每經記者  宋元東

        受轎車市場銷量激增推動，江淮汽車（600418，收盤價6.14元）5月份汽車銷量也同比大幅增長。5月江淮汽車銷售轎車5124輛，而去年同期僅517輛，同比大幅增長891%。超預期的銷售情況也讓研究員對公司未來業(yè)績寄予厚望，中金公司昨日發(fā)布的最新研報大幅上調了江淮汽車今年的業(yè)績預測，每股收益調至0.20元，較前次上調幅度高達30%。

前5月轎車銷售激增317%

        江淮汽車日前發(fā)布的產銷快報顯示，公司前5個月累計生產整車和底盤12.22萬輛，同比增長了14.98％；前5個月累計銷售整車和底盤12.06萬輛，同比增長11.81％，其中轎車、MPV和輕卡的產銷量均有不同程度的上升。前5個月，公司累計銷售轎車2.25萬輛，比去年同期增長了316.88%。

        業(yè)內人士認為，目前公司轎車銷量增速居前，轎車業(yè)務或將成為公司2009年業(yè)績扭轉的關鍵。而在今年一季度中，公司虧損7307萬元。

        中金公司分析員王智慧認為，公司輕卡的盈利能力大幅度復蘇，瑞風商務車的毛利率維持在較高水平，而轎車項目正經歷從銷量增長邁向盈利能力重塑的過程，預計2009年轎車項目有望顯著減虧，2010年有望實現(xiàn)盈虧平衡。同時，預計今年第二季度公司盈利能力將出現(xiàn)反轉，中報扭虧的可能性較大。

        同時中金公司將公司2009年、2010年每股收益預測上調至0.20元、0.41元，較前次上調幅度分別為30%和37%。中金公司還認為，江淮汽車今年一季度虧損，應按照2010年的正常盈利能力進行估值。目前股價對應2010年的市盈率仍低于行業(yè)平均水平，基于公司基本面的預測，保守目標價應該在7.38元，對應2010年18倍動態(tài)市盈率，還有20%以上的上漲空間，維持“審慎推薦”評級。

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公司：中報扭虧應沒問題

        今年4月23日，江淮汽車發(fā)布一季報時稱，由于公司轎車正處于導入期，尚未形成規(guī)模效應，公司財務部門初步預測，公司今年1月~6月份累計凈利潤與上年同期相比將下降50%以上。

        那5月份的優(yōu)異數(shù)據(jù)是否會讓公司的業(yè)績預測有所改觀？江淮汽車證券辦人士昨日向《每日經濟新聞》記者謹慎表示，5月份銷售數(shù)據(jù)確實不錯。目前看來，中報扭虧應該沒有問題，但預減50%以上的預測仍沒有變化。“如果盈利預測有變化，我們會及時公告！”這位士表示，6月份銷售數(shù)據(jù)出來后才可能會有進一步的預測。

        “公司暫無與奇瑞汽車的重組方案。鑒于公司及控股股東均為國有控股企業(yè)，目前尚無法預知未來三個月是否會進行重組。”公司日前針對媒體報道發(fā)布的重組澄清公告非常值得玩味，業(yè)內普遍認為，其實公告?zhèn)鬟_的信息進一步加強了市場的重組預期。

        而昨日公司上述人士在接受記者采訪中也稱，重組目前還沒有進展，如果有進展公司會公告。他表示，這僅是政府的規(guī)劃。



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