)成為四川成渝的最大贏家。7月27日，華泰證券杭州教工路證券營(yíng)業(yè)部買入四川成渝3062萬(wàn)元，為買入金額第三位。而昨日華泰證券杭州教工路證券營(yíng)業(yè)部賣出3890萬(wàn)元（約396.5萬(wàn)股），成為賣出四川成渝金額最多的席位。

        分析人士指出，盡管交易所表示，炒作四川成渝的幾乎都是個(gè)人投資者。但從公開信息來(lái)看，華泰證券杭州教工路證券營(yíng)業(yè)部能夠成功買入3062萬(wàn)元后，再在昨日成功拋出3890萬(wàn)元，這樣的操作絕非普通散戶能夠辦到的，這很可能是在該營(yíng)業(yè)部開戶的炒新游資所為。如果該機(jī)構(gòu)昨日已將周一買入的四川成渝全部賣出，那么他們一天之內(nèi)就盈利828萬(wàn)元，收益率高達(dá)27%。

        分析人士接著表示，由于本周一市場(chǎng)平均成本僅為7.9元，依然大幅低于昨日四川成渝的收盤價(jià)。如果按照7.9元的成本價(jià)計(jì)算，即便四川成渝今日、明日再有兩個(gè)跌停，股價(jià)依然高達(dá)7.95元，這對(duì)上市首日買入的大部分投資者來(lái)說(shuō)，依然是獲利的，因此四川成渝今日可能再度跌停。  每經(jīng)記者  曾子建



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